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2024-10-14 06:53:00
エコノミストらによると、インフレとの戦いは重要な節目に達したが、他にも留意すべき要素がいくつかあるという。写真：RNZ
- 9月終了年度のインフレ率は2.3％に鈍化する見込み
- 第3四半期の価格は0.8%上昇：料金、家賃、食費、保険の値上がりが燃料安を相殺
- 年率は2021年3月以来の低水準となる
- インフレ低迷がさらなる大幅利下げを正当化するとみなされる
準備銀行は今週、インフレ率が目標範囲の安全な水準に戻ったら、バントと「任務達成」の旗を掲げることができるはずだ。
同庁は新型コロナウイルス感染症の経済への影響に対抗するための金融緩和政策と景気刺激策でインフレ急騰を引き起こした。
その戦略により、年率は2021年3月の1.5％から2022年半ばには34年ぶりの高水準となる7.3％に引き上げられ、準備銀行（RBNZ）はオフィシャルキャッシュレートの急激な上昇によりインフレ対策への転換を余儀なくされた。
キーウィバンクのチーフエコノミスト、ジャロッド・カー氏は、ＲＢＮＺが勝利を主張する可能性があると述べた。
「インフレ率は目標レンジの中間点に戻るだろう、それで仕事は終わった。
「彼らはその戦争に勝った。つまり、金融政策を現在の水準からかなり離れた中立的なゴルディロックス水準に戻すことができるということだ。」
しかし、すべてのエコノミストが仕事が終わったと楽観的だったわけではない。
「私たちはパーティー好きにはなりたくないが、非貿易品のインフレは依然として高すぎる。つまり、来週コルクがはじける音がRBNZの建物に響き渡れば、彼らは自分たちのことと同じくらい世界的なインフレ解消の進展を祝うことになるだろう」 」とＡＮＺのエコノミスト、マイルズ・ワークマン氏とヘンリー・ラッセル氏は語った。
頑固な国内価格
公平を期すために、カー氏はまた、金利、家賃、保険といった非貿易財である国内由来のインフレ圧力が数字の範囲内で「フラストレーション」となることを認めた。
ＡＮＺチームは、インフレ率が目標範囲内に戻ることが大きな節目となり、「政策立案者やＲＢＮＺウォッチャーの間で『インフレの魔神』が瓶の中に戻ってきたという確信を強める可能性がある」と述べた。
しかし、過去1年間の急激な下落のほとんどは輸入インフレの鈍化によるものであることを忘れてはならないと彼らは述べた。
「非貿易品分野でこれまでに達成された（そして今後も）進歩するには、経済活動の大幅な減速が必要であり、多くの企業や家計がピンチを感じている。」
しかし、インフレ率の鈍化は、1～3％の目標範囲を下回るか下限を通過するという別のリスクをもたらした。
キーウィバンクのカー氏は、来年のインフレ率が「１ポイント何か」に達する可能性は十分にあるが、それはインフレ正常化の一環と見るべきだと述べた。
「２％の中間点に達することは決してなく、そのあたりで跳ね返るだろうが、彼ら（ＲＢＮＺ）はインフレ期待が目標範囲内に収まっていることに満足するだろう。」
ＡＳＢのシニアエコノミスト、マーク・スミス氏は、インフレ率が低いためＲＢＮＺはオフィシャルキャッシュレート（ＯＣＲ）の引き下げを進める可能性があると述べた。
同氏は、先週の超大型利下げに続き、さらに５０ベーシスポイントの利下げが正当化されると述べた。
スミス氏は「現時点での最大の後悔は、RBNZの金融政策緩和が遅すぎることが判明したことだ」と述べた。
「2025年以降のOCRは、依然として不確実な経済見通しにますます条件がかかることになるだろう。」
#RBNZはインフレに対する勝利を主張できるでしょうか経済学者の言うこと