オンコクロス・オンコニック・デュケムバイオ公募が大幅に下がり上場
施設増設・研究開発など投資費用の減少…
今年末不安な政局などの影響で投資業界の関心が冷たい中、バイオ企業が公募家を大幅に下げてＩＰＯ（企業公開）を進めている。当初、計画より少ない資金を確保することになり、施設資金など投資計画に支障が生じるという観測が出ている。
人工知能（AI）新薬開発企業オンコクロスと第一薬品の新薬開発子会社オンコニックテラピュティクス、放射性医薬品開発企業デュケムバイオ（コネックス移転上場）3ヶ所がコスダック市場にそれぞれ来る18日、19日、20仕事上場する。
これら3社の共通点は需要予測不振で希望公募がバンド下端を大きく下回る公募家としてIPOを推進したという点だ。今月初め非常戒厳事態と大統領弾劾など不安な政局に機関投資家たちの闘心が凍りつき、ＩＰＯ市場が低迷した影響だ。
オンコクロスの希望公募家は１万１００～１万２３００ウォンだったが、最終公募家はバンド下端で２７．７％低い７３００ウォンだった。オンコニックテラピュティクスは１万６０００～１万８０００ウォンを希望したが、最終公募価格を１万３０００ウォンに下げた。デュケムバイオも希望公募家は１万２３００ウォン～１万４１００ウォンだったが、バンド下段より３５％も下げた８０００ウォンで公募家を確定した。
一方、今月IPOを進行する計画だったオルムテラフティックは、現市場状況を考慮して上場撤回を決定し、来年に再挑戦することにした。
そもそもバイオ3カ所の希望公募家による公募予定金額はオンコクロス151億～184億ウォン、オンコニックテラピュティクス248億～279億ウォン、デュケムバイオ176億～202億ウォンだった。しかし、大幅に下げた最終公募街でオンコクロスは104億ウォン余り、オンコニックテラピュティクスは202億ウォン余り、デュケムバイオは114億ウォン余りの資金を調達することになる。希望バンド下段より５０億～６０億ウォン、バンド上段より７０億～９０億ウォン少ない資金を確保することになったわけだ。
公募家を大幅に下げたため、公募資金投資計画にも支障をきたした。オンコクロスは運営資金で約39億ウォン、施設資金で7億ウォン、その他の研究開発費および発行済費用で約57億ウォンを使う計画だ。同社は現在、筋肉疾患治療剤OC514（プロジェクト名）、抗がん剤OC201/OC202e、急性心筋梗塞（AMI）・非アルコール性脂肪肝炎（NASH）治療剤OJP3101などを開発中だ。このうちOJP3101は国内臨床2相試験計画の申請を進めている。国内臨床2相の場合、平均100億ウォン以上の費用がかかることが知られており、公募資金ではあまりなく足りない水準だ。
オンコニックテラピュティクスは運営資金で197億ウォン、その他発行済費用などに4億ウォンを投入する。オンコニックテラピュティクスの昨年の営業費用は188億ウォンで、二重研究開発費にのみ158億ウォンが投入された。同社は多数の新薬パイプラインを開発しているが、卵巣がん治療剤として開発中の「OCN-201」は現在国内臨床2相、胃食道逆流疾患治療剤「JLP-2302」は国内臨床1相を去る4日承認された。また、胃潰瘍治療新薬「JP-1366」は4月から臨床3相を進行中であり、来年に大規模な開発費用が必要な状況だ。
デュケムバイオは公募資金で施設資金115億ウォン、運営資金に15億ウォンなどを使う計画だった。しかし、公募資金が縮小し、施設資金に投入する費用が７５億ウォンに大幅に減少した。デュケムバイオの認知症診断生産能力(CAPA)は年間9万ドーズで、来る2028年までに12万ドーズを追加生産できるように合計21万ドーズ規模の施設で増設することを目標としている。しかし最近、原材料価格と人件費が大幅に上昇したため減らした施設資金投資費用で工事を終えることができるか未知数だ。
業界ではこれらのバイオ企業が今後有償増資を通じて追加的な資金調達に乗り出すと見通している。
業界関係者は「以前はIPO過程で企業価値が低すぎると判断されれば上場を撤回することが多かった」とし「しかし、不安な政局のせいで投資心理がいつ回復するか分からず、今後の有償増資などを通じて資金を調達できるだけに公募家を下げても、いったんＩＰＯを強行したと判断される」とした。
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