アナリストらは、今年の中国株は好調な年となり、年末までに最大２０％上昇すると予想している。
ゴールドマン・サックスによる最新の分析によると、 MSCI中国指数は20％上昇して年末を迎えると予想 2025 年の終値では、CSI 300 は 12% 上昇すると予想されます。
ブルームバーグが入手したメモの中で、投資銀行のアナリストらは、好調な2025年に続いて、堅調な企業利益とAIの成長が上昇相場の延長に役立つだろうと述べた。
これは、中国当局が大手企業に「投資価値を高める」よう圧力をかけており、中国政府が巻き込み抑制政策を推進している中で起こった。ロイターの金融解説ブランドであるBreakingviewsは、この政策により企業利益が押し上げられると予測している。 結果としてBYDなどの輸出業者が利益を得る。
これらすべての背景には、 堅実な経済成長の予測、エコノミストは2026年のGDP成長率を4.5～4.9％と大まかに予測しているが、これは中国政府の目標である5％を下回るが、それでもかなりの数字である。
しかし同時に、明らかな下振れリスクも浮上しています。多くの予測家は貿易の安定性向上を織り込んでおり、イランに対する新たな制裁の脅威は中国に影響を与える可能性があり、事態が収束したと同時にさらなる混乱を引き起こす恐れがあるとしている。
もあります。 中国の計画を巡る不確実性は極めて高い 低迷が続く国内消費、中国政府の景気刺激策の影響、そして来年の世界的な需要の強さを促進するためだ。
2026年の中国株は好調になるのか？
昨年、MSCI中国指数は29％上昇してS&P500指数を上回り、一部の専門家は同指数が再びパフォーマンスを発揮する準備ができていると信じている。
バロンズ誌によると、 ファンドマネージャーは中国のいわゆるニューエコノミーにチャンスを見出している、AIやロボット工学などの新興分野は、大きな成長の可能性を秘めています。
かつて経済の原動力だった中国の不動産セクターが失速する中、投資家は先進製造業、半導体、オートメーションが「オールドエコノミー」の不足分を補って余りあると期待している。
2025年に、中国は半導体生産を約35％増加させ、ハイテク輸出を6.8％増加させ、送電網とデータセンターへの投資を約10％増加させた。
これにより、企業は AI による利益を享受できる有利な立場に立つことになりますが、一部の企業が潜在的なバブルの影響にさらされる可能性もあります。 INGのアナリストが指摘しているように: 「テクノロジー競争に勝つことは、中国の長期的な成長軌道を確保するための最も明白な触媒となるでしょう…
「同時に、いわば、すべての卵を1つのかごに盛らないことが賢明です。挫折は多数の投資の失敗につながり、センチメントにさらに打撃を与える可能性があります。」
言い換えれば、アナリストは現在、新興テクノロジーが中国経済と中国株の上昇を促すと予想しているが、その依存が欠点になる可能性もあるということだ。
しかし、世界的な投資会社は、そのリスクが今年現実化する可能性は低いとみている。 大手ファンドが中国株に「大きな賭け」をしていると報じられている そして中国人民元。
ゴールドマン・サックスとバーンスタインはここ数週間、投資家心理の重要な指標である国内株の出来高を指標に中国株の見通しを引き上げており、1月初旬には記録的な水準に達している。
深セン・サンライズ・アセット・マネジメントのワン・ダン氏はブルームバーグに対し、「株式の緩やかな強気傾向は今年も続くだろう…」と予測した。
「経済ファンダメンタルズやデータは本格的な強気相場、金利低下、投資配分意欲の強まり、過小評価資産の長期的なポジショニングを裏付けていないが、 [support the run]」
フランクリン・テンプルトンのアナリストが次のように述べたことを受けてのことだ。 2026年の中国株の見通し 米国の通商政策に直面した中国の回復力と、反インボリューション政策が利益を促進する可能性を指摘し、「明るい」ように見えた。
1月のレポートによると、MSCIチャイナのコンセンサス予想では、消費者向け裁量部門の利益成長率は15％、その2倍以上の35％となっている。
アナリストらは「半導体、一般消費財、電力機器、バイオテクノロジーのセクターにポジティブな見方をしている」と述べた。
投資家が中国への関心を新たに
中国が経済の回復力を示し、新技術を積極的に受け入れた好調な2025年を受けて、投資家は中国株を見直していると言われている。
これがフィデリティのジョージ・エフスタソプーロス氏の見解だ同氏はCNBCのスコーク・ボックス・アジア番組で、中国への割り当てが増加すると予想しており、中国はもはや「投資不可能」とは見なされないと述べた。
エフスタソプロス氏は、中国株は過去２年半にわたりリターンをもたらしており、特に最近のガバナンス改革を考慮すると、この傾向は２０２６年まで続く可能性があると述べた。
他のアナリストはこう見る 西から東へのより広範な再配分の可能性、中国が主な受益者となる立場にある。アスペン氏は、投資家が「フォーシーズンズ・ポートフォリオ」と呼ぶものを求めているため、この傾向が中国市場の10年間の成長を促進する可能性があると考えている。
言い換えれば、中国株は米国市場との相関性が低いため、将来的には投資家にとってより魅力的な分散オプションとなる可能性がある。
しかし、潜在的なリスク、特に潜在的なリスクについては依然として慎重な人々もいます。 中国共産党による経済と市場への介入に対して、投資家や資本に不利益をもたらす可能性があります。
中国への投資の長所と短所
現時点では、新興テクノロジー、ガバナンス改革、経済成長が上昇を加速させ、中国株は2026年まで上昇を続けるというのがアナリストたちの一致した見方だ。
多くの銀行や資産運用会社は、AIやハイテク製造業に支えられた収益主導型の上昇の可能性を見込んでいる。ゴールドマン・サックスはさらなる大幅な上値を予測し、2026年末までにMSCI中国指数は約20％、CSI300指数は約12％上昇すると予想している。
フランクリン・テンプルトン氏は見通しを「明るい」と述べ、MSCIチャイナのコンセンサス利益成長率が大幅に上昇するとみられる半導体、消費財、電力機器、バイオテクノロジー分野を強調した。
ただし、見通しには下振れリスクもある。地政学は引き続き不安定: 最近 米国によるイランへの関税と二次的措置の脅し 貿易や制裁措置が中国の貿易チェーンやサプライチェーンに波及する可能性があるとの懸念を新たにしている。
AIと半導体は追い風だが、一部の高成長テーマに集中するとバブルとセンチメントリスクが高まるとストラテジストらは警告している。AIの活況が陰れば、ハイテクに重点を置いた指数は脆弱になる可能性がある。
簡単に言うと、専門家らは収益の勢い、政策支援、評価の再評価などを理由に、2026年にはさらに上振れする可能性が高いと見ているが、同時に地政学的な展開、国内消費の低迷、テーマ集中によってもたらされるリスクについても警告している。
まとめ
アナリストらは、中国株は2026年に有望視されていると述べている。ゴールドマン・サックスや他の大手企業は、堅実なGDP成長（4.5～4.9％）の中で、AI、半導体、インフラ設備投資による収益主導型の上昇を指摘している。しかし、地政学、制裁の可能性、国内消費の低迷、規制介入、ハイテク分野への集中が主要な下振れリスクであり、上昇を抑制する可能性がある。
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