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2025-10-17 04:46:00
スウェーデンには125トンの金があります。スウェーデンの保有資産の約半分はデンマークが保有しており、フィンランドは約3分の1を保有している。
ノルジェス銀行には金準備はありません。
2004 年には 33 トン以上の金が売却されました。一部は象徴的および歴史的重要性のために保管されていました。
金の売却により合計4億4,750万ドルの収益がもたらされました。ノルジェス銀行の報告書と2004年の会計報告によれば、当時の売上高は31億ノルウェークローネに相当しました。現在、同額の金は約45億ドルの価値があります。これは、今日のドル為替レートで約 450 億ノルウェークローネに相当します。
– ノルジェス銀行は歴史的な間違いを犯したと思う、とオースの経済学部の金融教授エスペン・ハウグは言う。
オースの経済学部のエスペン・ハウグ氏は、ノルジェス銀行が現物の金を所有していないという事実を批判している。
写真: ヨハン・B・サテム/NRK
中央銀行が金を買う
金価格は今年これまでに約60％上昇した。
事件の概要
• ノルジェス銀行は 2004 年に 33 トン以上の金を売却しましたが、再び金準備を増やす計画はありません。
• 金の価格は売却以来 10 倍に上昇し、現在いくつかの中央銀行が金を購入しています。
• エスペン・ハウグ氏は売却は歴史的な間違いだったと考えているが、オラ・グリッテン氏は完全な通貨危機の可能性は非常に小さいと考えている。
• ノルジェス銀行は、価値の発展が弱く、リスク軽減への貢献度が低いことを理由に売却を正当化した。
• 現在、8,000 億ノルウェークローネの外貨準備は利付証券と一部の株式で構成されています。売却された金保有量は、2004年には1％だったが、今日では外貨準備高の約5％に達することになる。
• 地政学的な不確実性と米国の国債により、安全な投資として世界中で金への関心が高まっています。
要約はOpenAIのAIサービスによって作成されます。コンテンツは出版前にNRKのジャーナリストによって品質が保証されています。
需要が高い理由は、とりわけ、ポーランド、インド、中国などの複数の中央銀行が金を購入していることです。
2004 年以来、金の価格は 10 倍に上昇しました。
– 1 つは、非常に良いリターンを逃したということです。 2つ目は、金は、たとえば通貨制度が崩壊した場合の最悪のシナリオの一種の保険として使用されるという点で、まったくユニークであるということです。そしてそれは最近では考えられないことではない、とハウグ氏は言う。
今週、ノルウェーが通貨単位ノルウェー クローネを取得してから 150 年になります。 1875 年 10 月 16 日、私たちの通貨の価値は金に固定されました。実際、スカンジナビア通貨同盟は第一次世界大戦までの 39 年間続きました。正式には、組合はより長く続きました。
手に持っているコインはいわゆる地金です。金属の価値を裏付けとした金貨です。 31 グラム (1 トロイオンス) のこのコインは、今日では約 100 ドルの価値があります。 42,000 ノルウェークローネ。
写真: ヨハン・B・サテム/NRK
ノルウェーはカナダと並んで、金埋蔵量を持たない数少ない西側諸国の一つです。しかし、カナダには、歴史的にユーコン準州とクロンダイクに関連する重要な金の鉱床と採掘事業があります。
安全な港が変わりつつある
今日の通貨システムは信頼に基づいています。米国国債はリスクのない投資とみなされており、ドルは最も重要な基軸通貨とみなされている。
しかし、地政学的な不確実性と米国の巨額の国家債務と借入ニーズへの懸念により、投資家はドルベースの資産から離れている。
– 起こり得る最悪のシナリオを想像する投資家が増えています。可能性は低いが、もしそれが初めて発生した場合、金埋蔵量のない国にとっては大惨事になる可能性がある、とハウグ氏は考えている。
– ごくわずかな確率
オラ・グリッテンはノルウェー経済学校の経済史教授です。彼は完全な崩壊をほとんど信じていない。
– このような完全な通貨危機が起こるということですが、私は基本的にそれをほとんど信じていません。少なくとも予見可能な将来においては。しかし、それが起こる可能性を排除することはできません、とノルウェー経済大学院のオラ・グリッテン氏は言います。
写真：NTB
– もしそれが起こったとしたら、ハウグには議論があるが、私はそれが起こる確率は限りなく小さいと考えている、とグリッテンは言います。
ノルジェス銀行が売却したとき、金は外貨準備のわずか 1% を占めていました。売却の理由は、価値の発展が弱く、金が全体的なリスクの軽減にほとんど貢献していないためでした。さらに、大量の金の保管にはコストがかかります。
– 振り返ってみると、金の価格が10倍に上昇したため、ノルジェス銀行が金を売却したのは賢明ではなかったと言える、とNHH教授は言う。
しかし、グリッテン氏は、20年以上前の当時、ノルゲス銀行が保有していた金を売却するのに十分な根拠があったと信じている。
売却によって銀行が受け取った資金は、主にさまざまな利付証券で構成される外貨準備に投資されました。現在、外貨準備も株式で構成されていますが、石油ファンドに比べて株式の割合は低いです。
紙幣の印刷とインフレ
– 巨額の債務をファイナンスするために米国にお金を貸したい人が十分にいない場合はどうなるか、とエスペン・ハウグ氏は尋ね、自分自身でこう答えた。
– そして消費を維持するには、この借金を自分で買わなければなりません。そして、そのためにお金を印刷しなければならないのは中央銀行、つまり連邦準備制度です。したがって、非常に高いインフレが起こる可能性があります。投資家がそれを見始めると、ほとんど血の匂いがする。そして彼らは金を買って国債を投げ捨てる、と彼は信じている。
2024年末時点で、ノルジェス銀行の外貨準備高は約8,000億ノルウェークローネに達していた。さらに、ノルウェーは他国の通貨で20兆ノルウェークローネを超える株式、有利子証券、不動産を所有しています。
ほとんどが米ドルです。
– 完全な危機が発生した場合、石油基金も考えられるすべてのシナリオに耐えることはできません。そういう意味ではゴールドがあってもよかったかもしれません。しかし、今はそれがありません。そしてとにかく…もし私たちが金の保有を維持していたら、今日では外貨準備の 5% にも満たなかったでしょう、とグリッテン氏は結論づけています。
ノルジェス銀行は、この件とエスペン・ハウグ氏の主張についてコメントを控えている。中央銀行は、金準備を再構築する計画はないと述べている。
2025 年 10 月 17 日、06 時 46 分に公開
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