証券会社や資産運用会社など金融投資会社の役職員に対する株式取引制限は、「PI5000」「SDAQ1000」の時代にそぐわないと業界から不満の声が上がっている。これは、10年前の市場状況を反映した株式投資額の上方修正について、実態に即した検討を求めるものである。逆差別に関する苦情もある。
29日、金融投資業界によると、最近、金融投資会社の役職員の株式取引を制限する規定を盛り込んだ「金融投資会社基準内部統制基準」の改善要望が出ているという。
現在定められている「金融投資会社の標準内部統制基準」は、当時の役職員の内部統制強化の目的を反映して2015年に改定されました。
ポイントは、金融投資会社の役職員は自分名義の口座を開設して会社に届け出なければならず、株式を購入してから5営業日以内は売却できないことだ。ただし、売買回転率が500％未満で、買付注文数が1日3回または月30回未満に制限されている場合には、保管営業日ルールは適用されません。また、役職員の年間追加投資限度額は年収を超えてはならず、累積投資総額は5億ウォンを超えてはいけない。
売買回転率とは、投資額に対して取引された金額を指します。例えば、投資家Aが100万ウォンを入金し、100万ウォンでA株を2回売買した場合、売買率は200%となります。
この基準は一種のガイドラインで強制力はないが、金融監督院と韓国金融投資協会が自主規制を通じて推奨するもので、事実上の強制力を持つ。各企業は社内規程で本ガイドラインより厳しい規制を設けることは可能ですが、緩い基準を適用することはできません。
例えば、大手証券会社A社の場合、月の買い注文件数は30件、売買回転率は800％です。役職ごとの年間投資限度額は年収によって異なりますが、従業員の場合は年間4,000万ウォンが限度です。
当時、金融監督院はこの内容を盛り込んだ「金融投資会社役職員の不健全な自己取引根絶計画」を発表し、「行き過ぎた自己取引慣行を根絶することで、投資家の利益を優先する文化を確立し、最終的には金融業界の発展につながるだろう」と述べた。
しかし、業界からは前例のないKOSPI5000時代の現状を反映してほしいという要望もある。 2015年、KOSPIは1,000から2,000レベルの間で変動していた。
ある証券会社関係者は、「昨年以来、韓国株式市場は爆発的な成長と質的向上というパラダイムシフトが始まっている。このような時期の一般個人投資家の投資額を考慮すると、少なくとも投資限度額の見直しが必要だ」と述べた。
別の証券会社の担当者は「実態と乖離した規制が適用されるため、方便を助長する傾向があり、逆差別のようにも感じられる。金融投資会社が内部統制を強化して体制を整備している中、顧客の資産を直接運用・管理する職業以外の場合は、時代の流れを反映した見直しが必要だ」と話す。
金融当局は金融投資会社の役職員による株式投資に関する規制を設けているが、これは文字通りのガイドラインであり、具体的な数値や一定の基準はないという立場だ。一部で指摘されている改善の必要性については慎重な姿勢を表明した。
金融監督院の関係者は、「株式市場が成長したからといって利益相反などの可能性がなくなるわけではなく、資本市場における証券会社に対する投資家の信頼水準を考慮すると、規制緩和や基準引き上げには慎重な対応が必要だ」とし、「現時点でガイドライン事例数を調整・改善する予定はない」と述べた。
韓国金融投資協会はこれと関連し、「現在、証券会社や資産管理会社の従業員からの意見収集は行っていない」とし、「しかし、証券市場の状況が大きく変化していることを考慮すると、そのような意見が出る可能性もある」と付け加えた。
チョン・ビョンユン、イム・ジヒ、イ・ミョンジェ、マネートゥデイ放送MTN記者
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