今日の株式市場: グジャラート・ガス社の株価は、新たな取り決めの発表を受けて月曜日の午前中の取引で10%急騰し、52週間の高値に達した。
非上場のグジャラート州石油公社（GSPC）、上場企業のグジャラート・ガス（GGL）、グジャラート州石油公社（GSPL）はいずれも、GSPCとGSPLがグジャラート・ガスに合併する計画を発表した。GSPLトランスミッション・リミテッド（GTL）という新しい送配電会社が設立され、その後分割されて上場される。
グジャラート州ペトロネットも6%近く上昇し、52週間の最高値を更新
取り決めのスキーム
企業構造の整理と簡素化の計画は、エネルギーバリューチェーン全体にわたって統合された事業展開を持つ大規模なコングロマリットにグループを変革することを目的としている。
協定案によれば、GSPCとGujarat Gasの合併は、GSPCの株主が保有する1株当たり1ルピーの全額払込済み株式305株ごとに、Gujarat Gasの2ルピーの全額払込済み株式10株を発行して行われる。
また、GSPLとグジャラートガスの合併は、GSPLの株主が保有する10ルピー（10ルピーのみ）の全額払込株式13株につき、グジャラートガスの2ルピーの全額払込株式10株で行われる。
GSPC Energy Limited（「GEL」）とGujarat Gasの合併も行われます。
その後、ガス輸送事業はグジャラートガスから新設法人GSPLトランスミッションリミテッド（「GTL」）に分割されます。株主には、グジャラートガスの株主が保有する1株あたり2ルピーの全額払込株式3株につき、GTLの1株あたり10ルピーの全額払込株式が発行されます。
価値増大につながると期待される取り決め
Antique Stock Broking のアナリストは、この取り決めは価値を高めるものであると考えています。
Antiqueのアナリストによると、合併の目的は主に、やや複雑な保有構造を解決し、現在Gujarat State Petronet Ltd（GSPL）が保有するGujarat Gas株の価値を引き出すことです。彼らは、合併は初日からGujarat Gasの価値を高めると考えています。GSPCがGujarat Gasに請求している1立方メートル（scm）あたり2ルピーの取引マージンは、今後は都市ガス配給事業のより高い倍数で評価されます。さらに、GSPCとGSPLの事業の本質的価値は（Antiqueの推定によると）割り当てられているものよりも高くなっています。彼らはまた、コスト削減と間接税の引き下げによる相乗効果も期待していますが、これらの利益は小さくなります。AntiqueはGujarat Gasを「買い」と評価し、目標株価を726ルピーとしています。
Motilal Oswal Financial Services のアナリストは、提案された株式交換に基づいて、Gujarat Gas に 5% の上昇があると見ています。Gujarat Gas の株主にとって、合併後の主な影響は次のとおりです。
まず、彼らは事業全体の価値を1株当たり633ルピーと見積もっており、これは現在の市場価格より4.7%上昇することを意味している。
一株当たり利益は28.7ルピーと予想されており、25年度のEPS予想と比較して39%増加しています。
また、グジャラートガスは、GSPC での 7200 クローレの累積税損失 (24 会計年度の税引前利益に基づく) により、今後 4 年間は税金を支払わない可能性があります。
収益の変動性が高まる可能性
グジャラートガスの収益は、現在GSPCに支払っているトレーディングマージンがなくなることで節約できる恩恵を受けるが、ジェフリーズ・インディア社のアナリストらは、トレーディング事業が含まれることで評価倍率が低くなるとみており、収益の変動性は高まるとみている。ジェフリーズの計算によると、この制度が2026年度上半期に発効すると、グジャラートガスの公正価値は、GSPCとGSPLの中核事業の価値、これらの事業体からの現金、および繰越欠損金の恩恵を勘案し、グジャラートガスの希薄化を考慮して1株当たり513ルピーに上昇する。
免責事項：上記の見解および推奨は、個々のアナリストまたはブローカー会社のものであり、Mintのものではありません。投資の決定を行う前に、認定された専門家に確認することをお勧めします。
#グジャラートガスの株価は合併分割のニュースを受けて10急騰し52週間の高値にこの株を買うべきか売るべきかそれとも保有すべきか