JPMカンファレンスで製薬企業に期待すること

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来週は恒例のイベントに参加します JPモルガン・ヘルスケア・カンファレンス — 米国のバイオテクノロジーおよび製薬会社の幹部、投資家、アナリストの最大の集まり

このカンファレンスは多くの場合、今後1年の調子を決めるもので、2026年のヘルスケア業界がどうなるかについての早い段階での情報を提供することになる。大小の企業の幹部らは主要な事業や医薬品パイプラインの最新情報を展開し、派手なM&A取引を発表し、トランプ2.0までの1年以上にわたる業界のセンチメントについての見解を提供することが期待されている。

その背景は、2025 年の初めに業界の多くの人が懸念していたものとは異なるようです。いくつかの大手製薬会社は、次のような結果で今年を終えました。 画期的な薬価取引 ドナルド・トランプ大統領との会談であり、同大統領が計画していた分野別関税の猶予も得られた。その結果、ここ数年で初めて、薬価やその他の政策が経営幹部と投資家との会話の中心を占めなくなる可能性がある。

ウォール街はおそらく製薬会社の別の問題に焦点を当てるだろう: 約3,000億ドルのパテントクリフ 10年の終わりまでに。ブリストル・マイヤーズ スクイブ社とファイザー社の抗凝血剤エリキュースや、メルク社のがん免疫療法剤のトップセラーであるキイトルーダなどの大ヒット薬は、今後数年でより安価な競合他社との競争に直面することになり、各社はその減収を補おうと競っている。

例えば、 ブリストル・マイヤーズ スクイブ JPモルガンのアナリストが12月下旬に発表したメモによると、同社は今後の独占権喪失サイクルへのエクスポージャが最も高いという。しかし、同社は今年、2028年以降の成長能力を明確にするデータをいくつか発表している。

投資家はおそらく、ブリストル・マイヤーズ スクイブ社の成人統合失調症の治療薬として2024年末に承認された処方薬「コベンフィ」について、今後行われるアルツハイマー型精神病の治験（「アデプト・プログラム」と呼ばれる）について疑問を抱くだろう。 JPモルガンのアナリストらは、こうした調査が「成功する確率は妥当」だとみている。

のために メルクキイトルーダの独占権の喪失により、管理はますます容易になりそうです。 9月には、この薬のより便利な皮下投与形態が米国で承認された（キイトルーダは伝統的に静脈内投与される）。この新しい形態は、メルク社の米国でのキイトルーダ売上の約20％から30％を保護することになる。

メルクの2026年の医薬品パイプラインの最新情報に注目が集まるだろう。これには、同社が11月に買収したシダラ・セラピューティクスのインフルエンザ予防製品に関する第3相試験の初期結果が含まれる可能性がある。

メルクはさらに多くの取引を計画している可能性がある：木曜日のFT紙 報告されました 同社が時価総額200億ドルを超える抗がん剤メーカー、レボリューション・メディシンズの買収交渉を行っているという。

肥満もカンファレンス中引き続き注目の話題となるだろう。 ノボ ノルディスク そして イーライリリー GLP-1 錠剤を展開または発売する準備をしており、他の製薬会社は追いつくために競い合っています。

私はノボ ノルディスクから、今週患者への提供が始まったウィゴビー錠剤の発売と、同社が次に注力する計画について、さらなる詳細を知りたいと考えている。イーライリリーはまた、今年上半期に食品医薬品局の承認を得る可能性が高いオルフォルグリプロンと呼ばれる自社の経口GLP-1に期待できることについても触れる予定だ。

両社はまた、消費者直販チャネルや今年半ばにかけて始まる肥満治療薬のメディケア適用など、進化するGLP-1市場の動向についても疑問に直面する可能性が高い。

のような名前 アムジェン、 アストラゼネカ そして ファイザー、最近肥満バイオテクノロジーのメッツァラを買収した同社も、減量薬市場での野心について疑問に直面するだろう。

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