パービジネスアム
2025年7月14日月曜日の午後10時31分に投稿•
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主な情報
- ドルは今年上半期に10％減少し、1973年に最も低下しました。
- ただし、7月以降、わずかな増加が始まっています。
- HSBC銀行機関の戦略家は、ドルの下降傾向が停止しようとしているという警告を見ています。
アラートサイン
HSBCの戦略家は、米ドルでの販売に対する絶え間ないプレッシャーは、すぐに勃発する可能性のあるバブルのように見えると警告しています。彼らは、今年のドルの急激な低下に焦点を当てたトレーダーが、将来この傾向を外挿し、「バブル」タイプの動作を示すことを観察しています。
この動的なは、上記で観察されたドルの強いバブルとは対照的であり、「アンチブル」の出現を強調しています。 HSBCのストラテジストは、これがドルの下降傾向がおそらく終わろうとしていることを示すアラートサインであると考えています。インデックス ブルームバーグドルスポットインデックス 実際、アメリカの政策の安定性と準備通貨の将来に関する懸念のため、2023年には8％以上減少しました。
ドルの販売を支持する議論の弱体化
HSBCは今後数ヶ月でドルの新しい弱点を予想していますが、大幅な減価償却の理由がますます一方的になっていると考えています。アメリカの政策をめぐる不確実性は、間違いなくドルの避難価値の状況を減らし、「dedollarization」を促進しましたが、4月のトランプ大統領による発表以来、ドルを売るインセンティブは弱まりました。
しかし、HSBCは、米国における政治的不確実性の復活または予期せぬ世界的な経済成長の加速により、ドルの減少が強化される可能性があることを認識しています。ドルとアメリカの利回りの間のより伝統的な関係への回帰は、弱体化する傾向のための床のアプローチを指摘する可能性があります。逆に、アメリカの政策の不確実性の増加または世界的な経済活動の加速により、ドルの減少が加速する可能性があります。
まだダウン？
これらのシナリオはHSBCの基本的な仮説を構成するものではありませんが、リスクを認識する必要性を強調しています。ドルの新たな弱点の潜在的なトリガーには、連邦準備制度のジェローム・パウエルの大統領の代替品とユーロのアウトパフォーマンスが含まれます。
ドルの潜在的なリスクが減少することを認識している間、HSBCは、たとえそれがすぐに楽しんでいなくても、「抗USDバブル」が形成されていると主張しています。しかし、泡は必然的に破裂することになります。
#HSBCはドルの弱さはバブルのように見えると警告しています