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2025-12-10 19:54:00
米国中央銀行は、インフレ高と雇用市場の低迷の両方からの圧力に対処するため、大統領が要求する利下げの一時停止を示唆した。
物価の安定と雇用の最大化という二重の使命を負っているFRBは、3回連続の借入コスト引き下げを発表した後、現時点では2026年に利下げが1回だけになる可能性が高いと指針を示した。
最近の米国の雇用者数の低迷にもかかわらず、フェデラル・ファンド金利の変更を主張しないという反対票が３票あったものの、主要金利は約３年ぶりの低水準となる約３．６％に引き下げられた。
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FRBが利下げの見通しに慎重になっているのは、来年の失業率が大幅に低下するなど、米国の経済成長が上向くと予想されているためだ。
同時に、米国の貿易関税の影響がインフレ計算から徐々に除かれていくため、来年末までの物価上昇率は現在の約３％から引き下げて２．４％になるとの見通しが示されている。
中銀はドナルド・トランプ大統領の貿易戦争による世界最大の経済への影響を懸念し、今後の決定はデータに基づいて決定されると述べた。
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「9月以来、政策金利を75ベーシスポイント引き下げ、昨年からは175ベーシスポイント引き下げたことに留意したい。」
9月現在、フェデラル・ファンド金利は中立値の幅広い推定範囲内にあり、我々は経済がどのように推移するかを見守る有利な立場にある」とFRBのジェイ・パウエル議長は記者団に語った。
5月中旬のパウエル氏の退任によって中央銀行の公平性が危機にさらされるため、金融市場の注目はFRB会合に先立ってすでに2026年にしっかりと集まっていた。
トランプ大統領はすでに、急速な利下げ支持者を同行の金利設定メンバーに据えるための措置を講じている。
同氏はパウエル氏の後継者指名を通じてその取り組みをさらに強化する構えだ。
トランプ氏は経済成長促進に重点を置いた金融政策を求めている。
画像: FRB議長のジェイ・パウエルは2期の任期を終えて5月に辞任する予定である。
彼の指名に関する発表は年末までに行われる可能性があるとの憶測がある。
市場や評論家が懸念しているように、パウエル氏の後継者が利下げの擁護者であれば、FRBの現在の指針は事実上無価値なものとなる。
金利設定委員会の決定と調査結果が発表された後、政府の借入コストを反映するドルと米国債の利回りがほとんど動かなかったため、これが水曜夜の市場の反応に一因となった可能性がある。
しかし、株式市場はFRBのより高い成長予測を背景に上昇したようで、ダウ工業株30種平均は1.2％以上上昇した。
ＡＪベルの財務分析部門責任者、ダニー・ヒューソン氏は、金利決定を前に後継者問題について「当然のことながら、債券市場は不安定になっている。連邦準備制度には抑制と均衡があるが、ハト派の議長任命と米中央銀行に対する政治的影響力の増大により、中央銀行の独立性と金融政策への支配力に疑問が生じるだろう」と語った。
「市場は利下げによるシュガーラッシュとインフレの二日酔いの両方を織り込んでおり、これにより米短期国債利回りが低下し、長期国債利回りが上昇する可能性がある。
「米国の財政赤字に対する懸念とともに、このことは、利下げサイクルの最中であっても20年米国債利回りが5％に向けて少しずつ上昇している理由を説明するのに大いに役立つ。」
#FRBドナルドトランプ大統領との対決に備え中銀が利下げ一時停止を示唆 #中央銀行がドナルドトランプ大統領との対決に備える中マネーニュース