2025年10月22日、米国ニューヨーク市にあるニューヨーク証券取引所のNYSEアメリカンのフロアで働く先物オプショントレーダーたち。
ブレンダン・マクダーミッド |ロイター
投資家が四半期決算発表を消化する中、水曜日の夜の株式先物相場は小幅に下落した。
ダウ工業株30種平均に連動する先物相場は87ポイント（0.2％近く）下落した。 Ｓ＆Ｐ先物とナスダック１００先物はともに横ばい付近で推移した。
市場終了後にテスラ、IBM、モデルナ、ラム・リサーチなどの企業から大量の第3四半期決算が発表された。巨大ハイテク企業グループ「マグニフィセント・セブン」の報道を開始したテスラは、まちまちの第3四半期決算を受けて株価が3％下落した。 IBMは、テクノロジー企業がウォール街の予想を上回ったものの、インラインソフトウェア収益を報告したため、約6％下落した。
投資家は引き続き米国最大手企業の決算発表に注目しており、多くの人が現在の強気相場の上昇の勝敗を左右する可能性があると考えている。これまでに報告したS&P 500企業の4分の3以上が利益予想を上回りました。
貿易にも注目が集まっています。ドナルド・トランプ大統領は水曜夜、中国の習近平国家主席との会談が「予定されている」と述べ、水曜市場を圧迫していた米中関係への懸念を和らげた。
MAIキャピタル・マネジメントのチーフ市場ストラテジスト、クリス・グリサンティ氏は、トレーダーに対し、今年の市場全体の上昇を受けて利益を得るために勝ち組から資金を再配分し、代わりにヘルスケアなどのより安価な市場を優先するようアドバイスした。
同氏は水曜日、CNBCに対し、「これは市場において特にストレスのかかるポイントだと思う…バリュエーションは過去100年間で2番目に高い水準だ」と語った。 「市場は強いようで、勢いがあります…しかし、私たちはまだこのような評価を持っています。」
グリサンティ氏は、現在の状況と 1990 年代後半のドットコム ブームの間にいくつかの類似点があると考えていると付け加えました。
「歴史は繰り返さないと言いますが、韻を踏んでいます。つまり、これはかなり近い韻を踏んでいます。…ミーム株を手に入れています。また、2030年または2035年の予測に基づいて価格を設定している企業も手に入れ始めています」と彼は言った。 「これらは私たちが1998年と99年に見たものですが、とにかく不気味です。」
金曜日に発表されるインフレ統計は、特に10月下旬の連邦準備理事会（FRB）会合を前に、経済の健全性に関するさらなる手がかりを与えると期待されている。市場では中央銀行当局がさらに４分の１ポイント利下げすると広く予想されている。
ＣＦＲＡのチーフ投資ストラテジスト、サム・ストーバル氏は顧客向けノートで「非農業部門雇用者数の裏付けデータがなくても、報告書がＦＯＭＣの利下げを思いとどまらせるとは考えていない。多くの当局者は、８月雇用統計に見られる驚くべき弱さは雇用の急激な悪化を示唆しているのではないかと懸念しているからだ」と述べた。
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