今年のモルガン・スタンレーのテック、メディア、テレコムカンファレンスのラインナップは重なり、ダリオ・アモデイ氏とサム・アルトマン氏（どちらも国防総省のドラマの中心人物）、ジェンセン・フアン氏、サティア・ナデラ氏、そして数十人のエンタープライズソフトウェアCEOらが投資家にAIの判決を乗り越えて生き残れると説得しようと努めていた。
私は現地で一日かけて取材し、その後、モルガン・スタンレーのグローバル・テクノロジー投資銀行部門責任者であるデビッド・チェン氏と話をして、聞いたことを解き明かした。
チェン氏は、昨年からの最大の変化は質問の性質だと語った。 2025 年、企業は、副操縦士や自動化ツールで運用コストを数ポイント削減するなど、経費を削減するために人工知能を活用することについて話していました。チェン氏は、それはもはや賭けだ、と語った。
「投資家は人々がAIによってどのように効率化されているかについて本当に聞きたくなかったのだと思います」と彼は私たちに語った。 「彼らは本当に聞きたかったのです。あなたは受益者ですか、それとも AI はあなたのビジネス全体を脅かしますか?」
そして名誉のために言っておきますが、企業は今年、その質問に対してより直接的に答えようとしました。特にエンタープライズソフトウェア企業は、今年わずか1週間で時価総額1兆ドルが蒸発するのを見てきた。
チェン氏は、給与計算や請求書の送信など、2%の誤差が深刻な問題となるような決定的なことをソフトウェアで行う企業と、基本的に公開データを整理して優れたインターフェースの背後に配置している企業との間に線を引いた。
前者にはまだ堀がある、と彼は主張した。後者は深刻な問題に直面している。
「AI はソフトウェアを殺しません」とチェン氏は言う。 「それを組み替えているんです。」
しかし、彼はそれを砂糖でコーティングしませんでした。同氏は、この路線の間違った側にいる企業に対して、それを「平時ではなく戦時」と呼んだ。そして、彼はリーダーシップについて興味深い観察をしました。この環境では、取締役会は営業やマーケティングを行うタイプの CEO よりも製品指向の CEO を好み始めています。会社のバックエンドを AI ネイティブに再発明する必要がある場合は、パイプラインだけでなくアーキテクチャを理解している人が必要です。
CNBC プロデューサーのジャスミン ウー氏は、この変化をうまく捉えたフレーズを作りました。「私たちは SaaS (サービスとしてのソフトウェア) から SaaaS (サービスとしてのエージェント用のソフトウェア) に移行しました。」これは、今週初めに Box CEO の Aaron Levie との会話から生まれたアイデアです。彼は、エージェントが現在彼の新しい顧客ベースであり、そのビジネスが既存のビジネスの 10 倍になるのが目に見えていると語った。その意味するところは非常に大きく、生き残るソフトウェアは人間が使用するソフトウェアではなくなるということです。エージェントが使用するソフトウェアになります。
AI の増強に関して、2027 年のインフラ支出は増えるか減るかと尋ねられたチェン氏の答えは、「おそらく同じ水準だろう」とのことだった。
そうであれば、少なくともハイパースケーラーによる AI の設備投資サイクルはピークに近づいている可能性があります。
チェン氏は今後1年間、エンタープライズソフトウェア分野で勝者と敗者のバランスが再調整されると予測しており、サイバーセキュリティは適切な競争堀の特性を備え、AIの被害者ではなく明らかな受益者となるセグメントとして際立っていると予測している。
同氏はまた、AIの構築を制約している接続性、コンピューティング、エネルギーのボトルネックの解決に注力する半導体やシステムの次世代企業の波に警告した。
今週全体のまとめ: AI は、これは大きなことになるという考えから、これはすでに大きなことであるという認識に移行しました。だから、あなたがそれを受け入れていることを示してください。
#ソフトウェアにとって今は平時ではなく戦時です