[비즈한국] バイオ業界公示規律が上場段階の証券申告書と定期・随時公示を超えて報道資料と外部コミュニケーション基準まで拡大する見通しだ。韓国取引所が最近、三千党制約に対して不成実公示法人指定予告措置を出し、バイオ企業が投資判断に影響を与える可能性のある情報をどのような形式と時点で市場に知らせるかが再び争点となっている。
韓国取引所は３月３１日、三千党製薬に対して「営業実績などに対する見通しまたは予測公正開示未履行」を理由に、不成実公示法人指定予告を公示した。取引所は２月６日、三千党製薬が営業実績などに関する報道資料を配布しても、関連開示を正しくしなかったと判断した。不成実公示法人指定可否決定時限は4月23日である。最近１年間、三千党製薬の不成実公示関連の賦課罰点は０点と把握された。
今回の事案は個別企業制裁を超え、バイオ業界全般の情報提供方式で議論が拡大するきっかけとなっている。金融監督院は最近「バイオ企業公示改善TF」を設け、バイオ企業公示ガイドライン全面改正作業に着手した。 TFには金監院内部関係者だけでなく、証券会社バイオ分野のアナリスト、臨床試験教授、市場専門家など外部専門家も参加したと伝えられた。
改正作業範囲は上場審査段階の証券申告書から定期・随時公示書式まで広い。公募が算定の根拠となる市場規模、臨床成功の可能性、規制当局の許可の不確実性、開発一定の遅延の可能性など、主要家庭の記載方式をより具体化する方案が検討されている。すでに上場した企業についても、経営上の主要契約と研究開発活動の記載書式、包括公示ガイドライン補完が共に議論されている。
特に今回の議論では、報道資料基準が別途整備される可能性が大きい。関連報道によると、金監院TFは、臨床試験、技術移転、市場及び売上見通し、許可審査などの投資判断に影響を与える可能性のある情報に関連してどのような表現を控えるべきか、どの前提と不確実性を一緒にタイムリーにすべきかをタイプ別にまとめる方案を検討中だ。
バイオ業界開示基準が初めて設けられるわけではない。金融委員会と韓国取引所は2020年「コスダック市場製薬・バイオ企業の公示透明性向上のためのガイドライン」を出した。当時は、製薬・バイオ産業特性を考慮した公示案内を通じて企業の公示品質を高め、投資家が投資リスクをより明確に把握できるようにすることに焦点を合わせた。今回の改正議論は、その範囲を上場文書や定期・随時公示、報道資料領域まで広げる作業で見ることができる。
今回の制度お手入れの焦点は、バイオ企業が投資判断に影響を与える可能性のある情報を公示と報道資料、IRなど異なるチャンネルに分けて伝達する際、どのような内容をどのレベルまで説明すべきかに合わせている。三千党製薬事例をきっかけにバイオ業界の公示信頼と投資家保護、IR慣行全般を覗く動きが本格化する姿だ。
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#三千糖製薬計器で火をつけたバイオ公示お手入れ #プレスリリース文法も変わる