イーロン・マスクの下で非公開企業としてTwitterはどう変わるのか

現在、マスク氏はテスラを非公開化することにはならなかったが、ツイッターで非公開化を行っている。 木曜日に完了したソーシャルメディアサービスの440億ドル買収の一環として、同氏は同社株を上場廃止にし、一般株主の手から奪おうとしている。

Twitterを非公開企業にすることでマスク氏にはいくつかのメリットがもたらされる。 上場企業とは異なり、非公開企業は四半期ごとに業績を公表する必要がありません。 また、規制の監視も少なく、所有者によるより厳密な管理が可能です。 これは、マスク氏が一般の投資家の懸念を考慮することなく、プラットフォームのコンテンツルール、財政、優先順位の調整を含めてツイッターを改革できることを意味する。

ボストン大学法科大学院のブライアン・J・M・クイン教授は、「自分が経営者であるべきだと考え、株主などの他の意見を受け入れない場合、公開会社を経営するのは難しい」と語る。 「プライベートにすることで、より柔軟になったように感じます。」

マスク氏の下で非公開企業としてTwitterがどのように変わろうとしているのかを紹介する。

マスク氏はどのようにしてTwitterを非公開にするのでしょうか？

Twitter買収の一環として、マスク氏はソーシャルメディア会社をTwitterと合併する予定だ。 Xホールディングス、この取引を処理するために彼がデラウェア州に設立した法人。 XはTwitterの全株式を買い取ってサービスを支配し、マスク氏は持ち株会社を支配することになる。

Twitterの株価はどうなる？

Twitterによると、Twitterはニューヨーク証券取引所から上場廃止となり、同社株は11月8日をもって公開市場で取引されなくなるという。 有価証券届出書。 9月、ツイッターの株主はマスク氏への会社売却を承認し、自社株を1株当たり54.20ドルで同氏に売却することに同意した。 投資家は自分の株式の現金価値を請求できるようになります。

Twitterの取締役会はどうなるのか？

取引完了に伴い、 Twitterの取締役会 は解散し、その9人のメンバーは今後同社の運営を統括しないことになる。 マスク氏はおそらく、買収に資金を提供した友人や投資家で構成される新しい取締役会を任命することになるだろう。 新しい取締役会は、民間企業としてのTwitterの軌道を描く責任を負うことになる。

コロンビア大学法科大学院のエリック・タリー教授は、「取締役会の設置は今後も法律で義務付けられており、それにはおそらくイーロン・マスク氏やその他の大口株式投資家も含まれることになるだろう」と述べた。 「マスク氏はやや友好的な独裁政権として運営すると予想している。」

Twitterの経営陣はどうなるのか？

マスク氏はツイッター社の幹部らとともにすでに大掃除を始めている。 木曜日に解雇される。

解雇された幹部には以下が含まれる パラグ・アグラワル, マスク氏と公私にわたって衝突してきたツイッター社の最高経営責任者。 マスク氏が今年、ツイッターにはチェックされていないスパム問題があると訴えた際、アグラワル氏はツイートで自身の主張に反論した。 マスク氏はうんこの絵文字で応じた。

別の時点で、アグラワル氏はマスク氏にテキストメッセージを送り、マスク氏の批判がツイッターに損害を与えていると伝えたという。 裁判所への提出。

「これは時間の無駄だ」とマスク氏は反論した。

解雇された他の幹部には、ツイッター社最高財務責任者のネッド・シーガル氏も含まれる。 法務・政策担当トップのヴィジャヤ・ガッデ氏。 そして法務顧問のショーン・エジット氏。

合併合意に基づき、アグラワル氏は約6000万ドル相当の黄金のパラシュートを受け取ることになる可能性があり、シーガル氏は4600万ドル、ガッデ氏は約2000万ドルを受け取ることになる。 マスク氏が支払いをするつもりかどうかは現時点では明らかになっていない。

Twitterの従業員はどうなるのでしょうか？

Twitter の従業員数は約 7,500 人です。 それらのいくつか 神経質になってきた マスク氏への会社売却について何か月間も話し続けた。 新しいオーナーが引き継ぐにあたり、多くの人が一時解雇や転職に直面する可能性がある。

彼らの報酬も変更される予定です。 通常、従業員は社内のストックオプションを受け取ります。 しかし、合併合意書によると、ツイッター株の上場廃止に伴い、従業員には、受け取る予定だったストックオプションの代わりに、すでに保有している株が現金化され、今後は現金ボーナスが支払われることになる。 いくつかの 従業員が心配していた マスク氏が合意を守らない可能性があるからだ。

「これらの従業員のほとんどは上場企業に勤めており、流動性のある公的オプション補助金に慣れている」とクイン氏は語った。 「彼らは人々を引き留めるためのシリコンバレーに優しい別の方法を考え出す必要があるだろう。」

Twitter は非公開企業としてどのような財務的圧力に直面するでしょうか?

Twitterは非公開化することで、事業の健全性について四半期ごとに開示する必要がなくなるため、世間の厳しい監視をある程度回避できるだろう。 これによりマスク氏はツイッターを変える際にある程度の柔軟性が得られることになる。

しかし、この取引に125億ドルを貸し付けた銀行からは、借金返済を始めるよう圧力を受けることになる。 金融アナリストらによると、こうした融資の返済コストは年間１０億ドルに上る可能性がある。

クイン氏はマスク氏について「彼には公的圧力は少ないが、支払いを求める銀行からの個人的な圧力は大きい」と語った。 「他のほぼすべてのプライベート・エクイティの非公開化と同様に、彼は運営に非常に集中し、無駄がなく、日常的に請求書を支払うことができるマネージャーを必要とするでしょう。」

マスク氏はまた、この取引を進めるために株式投資家から約71億ドルを得た。 また、投資を回収するために、ある時点でツイッターを再び公開することを期待する投資家からの圧力に直面する可能性もある。

一部の非公開化取引では、オーナーが負債を支払うために自社の支店を売却することを選択している。 マスク氏はツイッターでも同じことをするという選択もできるだろう。

タリー氏は「債務返済に充てられる資金を集めるために、ツイッターの一部が切り離されたり、売却されたり、スピンオフされる可能性があると考えられる」と述べた。 「現在、Twitter はその中核となる使命に絞り込まれたようなものです。 彼らは少し創造的になる必要があるでしょう。」