取引序盤の動きとして、S&P 500指数は0.4%下落した。ダウ工業株30種平均は、東部時間午前10時51分時点で164ポイント、または0.3%下落し、その後東部時間午後12時05分時点では190ポイント、または0.4%の下落となった。また、ナスダック総合指数は0.5%から0.7%の下落を記録した。
2026年9月最初の取引で主要株価指数が下落
市場全体の方向性に大きな影響力を持つハイテク株は、とりわけ重い下落要因となった。Nvidiaが1.2%下落し、Advanced Micro Devices（AMD）は報道により2.4%から2.9%下落したほか、Microsoftも1.3%下落した。人工知能（AI）ブームの中でのこれらの企業の成長は借入に大きく依存してきたが、金利上昇によってそのコストが増加している。
国債の継続的な売りと膨れ上がる政府債務
株式市場に広がる強い下落圧力の背景には、米政府国債の継続的な売りがある。債券価格と利回りは逆相関の関係にあり、価格の下落に伴って利回りが上昇する。これは、投資家がリスクの高まりを懸念して米国債により高いリターンを要求していることを示している。
住宅ローン金利に影響を与える10年物米国債の利回りは、月曜遅くの4.75%から4.77%へと上昇した。2026年の年初には4.20%とさらに低い水準であった。また、連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策への期待を密接に反映する2年物国債の利回りは、月曜遅くの4.34%から4.37%へ上昇し、こちらも2026年年初の約3.50%から大幅に上昇している。
こうした債券安と利回り上昇に拍車をかけている要因の一つが、米国政府の財政赤字に対する警戒感である。米国債務は2週間前に40兆ドルの大台を突破した。防衛関連支出や、拡大する赤字に対する利払いが連邦政府支出の膨大な割合を占めており、この歴史的な節目が市場におけるリスク意識を鮮明に浮き彫りにしている。債券の売り圧力は世界的な現象であり、他の国々も同様の経済的圧力に直面している。国債利回りの上昇は、住宅ローンやその他幅広い融資の借入コスト上昇を意味し、企業の事業拡大をより困難にしながら、株式を含む投資全般を圧迫する傾向がある。
原油価格の上昇とインフレへの波及
インフレ、国債利回り、そして株式市場全般にかかる多くの圧力の背後にあるのが原油価格の高騰である。国際的な基準であるブレント原油の価格は2%から2.3%上昇し、1バレルあたり92.28ドルから92.61ドルとなった。
エネルギーコストは、現在進行中の米国とイランの戦争のなかで高止まりし、不安定な状態が続いている。この紛争により、世界の石油の20%が通常輸送されるホルムズ海峡が実質的に閉鎖状態に追い込まれている。高騰した原油価格は、ガソリンから海上輸送される商品に至るまであらゆるコストを押し上げ、家計や企業を圧迫するインフレを助長している。こうした高インフレは、インフレ率を目標水準に引き戻そうとしているFRBにとっても長年の課題となっている。