イーサリアムの共同創設者が供給不足と価格高騰を予測

イーサリアムの共同創設者でブロックチェーン技術会社コンセンシスのCEOであるジョセフ・ルービン氏は、 スポットイーサリアムETF 米国証券取引委員会（SEC）による規制は、イーサの供給に重大な制約をもたらす可能性があります。 この発展はイーサリアムにとって「転機」となると予想されます。

独占的に インタビュー ルービン氏はDLニュースで、スポットイーサリアムETFの承認が実質的な機関投資家の需要を引き出すだろうと予測した。 多くの機関がスポットビットコインETFで暗号通貨投資を始めていることを考えると、当然のことながら、イーサリアムは分散化のための次の重要な資産となる。

ルービン氏は、これらのETFを通じて「イーサを購入するという自然な蓄積された圧力がかなり大きくなるだろう」とコメントした。 しかし同氏はまた、根底にある供給力学のため、イーサリアムの状況はビットコインの状況とは大きく異なるとも指摘した。

ETF作成の文脈においてイーサリアムとビットコインを区別する主な要因は、資産の可用性です。 オンチェーンのデータは、イーサリアム全体の 27% 以上がイーサリアム ネットワーク上のさまざまなプロトコルにステーキングされていることを示しています。 これらの資金は契約にロックされており、ネットワークのセキュリティと運用に貢献しているため、市場取引にはすぐには利用できません。

「イーサリアムの多くはコアプロトコル、DeFiシステム、または DAO”とルービンは説明した。 この構造的な違いは、ETFプロバイダーが購入して新しいETF株に割り当てるために利用できるイーサが少なくなることを意味します。

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2021年8月、イーサリアムネットワークの EIP1559 取引手数料に使用されたイーサリアムの一部が流通から永久に除去されるバーニングメカニズムを導入しました。このデフレメカニズムは、イーサリアムの供給量の増加を均衡させ、時間の経過とともにその希少性を高めるように設計されています。

ネットワーク活動が増加すると（ETF を通じたイーサリアムへの新たな機関投資家による関心によってさらに拍車がかかる可能性があります）、このバーンメカニズムにより利用可能な供給量が徐々に減少し、潜在的な供給不足にさらなる層が加わります。 「これはかなり重大な転機となるかもしれない」とルービン氏は語った。

イーサリアムの価格目標と疑問

承認されたイーサリアムスポットETFが市場に与える影響は重大になる可能性があります。 仮想通貨アナリストのマイルズ・ドイチャー氏は、イーサリアムが独自のETF承認後にビットコインが経験したのと同様の価格急騰が起こる可能性のあるシナリオを予測した。

ドイチャー氏の分析によると、「スポットETFが承認されてから63日間でBTCは75％上昇した。 ETHが同じ傾向に従う場合（承認されれば）、7月23日までに6,446ドルになるでしょう。」

$BTC スポットETFが承認されてから63日間で75％上昇した。

もし $ETH 同じ傾向が続くと（承認された場合）、7 月 23 日までに 6,446 ドルになります。 pic.twitter.com/FfWg9VGUMx

— マイルズ・ドイッチャー (@milesdeutscher) 2024 年 5 月 21 日

ただし、アナリストの間で意見は異なります。 K33 Research の Vetle Lunde 指摘した ビットコインの成功を再現する際の課題、先物ベースのイーサリアムETFは、以前のビットコインのETFと比較して資産のほんの一部しか獲得していないことに注目 スポットETFの承認。 「FutベースのETH ETFは、発売以来累計1億2,600万ドルの純流入を記録しており、これは過去3日間のBITXへの流入とほぼ同等です。 FutベースのETH ETFの運用資産総額は、スポット承認前のfutベースのBTC ETFの運用資産総額のわずか7.4%に過ぎない」と同氏は述べた。

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一方、暗号アナリストのビジェイ・ボヤパティ氏は、 育てられた ETFの構造の違い、特にETFの構造がステーキングを組み込むことができないことについての懸念。 同氏は、「ETH ETFが承認されれば、SECがETF申請者の出資を許可する可能性は依然として極めて低いため、ETH ETFが原資産の代用としてはBTC ETFよりもはるかに悪いものになることに注意すべきだ」と述べた。

これにより、ETF がイーサリアム価格の基礎的な価値の成長を完全に反映できなくなる可能性があります。 強調表示された 仮想通貨に特化した金融サービス会社ギャラクシーのリサーチ責任者、アレックス・ソーン氏は次のようにコメントした。 22年9月のマージ日に1万ドルのETHを購入し、ステーキングせずに今日まで保有した場合、発行、チップ、MEVを集めるために購入してステーキングした人に比べて、その期間のパフォーマンスは8%アンダーパフォーマンスでした。」

本稿執筆時点では、ETHは3,759ドルで取引されていました。

注目の画像はConsensysから、チャートはTradingView.comから提供