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黄金戦争は起こるのか？この疑問は、株式市場でイエローメタル 1 オンスが 5,250 ドル以上で取引されているときに生じます。 昨年の2倍以上 同時に。
この「発熱」の原因はわかっています。数カ月にわたり、ドナルド・トランプ大統領の常軌を逸した政策の結果である米ドル安が、法定通貨に対する信頼の喪失に拍車をかけてきた。地球上の地政学的緊張 グリーンランドに対する米国大統領の脅迫つい最近でも大きな影響を与えています。経済関係者は不確実性を嫌うため、金などの安全な資産を好みます。
ニューヨークに保管されているドイツの金は本国に送還されるのでしょうか？
しかし、これはすでにマクロ経済的な影響を及ぼしています。中央銀行は通貨を安定させるために金を大量に購入しており、各国はもはや地政学的な激変に合わせて金融政策を調整することをためらっていない。ドイツでは、米国の金庫に保管している数十億ユーロの金を引き出すよう求める声が上がっている。
ドイツ政府はそこに約1,640億ユーロ、または1,236トンを保有しており、現在FRBによってニューヨークに保管されている。これは米国に次ぐ世界で2番目に大きい国家金準備である（比較のために、フランス銀行の2024年末の統計によると、フランスの資産は合計1967億5000万ユーロに相当する）。
ドイツ連邦銀行の元調査部長エマヌエル・メンヒ氏は、現政権下で金を米国に留めておくのは「危険」すぎるとして、金を本国に持ち帰るよう求めた。
潜在的な世界的紛争の文脈では、「ロシア人はまだベルリンに来ていないが、アメリカ人は予測不可能になっている。それは主権の強い意思表示になるだろう、と経済学者ジャンマルク・ダニエルはル・パリジャンに説明する。象徴的に、これは私たちが彼らをもはや信頼していないことの証拠である。」
フリードリヒ・メルツ連立政権はこれまでのところこの提案を即座に却下しているが、ライン川を越えて議論されているという単純な事実は重要である。 「金は実際に次の指標です。 温度、 パリ1-ラ・ソルボンヌ校の金融学教授フィリップ・デセルティーヌ氏はこう解読する。温度計の気温がこれほど上昇しているのは、国際緊張の兆候です。 »
ドルの「信頼性」に関する疑問
これに関連して、40年ぶりに金が中央銀行の主要資産として米ドルとユーロを追い抜いた。歴史的な変化ともう一つの変化が同時に起こっています。世界の公的債務は現在約102兆ドルに達しており、新型コロナウイルス感染症以前の水準を大きく上回り、新記録を樹立しました。
言い換えれば、先進国の経済は債務限度を超えており、金がその解決策であるように見えます。イエローメタルにはデフォルトリスクがないため、中央銀行自体がドルをはじめとする主要国の通貨の長期的な信頼性に疑問を抱いている場合の投資に適している。 「トランプとFRBが繰り広げている現実の戦争という文脈では、次のような真の疑問がある。 将来のアメリカ通貨の信頼性 »、フィリップ・デセルティーヌプロジェクト。
「これは国家財政にとって極めて重要な問題です」と彼は続けます。たとえば、米国と欧州間の紛争が長引けば、この状況がさらに損なわれる可能性がある。 信頼と 私たちはますます金を求めて急ぐことになるだろう。 »
中央銀行にとって有効なことは、大規模投資家から小規模投資家まで株式市場にも有効です。 「ある意味、それは 温度計 経済学者のジャン＝マルク・ダニエルのように、疑念を抱く人々は、 チャット パリのポケットシアターで毎週開催されています。世界の株式市場は大幅に上昇した。しかし、一部の投資家は企業、特にハイテク企業が利益を生み出す能力に疑問を抱いている。そこには 新しい経済は 多くの約束がある一方で、結果はほとんどないため、金は究極の安全な避難場所になる」と専門家は結論づけています。
#国際緊張の兆候なぜ中央銀行までが金に殺到するのか