AI による現実の判断は 2026 年の経済リスクの増大を表す |ヘザー・スチュワート

T米国の辞書 Merriam-Webster の 今年の言葉 2025 年の目標は「スロップ」であり、これを「人工知能によって、通常大量に生産される低品質のデジタル コンテンツ」と定義しています。この選択は、AIが広く、特に人件費削減に熱心な企業経営者の間で受け入れられている一方で、そのマイナス面も明らかになりつつあるという事実を強調した。 2026 年、AI の現実を考慮すると、経済的リスクが増大しています。

AI懐疑論の口の悪い代表格であるエド・ジトロンは、現状では業界全体の「ユニットエコノミクス」、つまり企業が請求できる価格に対する1人の顧客のリクエストに対応するためのコストが問題であるとかなり説得力を持って主張している。 ただ合計しないでください。典型的なカラフルな言葉で、彼は彼らを「クソ野郎」と呼んでいます。

AI からの収益は、より多くの有料クライアントが登録するにつれて急速に増加していますが、これまでのところ、進行中の猛烈なレベルの投資をカバーするのに十分ではありません。2025 年には 4,000 億ドル (2,970 億ポンド) に達し、今後 12 か月でさらに多くなることが予測されています。

別の熱烈な懐疑論者であるコリー・ドクトロウ氏は、「これらの企業は利益を出していない。儲かるはずがない。他人の金から数千億ドルを吸い上げ、それに火をつけることで明かりを灯し続けている」と主張する。

フロンティア企業が赤字を出し続け、場合によっては何年も赤字になることは珍しいことではありません。しかし、コストが低下するにつれて収益性が向上する傾向があります。これまでのところ、大規模言語モデル (LLM) の各反復はより高価になる傾向があり、より多くのデータ、エネルギー、および高給取りの技術専門家の時間を消費します。

モデルのトレーニングと実行に必要な広大なデータセンターは、構築と準備に非常に費用がかかるため、多くの場合、将来の収益に備えて借金で賄われています。

ブルームバーグによる最近の分析 2025年だけでこれらのデータセンターのクレジット取引は1,785億ドルに達し、経験の浅い新規事業者が「ゴールドラッシュ」でウォール街の企業に参入したと示唆している。

しかし、データセンターに搭載されている貴重な Nvidia チップの有効期限は限られており、ローン契約よりも短くなる可能性があります。

レバレッジ（借り入れ）だけでなく、ブームには別のバブル指標がますます関与しています。それは、金融工学の種類を含む、金融工学です。 複雑で循環的な資金調達の取り決め それは過去の企業崩壊の不気味な残響をもたらします。

生成型 AI が最終的には巨額の投資に匹敵する十分な収益を生み出すと信じるには、すべてのバブルと同様に、進行中の変革の規模について大きくドラマチックなストーリーを伝えることにかかっています。

したがって、LLM は、大量の情報を分析および合成するための優れたツールであるだけではありません。 OpenAI の最高経営責任者、サム アルトマン氏が言うように、彼らは急速に「スーパーインテリジェンス」に近づいています。またはこれから 人間の友情を置き換える、マーク・ザッカーバーグによれば。

彼らは確かに、特定の分野で不幸な人間の従業員を置き換えているようです。ビッグテクノロジーに対する反発を19世紀のラッダイトの反乱に喩えた『ブラッド・イン・ザ・マシーン』の著者ブライアン・マーチャントは、次のように述べている。 多数の直接の証言を集めた ライター、プログラマー、マーケティング担当者が解雇され、AI が生成するアウトプットが優先されます。

しかし、それらの多くは、デジタル代替品によって生成される作品の当たり障りのない品質、あるいはさらに悪いことに、機密性の高いタスクが人間の制御の外に移された場合に生じるリスクを強調しています。

実際、人間の労働者の置き換えに真っ向から取り組むことの危険性は、ここ数カ月でますます明らかになっている。

英国の高等法院では、 弁護士によるAIの使用について警告を発した 完全に架空の判例が引用された2件の事件の後。

ユタ州ヒーバーシティの警察官は次のことを学びました。 文字起こしツールの動作を手動でチェックする 彼らは、警官がカエルになったと誤って主張した後、ボディカメラの映像から記事を下書きしていました。バックグラウンドではディズニーの『プリンセスと魔法のキス』が流れていました。

このような具体的な例では、マーチャントがあらゆるオンライン空間を流れる AI 生成コンテンツの「下層」と呼ぶもののコストが考慮されておらず、何が本物か真実かを特定することが困難になっています。

ドクトロウ氏は、「AIは『差し迫った超知能』の波ではない。また、『人間のような知能』を提供するものでもない。AIは、労働者がいつどのように使用するかを決めることができれば、時には労働者の生活をより良くすることができる便利な（時には非常に便利な）ツールの詰め合わせである」と主張する。

このように考えてみると、これらのテクノロジーには依然として生産性に関する大きな利点があるかもしれませんが、おそらく今日の最高評価と進行中の投資の津波を正当化するほど十分には重要ではありません。

再考すれば金融市場に混乱が生じるだろう。国際決済銀行（BIS）として 最近指摘された、「マグニフィセント・セブン」ハイテク株は現在、S&P500の35％を占めており、3年前の20％から増加しています。

株価の調整はシリコンバレーをはるかに超えて現実世界に影響を及ぼし、大西洋の両側の個人投資家、アジアのテクノロジー輸出業者、そしてこのセクターの拡大に資金を提供した規制の緩いプライベートエクイティ会社を含む金融業者に波及するだろう。

英国では、予算責任局 (OBR) が次のように推定しています。 予算予測の中で、英国と世界の株価が来年に35％下落する「世界的調整」シナリオは、国のGDPを0.6％押し下げ、財政に160億ポンドの悪化を引き起こすだろうと述べた。

これは、英国の金融機関が主導的役割を果たした2008年の世界金融危機に比べれば、比較的対処可能だろう。しかし、経済が立ち直りに苦しむ中、それは依然として痛感されるだろう。

したがって、大手テクノロジー企業の超富裕層の上司クラスが卑下されることを考えると、シャーデンフロイデの激怒を予想するのはおそらく理解できますが、私たちは皆、彼らの世界に住んでおり、その結果から逃れることはできません。