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2024-06-14 11:00:00
市場は 人工知能（AI） ダーリン エヌビディア (ナスダック:NVDA)この半導体大手は評価額が3兆ドルに迫っており、世界第3位の企業となっている。
Nvidia は AI チップの大手プロバイダーです。同社のハードウェアは、多くの人が次の大ブームになると考えているテクノロジーを支えています。ChatGPT-3 が初めて一般に公開されて以来、Nvidia の株価は 700% 近く上昇し、先週は 1 株あたり 1,200 ドルを超えました。
株価は現在130ドル前後で取引されている。何が起こったのか？いいえ、同社の株価は暴落して90％の価値を失ったわけではない。むしろ、株価の大幅な上昇により、同社は 10対1の株式分割を開始する株主は株式分割前の10倍の株式を所有することになり、1株当たりの価格は10分の1になります。
このような株式分割は、多かれ少なかれ表面的なものであり、それ自体では人々の投資価値は変わりません。しかし、影響がないわけではありません。この株は、小規模投資家にとってより購入しやすいものになりました。1,200 ドルという価格であれば、投資家が数株購入をためらう可能性があったかもしれませんが、130 ドルははるかに受け入れやすい価格です。
初めてではないだろう
再び 1,200 ドルに達するということは、現在の株価の 10 倍になることを意味する。Nvidia は過去 3 年間ですでに 10 倍を達成しているが、再び 10 倍になると時価総額が 30 兆ドルに達することになる。これは途方もない数字だ。すでに世界第 3 位の企業となると話は別だが、前例がないわけではない。
2010 年、Apple は世界第 2 位の企業でした。その年、同社は時価総額が 3,000 億ドルに近づき、話題となりました。2022 年に早送りすると、Apple は再び話題になりました。今度は世界最大の企業であり、3 兆ドルの大台を初めて突破した企業としてです。2010 年当時、多くの投資家にとって 3 兆ドルは途方もない額だったに違いありませんが、今や現実です。
市場に手がかりを求める
まず、Nvidia の成長が過去 3 年間より鈍化すると仮定しましょう。より合理的な成長率はどれくらいでしょうか? 市場全体から始めるのが良いでしょう。Statista.com は、AI 市場全体の 2030 年までの年平均成長率 (CAGR) を約 28.5% と予測しています。この成長率が維持されれば、Nvidia の株価が再び 1,200 ドルに達するまでに約 9 年かかります。
しかし、興奮しすぎる前に、そこにはかなり大きな仮定がいくつかあります。私たちは、予測される CAGR が 2030 年以降も維持され、そもそも過大評価されていないと仮定しています。次に、市場が Nvidia をその収益と比較して長期的に同じ評価をするだろうと仮定しています。これは必ずしも真実ではありません。企業が収益を増やしたからといって、株価がそれに反応するとは限りませんが、今のところは便利な単純化です。
では、こうした仮定を立てた場合、Nvidia は市場全体と同じ速度で成長できるでしょうか? いくつかの理由から、その可能性は低いと思いますが、その主な理由は競争です。
チップはそれほど不足しないだろう
Nvidia は現在、AI チップ市場をほぼ独占しており、そのシェアは約 80% です。これにより、Nvidia は大きな価格決定力を獲得し、驚異的な利益率を享受できます。しかし、この状況は変わると思います。
長年の競争相手 インテル そして アドバンスト・マイクロ・デバイセズ 追いつくために全力を尽くしている。今のところ、市場の観点から見てNVIDIAと同等のものを生産できていない。しかし、間違いなく、彼らは努力している。AMDのCEO、リサ・スー氏は、同社の最新チップの最近の発表会で、「AIは当社の最優先事項です」と述べた。業界にサービスを提供できるハードウェアを生産できる企業はNVIDIAだけではない。
そして、それはライバルのチップメーカーだけではありません。おそらくもっと心配なのは、Nvidiaの主なライバルである、 アルファベット、 マイクロソフト、 そして アマゾン — は、外部サプライヤーから完全に離れることを望んで、独自のチップ製造プログラムに資金を注ぎ込んでいる。エヌビディアは、世界で最も革新的な企業に先んじ続ける必要がある — そして、それを競争力のある価格で実現しなければならない。
より合理的な見方
Nvidia は再び 1,200 ドルに到達できるでしょうか? もちろんです。到達できるでしょうか? おそらくそうだと思います。いつでしょうか? 過去 3 年間の繰り返しは期待しないでください。より合理的なタイムラインは、少なくとも 10 年です。それでも、堅実な投資の大半のリターンをはるかに上回る驚異的な成長です。巨大な倍率や特定の価格目標にこだわりすぎると、最終的には市場で健全な判断を下すことができなくなります。
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考慮すべきこと エヌビディア このリストは2005年4月15日に作成されました…推奨時に1,000ドルを投資した場合、 767,173ドルになります!*
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アルファベットの幹部であるスザンヌ・フレイ氏は、モトリーフールの取締役会のメンバーです。アマゾンの子会社であるホールフーズ・マーケットの元CEOであるジョン・マッキー氏も、モトリーフールの取締役会のメンバーです。 ジョニー・ライス モトリー・フールは、上記のいずれの株式にも投資していません。モトリー・フールは、アルファベット、アマゾン、アップル、マイクロソフト、エヌビディアの株式を保有しており、これらを推奨しています。モトリー・フールは、マイクロソフトの2026年1月395ドルのロングコールと、マイクロソフトの2026年1月405ドルのショートコールを推奨しています。モトリー・フールは、 開示方針。
Nvidia の株式分割後、株価は再び 1,200 ドルに到達できるか? もともとThe Motley Foolに掲載されたものです
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