数週間の不確実性の後、Nvidiaの共有は再び上昇しますが、長期的な成長をサポートできる真の要因は投資家が期待していないかもしれません。市場のほとんどは、人工知能の支出と専門のチップでの競争の将来に焦点を当てていますが、バンクオブアメリカのVivek Aryaアナリストは、Nvidiaの安定化とさらなる成長の真の鍵は総利益率にあると警告しています。
Hrubéマージン – 見落とさない要因
昨年、Nvidiaは歴史的に高いマージン79％に達しました。これは、非常に便利な条件と人工ホッパーインテリジェンスの加速器に対する記録的な需要が原因でした。しかし、Aryaのアナリストは、このような高いマージンは長期的には持続可能ではなく、Nvidiaは次の四半期で約70％を安定させると指摘しています。
会社のマージンの最後の四半期に、彼らは73％に低下しました。これは、新しいブラックウェル製品ラインへの移行によるものです。 Aryaは、この移行に関連するコストと新しいチップアーキテクチャの複雑さは短期的な利益に影響を与えると述べていますが、会計年度の後半には、マージンは70％中期に回復して安定する必要があります。
ブラックウェルへの移行と将来の見通し
ホッパーからブラックウェルへの移行は、Nvidiaが現在直面している最大の技術的課題の1つです。 Aryaは、この移行は当初考えられていた市場よりも複雑であり、今後数か月でさらにボラティリティを引き起こす可能性があることを強調しています。しかし、Nvidiaがこのフェーズに達するとすぐに、マージンが再び成長するはずです。これは投資家にとって重要な触媒となる可能性があります。
これらの短期的な課題にもかかわらず、AryaはNvidie株式のショッピング評価を保持し、目標価格200ドルを設定します。これは現在の価格と比較して確固たる成長です。また、バンクオブアメリカは、NVIDIAが競争の拡大にもかかわらず、人工知能のサーバーチップ市場の80〜85％を維持すると推定しています。
株式は変更に応答します – それはチャンスですか？
Nvidia市場での月曜日の低下の後、Nvidiaは水曜日に6.4％強化され、状況が徐々に落ち着くことを示しています。しかし、年の初めから、株式は15％減少しており、一部の投資家にとっては、さらに成長する前に低価格で購入する機会になる可能性があります。
マージンに加えて、投資家は、新世代のブラックウェルウルトラが予想されるNVIDIA GTC会議と、その後のルービンの範囲の見解に注意を払っています。 Aryaは、Nvidiaが自動運転車、量子計算、およびその他のAI革新の計画を明らかにし、追加の成長触媒を提供できると想定しています。
Nvidiaはまだ支配的ですが、競争は成長しています
Broadcomなどのアプリケーション固有の統合回路（ASIC）の製造業者による競争の拡大にもかかわらず、AryaはNvidiaがその主要な地位を保持すると考えています。 AIアクセラレーターの市場需要は増加し続けており、社会の世代間の移行を習得するための社会の時間と空間が与えられます。
これは投資家にとって何を意味しますか？
市場の一部はAIインフラストラクチャ支出の減速を心配していますが、Aryaは粗利益の安定化がはるかに重要な要素であると考えています。 NvidiaがBlackwellへの移行を行い、マージンを70％程度に保つことができれば、在庫をさらに増やすことができます。
長期投資家にとって、Nvidiaは、特に潜在的な成長の前に価格が低いレベルで安定する場合、引き続き魅力的な選択肢です。
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#Nvidiaの株式は回復していますが実際の成長キーは投資家を驚かせる可能性があります
2025-03-14 08:52:00