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2024-08-25 11:30:00
最近、小売業者が売上の低迷を報告し、今年残りの期間の見通しを引き下げ、より頻繁で大幅な値引きを予測するという憂慮すべき傾向が浮上している。メイシーズとエスティローダーは先週、2024年の残り期間について暗い見通しを示し、アーバンアウトフィッターズは木曜日、予想外の売上不振から抜け出すにはプロモーションが必要だと述べた。
失業率の上昇など、米国経済が減速している兆候がある。しかし、景気後退に向かっているわけではない。米国の小売売上高はつい最近の7月まで好調だった。連邦準備制度理事会による利下げは、おそらく9月から始まるだろうが、人々の支出は続くかもしれない。S&P500は過去最高値に近づいている。
つまり、大手小売業者によるこれらの暗い予測が本物の警告サインなのか、それとも抜け目のない期待管理の例なのかは、今後数か月でわかるだろう。明らかなのは、今週の大手ブランドや小売業者からの収益の猛攻が不安定になるということだ。
木曜日に決算を発表したギャップ社は、多くの点でこの混乱期の完璧な先駆者だ。同社は野心的なブランド再構築を推し進めており、先週発表された歌手トロイ・シヴァンを起用した秋のキャンペーンもそのひとつだ。ギャップ社の4つのブランドすべての売上は第1四半期に上昇し、予想を上回った。投資家は、最高の時がまだ来ていないと楽観視している。同社の株価（先週、ティッカーシンボルをGAPに変更し、長らく待望されていたイメージチェンジを果たした）は今年に入って20％近く上昇している。
消費者に新しいブランド アイデンティティを売り込み、理想的にはもっと高い金額を支払うよう説得することは、市場が低迷しているときには限りなく困難です (グッチに聞いてみてください)。ギャップが、より不安定な第 2 四半期に成果を上げることができれば、CEO リチャード ディクソンの立て直しは、本当に実現するかもしれません。
注目すべきもう 1 つの小売業者は、水曜日に決算を発表するアバクロンビーです。ギャップがグッチなら、アバクロンビーはミュウミュウです。世界経済のような些細な問題を気にするほど人気があります。第 1 四半期、同社の売上は 22 パーセント増加しました。新学期セールの好調さについて、また好調な時期を維持するために値引きに頼る必要があるかどうかについて、幹部が何と語るかに注目してください。
今週のその他の注目銘柄としては、ギャップ同様、火曜日の決算発表でカルバン・クラインの立て直しが持続可能であることを証明したいとしているPVHがある。ノードストロームも同日に決算発表を行う。木曜日には、ヒラリー・スーパー氏が新CEOに就任したことを発表して以来初めてビクトリアズ・シークレットの決算発表が行われる（ただし、就任は9月9日）。また、パンデミックによるアスレジャーブームが記憶から薄れつつある中、次なる動きを模索しているルルレモンもいる。
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#今週小売業の収益が混乱