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プライベートクレジットのデフォルトレートはどれくらい悪いでしょうか？

無料のアップデートをお知らせくださいにサインアップするだけですプライベートエクイティ Myft Digest-受信トレイに直接配信されます。プライベートエクイティ投資家は、すべてのポートフォリオ企業が価値が2倍または3倍になるわけではないことを知っています。そして、本当に良いPEファンドのために、彼らの勝者からの特大のリターンはもっと少しmehであるか、完全にurghであることが判明した残りを運ぶよりも。しかし、ポートフォリオ企業にお金を貸す民間債権者は、彼らが価値を2倍または3倍にするために貸し出す場合、猿を与えることができませんでした。彼らが知りたいのは、彼らがお金を取り戻すかどうかだけです。そのため、企業が融資を返済することができないほどひどく爆撃しているかどうかは多くのことを気にかけています。Alphavilleは、プライベートクレジットダイレクト貸付の割合が、プライベートエクイティポートフォリオ企業に資金を提供することを完全に確信していません。そのため、ブラックストーンプライベートクレジットファンドの借り手の膨大な710億ドルのポートフォリオをサンプリングし、713のエンティティをアルファベット順に並べ替えて、Pitchbookによって分類された方法を調べました。最初の100人の後、私たちは退屈しましたが、非CLOの借り手の90％が「プライベートエクイティバック」として分類されたことに注意しました。したがって、明確にするために、民間債務の90％がプライベートエクイティポートフォリオ企業に決定的に資金を提供しているとは言っていません。しかし、それのまともな塊がそうだと考えるのは合理的だと思われます。さらに、Bain＆Companyの年次プライベートエクイティ調査が示すように、すべてのプライベートクレジットが中間市場のプライベートエクイティを活用した買収に融資することに流れていても、ほとんどすべての中間市場のプライベートエクイティレバレッジドバイアウトはプライベートクレジットによって資金提供されています。すべてのPE LBOではありません。。。 ©Bain＆CompanyPEポートフォリオ企業のシェアが爆撃したことを示す長期的な時系列があった場合。🎁🎁🎁Alphavilleは、確かに全体的ではありませんが、共有するのに十分な興味深いデータを手に入れています。そして、それは少し怖いです。Adam Street Partners（620億ドル以上のAUMを持つ民間市場資産マネージャー）は、何十年もの間、他の幅広いマネージャーのPEファンドにクライアントを投資してきました。そして、これらの数十年にわたって、PEファンドの全体的なリターンに何が起こったのかだけでなく、これらのPEファンドによって売買されたすべての個々のポートフォリオ企業も追跡してきました。彼らが構築した記録は、業界の完全な写真とはほど遠いものです。しかし、それは、会社のマネージングパートナーであり投資責任者であるジェフ・ディールによると、5,784人以上の運命を実現し、さらに4,156のアクティブな個別のPEバイアウトポートフォリオ企業の運命を捉えています。それで、これらの買収会社のどの割合が爆撃しましたか？一部のコンテンツはロードできませんでした。インターネット接続またはブラウザの設定を確認してください。2013年までの20年間で、バストになったか、ゼロ近くで販売されたポートフォリオ企業のシェアは15％をわずかに超えていました。wowsers。明確にするために、ポートフォリオ企業は、ドルで数セントで販売されていると言うものは何もありません。間違いなく不可能です彼らの借金を奉仕する。たとえプライベートエクイティファンドが完全にドーナッツされていても、そのポートフォリオ企業はすべて債権者が全体に作られていることになりました。それでも、6つのPEファンドの買い取り会社の買い取り会社は、この作物の債務の増加したシェアが民間の信用基金の手にある場合、昨年の完全なカブであることが判明しました。しかし、待ってください。それから10年後、ドーナツ率は3.5％低くなりました。持っている PEマネージャーにますます大金が支払われていますたぶん彼らが彼らのゲームをステップアップし、最もドジー企業をかわすように導いたのでしょうか？より良い引受基準は、買い取り会社が負債の重さで崩壊する可能性がなくなったことを意味します。いいえ、Diehlは言います。このチャートで実際に起こっていることはです PE出口の欠如。これは、いくつかの行と色を追加すると明らかになります。一部のコンテンツはロードできませんでした。インターネット接続またはブラウザの設定を確認してください。2014年以降の低下は、PEの買い物で取得したポートフォリオ企業の増加の割合を反映しています。したがって、2016年には6％の取引が攻撃されたのは、彼らが七面鳥のように見えるように見えますが、その年はまったく実現していませんでした。Diehlは、2016年から2022年の間にPEバイアウトファンドによって買収されたポートフォリオ企業の10分の1から4分の1の間に、最終的には償却であると予想しています。これらのPEファンドのヴィンテージは、総合的に、株式保有者のために恒星のリターンを生み出すことができます。しかし、プライベートクレジットの貸し手は、PEの同僚の成功を乾杯するためにグラスを上げるのに苦労するかもしれません。とはいえ、10分の1と4分の1の間に大きな違いがあります。そのプライベートクレジットのふりをしてみましょうします PEポートフォリオ企業への貸付のみで構成されています。 10回目を迎え、彼らがそうするのに約5年かかる場合、民間信用業界が毎年10％増加した場合（分母と分子を覚えている必要があるため）、年間1.5〜2％のデフォルトを話しています。一方、PEポートフォリオ企業の4分の1が、個人の信用資産の成長がないシナリオで侵入しているため、毎年7％近くのデフォルト率につながります。もちろん、これらの数値は両方とも、業界の宣言されたデフォルト率の年間1％よりもはるかに高くなっています（年間1％）シェナンガンを除外している限り）。民間の信用投資ビジネスには多くの賢い人々がいます。しかし、から市場にあふれているたくさんのお金がありました米国の生命保険会社、 BDC、およびその他の機関投資家 - 過去4年間で市場の規模を2倍にします。最高のマネージャーが引受基準を厳しく保持し、自己負担をかけることから戻ってきたと確信していますが、PE Buyout Fund Portfolio Companyへの戻りは、昨年の償却率を確実に引き起こすでしょう。 #プライベートクレジットのデフォルトレートはどれくらい悪いでしょうか
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執筆 nipponese 更新 2025年9月23日

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2025-09-23 12:14:00

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プライベートエクイティ投資家は、すべてのポートフォリオ企業が価値が2倍または3倍になるわけではないことを知っています。そして、本当に良いPEファンドのために、彼らの勝者からの特大のリターンは もっと 少しmehであるか、完全にurghであることが判明した残りを運ぶよりも。

しかし、ポートフォリオ企業にお金を貸す民間債権者は、彼らが価値を2倍または3倍にするために貸し出す場合、猿を与えることができませんでした。彼らが知りたいのは、彼らがお金を取り戻すかどうかだけです。そのため、企業が融資を返済することができないほどひどく爆撃しているかどうかは多くのことを気にかけています。

Alphavilleは、プライベートクレジットダイレクト貸付の割合が、プライベートエクイティポートフォリオ企業に資金を提供することを完全に確信していません。そのため、ブラックストーンプライベートクレジットファンドの借り手の膨大な710億ドルのポートフォリオをサンプリングし、713のエンティティをアルファベット順に並べ替えて、Pitchbookによって分類された方法を調べました。

最初の100人の後、私たちは退屈しましたが、非CLOの借り手の90％が「プライベートエクイティバック」として分類されたことに注意しました。したがって、明確にするために、民間債務の90％がプライベートエクイティポートフォリオ企業に決定的に資金を提供しているとは言っていません。しかし、それのまともな塊がそうだと考えるのは合理的だと思われます。

さらに、Bain＆Companyの年次プライベートエクイティ調査が示すように、すべてのプライベートクレジットが中間市場のプライベートエクイティを活用した買収に融資することに流れていても、ほとんどすべての中間市場のプライベートエクイティレバレッジドバイアウトはプライベートクレジットによって資金提供されています。

すべてのPE LBOではありません。。。 ©Bain＆Company

PEポートフォリオ企業のシェアが爆撃したことを示す長期的な時系列があった場合。

🎁🎁🎁

Alphavilleは、確かに全体的ではありませんが、共有するのに十分な興味深いデータを手に入れています。そして、それは少し怖いです。

Adam Street Partners（620億ドル以上のAUMを持つ民間市場資産マネージャー）は、何十年もの間、他の幅広いマネージャーのPEファンドにクライアントを投資してきました。そして、これらの数十年にわたって、PEファンドの全体的なリターンに何が起こったのかだけでなく、これらのPEファンドによって売買されたすべての個々のポートフォリオ企業も追跡してきました。

彼らが構築した記録は、業界の完全な写真とはほど遠いものです。しかし、それは、会社のマネージングパートナーであり投資責任者であるジェフ・ディールによると、5,784人以上の運命を実現し、さらに4,156のアクティブな個別のPEバイアウトポートフォリオ企業の運命を捉えています。

それで、これらの買収会社のどの割合が爆撃しましたか？

2013年までの20年間で、バストになったか、ゼロ近くで販売されたポートフォリオ企業のシェアは15％をわずかに超えていました。

wowsers。

明確にするために、ポートフォリオ企業は、ドルで数セントで販売されていると言うものは何もありません。 間違いなく不可能です 彼らの借金を奉仕する。たとえプライベートエクイティファンドが完全にドーナッツされていても、そのポートフォリオ企業はすべて債権者が全体に作られていることになりました。それでも、6つのPEファンドの買い取り会社の買い取り会社は、この作物の債務の増加したシェアが民間の信用基金の手にある場合、昨年の完全なカブであることが判明しました。

しかし、待ってください。それから10年後、ドーナツ率は3.5％低くなりました。持っている PEマネージャーにますます大金が支払われていますたぶん彼らが彼らのゲームをステップアップし、最もドジー企業をかわすように導いたのでしょうか？より良い引受基準は、買い取り会社が負債の重さで崩壊する可能性がなくなったことを意味します。

いいえ、Diehlは言います。このチャートで実際に起こっていることはです PE出口の欠如。これは、いくつかの行と色を追加すると明らかになります。

2014年以降の低下は、PEの買い物で取得したポートフォリオ企業の増加の割合を反映しています。したがって、2016年には6％の取引が攻撃されたのは、彼らが七面鳥のように見えるように見えますが、その年はまったく実現していませんでした。

Diehlは、2016年から2022年の間にPEバイアウトファンドによって買収されたポートフォリオ企業の10分の1から4分の1の間に、最終的には償却であると予想しています。

これらのPEファンドのヴィンテージは、総合的に、株式保有者のために恒星のリターンを生み出すことができます。しかし、プライベートクレジットの貸し手は、PEの同僚の成功を乾杯するためにグラスを上げるのに苦労するかもしれません。

とはいえ、10分の1と4分の1の間に大きな違いがあります。そのプライベートクレジットのふりをしてみましょう します PEポートフォリオ企業への貸付のみで構成されています。

10回目を迎え、彼らがそうするのに約5年かかる場合、民間信用業界が毎年10％増加した場合（分母と分子を覚えている必要があるため）、年間1.5〜2％のデフォルトを話しています。一方、PEポートフォリオ企業の4分の1が、個人の信用資産の成長がないシナリオで侵入しているため、毎年7％近くのデフォルト率につながります。もちろん、これらの数値は両方とも、業界の宣言されたデフォルト率の年間1％よりもはるかに高くなっています（年間1％）シェナンガンを除外している限り）。

民間の信用投資ビジネスには多くの賢い人々がいます。しかし、から市場にあふれているたくさんのお金がありました米国の生命保険会社、 BDC、およびその他の機関投資家 – 過去4年間で市場の規模を2倍にします。

最高のマネージャーが引受基準を厳しく保持し、自己負担をかけることから戻ってきたと確信していますが、PE Buyout Fund Portfolio Companyへの戻りは、昨年の償却率を確実に引き起こすでしょう。