米ドル指数と債券が上昇する一方、ビットコインは1月28日のFOMC議事録の発表以来、最大のアンダーパフォームとして浮上している。
1月のFOMC会合では2件のハト派的な反対意見が見られ、連邦準備制度理事会（FRB）の深い亀裂を反映した。
ほぼすべての政策立案者がフェデラルファンド金利を3.50～3.75％に維持することを支持したが、数人は制限的な政策と労働市場のリスクを理由に25ベーシスポイントの引き下げを支持した。
複数の当局者は、インフレが予想通りに低下すれば追加利下げが正当化される可能性があると示唆した。一方、インフレ高進の中で緩和が早すぎるとFRBの2％目標が損なわれる可能性があると警告する人もいる。
インフレ率が目標を上回ったままであれば金利の引き上げが必要になる可能性があると強調し、「両面」ガイダンスを主張する人もいた。
最近のマクロ経済指標は、ジェローム・パウエルFRB議長の慎重ながらも楽観的な見通しを裏付けている。
成長は驚くべき上向きとなり、インフレ率は低下傾向にあるようで、雇用市場は安定の兆しを示しています。
こうした展開を受けて2026年の利下げ期待は高まっているが、予想を上回った先週の雇用統計を受けて3月の利下げは事実上想定外となっている。
利下げの可能性。出典: CME FedWatch ツール
市場の脆弱性も焦点となり、複数の参加者が民間信用やより広範な金融システムのリスクに言及した。
ドルインデックス（DXY）とビットコインの価格パフォーマンス。出典: TradingView
株式市場は緩やかな上昇を示し、ダウ工業株30種平均は0.24％上昇、S&P500種は0.59％上昇、ナスダックは1.00％上昇し、FRBからのシグナルを受けて市場が慎重に楽観的になったことが反映された。
ある上級市場ストラテジストは「議事要旨はＦＲＢが依然として意見が分かれているものの、インフレリスクと成長の勢いの両方に注意を払っていることを示している」と述べた。 「ビットコインのアンダーパフォームは、リスクオフ心理とドルの継続的な上昇を一部反映している。」
市場がこの議事録を消化し、2026年の金融政策の軌道を形成する上でタカ派の警戒とハト派の楽観主義のバランスを検討する中、投資家は今後FRB当局者からのさらなるコメントに注目することになる。
#ビットコイン下落ドルと債券はタカ派連銀議事録で上昇