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2026-01-21 19:57:00
2011 年、ノルウェー経済の黄金期が始まりました。石油価格は金融危機から脱却する過程で急激に上昇し、数年間は1バレル当たり約110ドルでかなり安定していました。
それはノルウェー経済にとって単なる黄金期ではありませんでした。海外旅行者として、ノルウェー人であることは素晴らしいことでした。
アメリカのホテルの部屋は100ドルで5～600クローネしかかかりません。スペインではビールは1ユーロで7～8ノルウェークローネです。デンマークとノルウェークローネの価値は同じでした。
それからそれは向きを変えました。
2014 年秋の原油価格の下落は、新たな事態の始まりでした。政府のドル収入は減少し、休暇旅行はますます高価になる一方です。
現在、100ドルのホテルの部屋は1000クローネ以上かかります。ユーロとデンマーククローネはどちらも約50％値上がりした。
高いものから安いものまで
それ以来、原油価格は大きく変動しました。コロナ禍では暴落したが、ロシアがウクライナを攻撃すると急騰した。
しかしその後、原油価格はほぼ一方向、すなわち下落に向かって推移した。
インフレ調整をしなかった場合の、金融危機終結から現在までの原油価格。
最近見られた混乱にもかかわらず、価格は62ドル前後でかなり安定しており、原油価格暴落後の春とほぼ同じだ。短期的には60ドルを下回ることもあった。
歴史的に見て、特別に高いわけでも低いわけでもなく、かなり平均的な価格です。
実際の価格はもっと安いです
しかし、これらの数字には重要な点が隠されています。つまり、この期間のインフレを考慮すると、石油は実際にははるかに安いということです。
たとえば、「黄金時代」の価格のピークは 2011 年 4 月の 126 ドルでした。これは、今日の金額に換算すると 182 ドルをはるかに超えています。
そして、そこまで遡る必要はありません。
– 私はよく、原油価格が安いという事実とともにこれを強調します。2020年の観点から見ると、現在は実際には1バレルあたり50ドルにあります、とアーカーBP社の首席エコノミスト、トールビョルン・キュス氏はネッタヴィセンに語った。
Torbjørn Kjus 氏は、Aker BP のチーフエコノミストです。写真：アレクサンダー・ラグノリ・ウィンガー
IEAによれば、現在の政策で今後10年間に世界の石油消費は増加するとしているにもかかわらず、この価格は非常に低いため石油への大規模な投資が妨げられています。
実際に何が起こったのでしょうか？
– 2000年代の変わり目に、私たちがこれまで見てきた中で最長の価格上昇が始まり、実際には2014年の崩壊まで続いたとキュース氏は言います。
彼は、金融危機の間に確かに下落はあったが、それはストーリーテリングには影響しないと指摘しています。
– この上昇は、OPEC 以外の国々からの石油がもうすぐ枯渇するという考えによって引き起こされました。同時に、特に中国からの需要が非常に大きく伸びました。
同首席エコノミストは、これが需要主導の価格上昇を引き起こしたと述べている。
これは、数人がケーキの一部を手に入れたことを意味します。キュース氏はとりわけ、金融危機で崩壊した精製の黄金期について語ります。
– 石油サービス産業は 2014 年まで黄金期を迎えました。それまでは、サービスに対してますます多くの料金を支払わなければならなかった石油会社よりも、価格上昇分を石油会社が取り戻していました。同氏によると、当時、石油会社が「損益分岐点」に達するには1バレル当たり100ドル以上が必要だと主張する人もいたという。
その後、アメリカのシェールオイルが市場に参入し、状況は大きく変わりました。アメリカは自国の生産を増やしましたが、需要は徐々に減少しました。
水圧破砕は米国ですぐに用語になりました。写真：ジェイコブ・フォード
価格競争が効率の向上をもたらした
2014年秋、OPECは生産コストの高い生産者を締め出すために価格競争を始めることを選択した。その後、原油価格が暴落しました。
– その後、業界全体をリセットする必要があり、その後、はるかに効率的になりました。余分なものをすべて取り除きました。その後、石油の生産コストが下がったとキュース氏は言う。
新型コロナウイルス感染症収束後、価格は再び上昇したが、2022年頃にピークに達したのはパニックと大量の石油が市場から消えるという誤った分析によって引き起こされたと同氏は考えている。
価格がどうなるかは誰にもわかりませんが、市場は将来の上昇を期待していません。一方で、今後数年間の石油消費量の予測は大きく異なるため、不確実性が非常に高い。
需要が増加すると、石油使用量の減少に関する最も楽観的な推定が現実になった場合よりも価格が上昇します。
地政学的な不確実性も依然として価格の突然の変動を引き起こす可能性があります。
本当に価格はもっと安くてもよかったのでしょうか？
インフレ調整後の価格曲線を見ると、次のような別の質問もできます。
効率の向上により、2026 年の石油生産が 80 年代や 90 年代よりも安くなったのは当然ではないでしょうか。
このような質問は重要な点を見落としているとキュース氏は言います。
– それ 髪 利益は得られましたが、より高価な資源を抽出することにもなりました。例えば、ある時点で、陸上よりも高価な深海の石油への投資を増やすことが決定されたと彼は指摘する。
また、収集される石油の品質に大きな違いがあることも誰もが気づいていません。何かが非常にきれいで薄いため、ディーゼルタンクに直接置くことができます。
オイルサンドなどの他の形状を使用するには、大規模な加工が必要です。
– 2040年にベネズエラ産の石油に依存したいのであれば、損益分岐点価格は約80ドルになるとキュス氏は言う。
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