バレナFOMC。写真提供者: BeInCrypto
2025 年半ば以降、ビットコインは世界的な M2 の成長から切り離される兆候を示しています。 2026 年までに、このデカップリングはさらに顕著になります。
これら 2 つの要因の歴史的な相関関係は、多くの強気予測の基礎となっていました。現在、この現象が 2026 年に何を意味するかについて、アナリストの意見は大きく分かれています。
フィデリティ・デジタル・アセットが1月に発表したレポートでは、M2マネーサプライとビットコイン価格の正の相関関係に引き続き自信を表明している。
フィデリティは、ビットコインの強気サイクルは通常、M2が加速する時期と一致すると指摘している。ビットコインはその希少性により、他の資産よりもはるかに強力に過剰資本を吸収します。
「新たな金融緩和が世界的に始まり、FRBのQTプログラムの終了に伴い、この成長率は2026年を通じて上昇を続ける可能性が高く、ビットコイン価格にとってプラスの触媒となるだろう。」 —フィデリティはレポートの中で次のように説明しました。
世界の M2 とビットコインの年次変化。出典: フィデリティデジタルアセット
この見方を支持するアナリストらは、金と銀がここ最近のインフレヘッジ需要を吸収したと述べている。さらに、さまざまな国で新たな紙幣印刷の波が始まることも、ビットコインの重要な成長原動力となるでしょう。
アナリストのマーティパーティー氏はさらに決定的な立場をとっている。 50 日のラグを使用して、ビットコインの価格を世界の M2 と比較します。同氏は、今週はビットコイン価格がマネーサプライの増加に合わせて反発する時期になる可能性があると予想している。
「ビットコイン対世界流動性 – 50日のラグ。M2はリバウンドが来たことを示す – 1月12日。」 — MartyParty の予測 (情報源)。
グローバル M2 とビットコイン価格。出典: マーティパーティー
しかし、フィデリティのチャートは、ビットコインの年間成長と世界的なM2の成長が過去1年間で相関関係を失ったことを示している。この乖離は 2026 年初頭にさらに明白になりました。ビットコインは年間マイナス成長を示していますが、世界の M2 は 10% 以上成長しています。この状況は他のアナリストの間で懐疑的な見方を生んでいる。
ミスター・クリプトの観察によれば、ビットコインの価格がM2の成長から切り離される期間は、通常、市場の主要な最高値を示す。通常、これらの段階の後には 2 ～ 4 年間続く弱気相場が続きます。
グローバル M2 とビットコイン価格。出典: ミスター・クリプト
一方、アナリストのチャールズ・エドワーズは、この現象について全く異なる説明を提案しています。
同氏は、2025年は量子コンピューターがビットコインの暗号を解読するリスクが現実の可能性になった瞬間だったと主張する。したがって、M2 からの切り離しは、このリスクの表れとなります。
「ビットコインが世界のマネーサプライや流動性の流れから切り離されていることを示したのはこれが初めてだ。なぜだろう？2025年はビットコインが量子コンピューティングの事象の地平線に入った最初の年だった。量子マシンがビットコインの暗号を破る確率がゼロではなくなるまでの推定時間は、今やビットコインをアップグレードする推定時間よりも短くなっている。このリスクを考慮してお金はそれに応じて位置を変えている。」 —チャールズ・エドワーズ氏は説明した（情報源）。
要約すると、アナリスト間の意見の分かれ目は、ビットコイン市場の複雑さの増大を反映している。強気見通しの支持者は、FRBの利下げと金融拡大に基づく伝統的な歴史的パターンに従っている。弱気の前線は代わりに、技術的リスクに関連した前例のない出来事に焦点を当てています。
ビットコインも他のリスクに直面しながら2026年を迎える。これらには、円キャリー貿易に関連するリスクや、世界経済や地政学的状況がますます複雑になる中での第三次世界大戦の可能性が含まれます。
これらのリスクは必ずしもビットコインの終わりを意味するわけではありません。また、多くの投資家にとって機会を生み出すこともできます。これらの投資家は、世界がどのように変化しても、15年以上の歴史で証明されているように、ビットコインは長期的な価値の保存手段であり続けると信じ続けています。
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