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2024-04-06 11:07:00
Appleの研究開発コストは削減されるか、少なくともより生産性の高いものに再配分される可能性がある。
から待望の Vision Pro がリリースされました。 りんご (AAPL 0.45%) — 仮想現実 (VR) を行うヘッドセットだが、Apple は「空間コンピューティング」デバイスと呼んでいる — は、一部の投資家が期待していた上昇効果をもたらしていない。 その代わりに、Apple はメガテック企業と同様の規制問題のいくつかに巻き込まれていることに気づきました。 欧州委員会はiPhone社に20億ドルの罰金を科した後、他の反競争的行為についてさらに調査を進めている。
これらの規制問題に加えて、 収益の伸びの鈍化、過去12か月間、株価が市場指数を下回る原因となりました。
データ別 Yチャート。
こうした課題のさなか、Apple は大手テクノロジー企業が行っていた機密費の削減に着手しました。 メタプラットフォーム (メタ 3.21%)、研究開発 (R&D) については驚くほど透明性があります。
Apple はメタからヒントを得ようとしている?
リークされた一連の内部通知から広く報道された情報によると、Apple は、長年にわたり Apple 製品ファンのあらゆる種類の興奮 (または憶測) の源となってきた 2 つの大きな研究開発プロジェクトを中止するようです。 Appleの自動運転電気自動車、あるいは少なくともある種の基礎技術の開発コード名である「プロジェクト・タイタン」が廃止されることになった。 同様に、Apple Watchなどの製品に使用するmicroLED技術に関する長年の取り組みも廃止されることになる。
Appleのモバイル機器向け5Gモデムプロジェクトに何が起こるかについては何も語られていない。 ただし、Apple が署名したばかりであることを考えると、 新しい複数年にわたる5Gチップ供給契約 両方と ブロードコム そして クアルコム 昨年、このプロジェクトが中止になったと聞いても驚かないでしょう。
もちろん、Apple の支出習慣を一皮むけた投資家は、おそらく抜本的な変化が来ることを推測できたでしょう。 後 数十年にわたる研究開発の増加 2007 年に iPhone が発表されて以来、Apple にとって財務効率の新時代が始まりつつあるようです。 研究開発費は昨年実際に減少しました。 一方、メタ社もまた、全体として研究開発は依然として増加傾向にあるものの、より効率的なビジネスを目指すマーク・ザッカーバーグCEOの取り組みの成果も享受している。
データ別 Yチャート。
投資家はアップルの具体的なプロジェクト支出と、それらの支出をどのように再配分するかについて主に推測する必要があるが、メタ社は驚くほど透明性を保っている。 同社は2021年に名前をFacebookから現在の社名に変更した。これは、Appleが現在Vision Proと競合しているVRヘッドセットおよび関連技術であるReality Labs（RL）の分厚い商品ラインアイテムを反映しているためである。 RL部門は、2023年に161億ドルという途方もない営業損失（研究開発費を含む）を計上した。メタ社の研究開発費の残りの多くは、データセンターと人工知能（AI）に多額の費用を費やしていることは間違いない。 エヌビディア ハードウェアおよびその他の関連プロジェクト。
Appleも同様に方針を転換し、より高い利益率を推進するために支出を削減する準備ができているようだ。 おそらく、CEOのティム・クック氏や会社からも、今後のプロジェクトの展開について、より明確な指示が得られるだろう。
まだ Apple を除外しないでください
これらすべてを Apple の優位性が衰えつつあるというある種のシグナルと捉える前に、もう 1 つのグラフを用意しておきます。 投資資本利益率 (ROIC)、過去の投資から得られた利益を測定します。
Apple の ROIC は、モバイル製品ラインナップが成熟するにつれて、近年飛躍的に向上しています。
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このイノベーションと新製品の商品化の成功実績に基づいて、投資家はAppleが廃車やモバイルディスプレイの実験から得た研究開発費を新しいものに再配分することを期待するはずだ。 ROIC が 50% 以上というのは、驚くほど優れています。 あなたが個人投資家で、1 ドルを投資し、今後その投資から毎年 0.50 ドルを受け取ったと想像してください。 それが今、Apple が開発努力から得ている利益だ。
確かに、投資におけるすべてのことと同様、過去の結果は将来のパフォーマンスを示すものではありません。 それにもかかわらず、自社製品の世界的なユーザーベースが大きいため、Apple にはより多くの製品やサービス (たとえば、Siri よりも優れた AI アシスタント) を市場に投入し、より多くの収益を上げる余地が十分にあります。
その一方で、2024年が近づき、アップルのコスト削減に関するニュースが次々と浮上するにつれ、株価上昇に対する投資家の最大の期待は、古き良き時代の利益成長にあるかもしれない――まさにその秘訣は、 ここ数年でメタが復活。
ランディ・ザッカーバーグ氏は、Facebookの元市場開発部長兼広報担当者であり、メタ・プラットフォームズCEOのマーク・ザッカーバーグ氏の姉妹であり、モトリーフール社の取締役会のメンバーです。 ニコラス・ロッソリーロ 彼の顧客は Apple、Broadcom、Meta Platforms、Nvidia、Qualcomm で役職に就いています。 モトリーフール社は、Apple、Meta Platforms、Nvidia、Qualcomm にポジションを持ち、これらを推奨しています。 モトリーフール社は Broadcom を推奨しています。 モトリーフールには、 開示方針。
#Appleメタが驚くほど透明性の高い1つの主要分野への支出を縮小