市場最大手の 2 社は、AI への最も現実的な (そして有望な) 投資方法でもあります。
AI（人工知能）はテクノロジー分野における最も重要な成長テーマとなっている。しかし、それは投資家にとっても問題を引き起こしている。純粋な AI 企業の多くは利益が得られず、価値を評価するのが難しく、1 つの製品やプラットフォームに依存しており、収益の大部分を占める大口顧客は数社しかいないか、株価が著しく過大評価されるまでに株価が急騰しているかのいずれかである。
そうは言っても、最も説得力のある AI のストーリーのいくつかは、目に見えないところに隠れていると私は主張したいと思います。多くの場合、AI について考える最良の方法は、スタンドアロンの製品としてではなく、人々がすでに毎日使用している既存のツールに組み込まれる新しい機能層として考えることです。そして、投資家は次の 2 つの巨人に注目します。 アマゾン (AMZN +0.50%) および マイクロソフト (MSFT +0.30%)。どちらも AI を強化するインフラストラクチャを構築しており、顧客がすでに依存しているプラットフォームを通じて AI ツールを配布しています。
ここでは、Amazon と Microsoft の両方が、長期にわたって購入し保持するのに最適な AI 成長株であると私が考える理由を詳しく見ていきます。
アマゾン
Amazon について考えるとき、ほとんどの人はオンライン ショッピングを思い浮かべます。しかし、同社にとって AI の最大のチャンスは、アマゾンのクラウド コンピューティング ビジネスであるアマゾン ウェブ サービス (AWS) 内にあります。さらに、この事業は実際にはすでにアマゾンの最大の利益貢献者となっており、電子商取引事業以上に収益を押し上げている。
アマゾンの第３・四半期の総売上高は前年同期比１３％増の１８０２億ドルとなった。しかし、特に AWS の売上高は 20.2% 増加して 330 億ドルとなり、第 2 四半期の 17.5% の成長から加速しました。また、AWS は依然として同社の主要な利益原動力であり、セグメント営業利益は 114 億ドルで、Amazon の総営業利益の 66% を占めています。
今日の変化
(0.50%) 1.23 ドル
現在の価格
$247.52
主要なデータポイント
時価総額
2.6兆ドル
一日の範囲
$242.28 – $247.85
52週間の範囲
$161.38 – $258.60
音量
1.6M
平均ボリューム
45M
粗利
50.05%
重要なのは、経営陣が AI を AWS ビジネスを支援するものだけでなく、全社的な手段として位置づけたことです。
CEOのアンディ・ジャシー氏は決算発表の中で、「AIが当社のビジネスの隅々で有意義な改善を推進しており、Amazon全体で力強い勢いと成長が続いている」と述べた。
マイクロソフト
Microsoft の AI の利点も同様にクラウドに基づいています。同社の AWS に相当するのは Azure です。また、Amazon と同様に、Microsoft も Office や Teams などの既存製品全体に AI 機能を導入しています。
しかし、Microsoft はさらに急速な成長を遂げています。直近四半期（2026年度第1四半期）の売上高は前年同期比18％増の777億ドルとなった。また、営業利益は 24% 増加して 380 億ドルとなりました。
しかし、Microsoft のビジネスで特に印象的なのは、クラウドにおける勢いです。同社の「Azure およびその他のクラウド サービス」の収益は、会計年度第 1 四半期に前年比 40% 増加し、2025 会計年度第 4 四半期の 39% の増加を上回りました。
Amazonと同様に、同社もAIコンピューティングの需要の加速をサポートするために多額の費用を投じている。会計年度第1四半期の設備投資は349億ドルで、これは「当社のクラウドおよびAI製品に対する需要の増加に牽引された」と経営陣は会計年度第1四半期決算発表で述べた。さらに経営陣は、設備投資は今後も増加し、2026年度通期の設備投資総額の伸び率は2025年度よりも高くなるだろうと予想していると述べた。
同社の商業上の残存履行義務（RPO）が急増しているため、この積極的な投資は理にかなっている。具体的には、Microsoft の商用 RPO は前年比 50% 増加し、4,000 億ドルを超えました。
今日の変化
(0.30%) 1.42 ドル
現在の価格
$479.53
主要なデータポイント
時価総額
3.6兆ドル
一日の範囲
$472.21 – $479.82
52週間の範囲
$344.79 – $555.45
音量
804K
平均ボリューム
23M
粗利
68.76%
配当利回り
0.71%
なぜこの2銘柄なのか？
なぜ AI 成長株なのか?どちらの雄牛の場合も単純です。それらはすでに大規模で収益性の高いビジネスです。現在、彼らはビジネスに新たな層を持ち、新たな機会を創出し、すでに所有している強力な中核事業を加速させています。
もちろん、主なトレードオフは、AI の構築に費用がかかることです。そして、多額の支出にはリスクが伴い、その見返りが期待ほど良くない可能性があります。
もちろん、こうした包括的な AI 成長ストーリーに賛同するのは安くはありません。アマゾンとマイクロソフトの株式は、それぞれ29倍と30倍の予想株価収益率で取引されている。さらに、投資家は、その株のバリュエーションが高いことと、AIへの多額の投資が期待どおりに成果を上げない可能性があることを考慮すると、おそらくその株のポジションを小さく保つべきでしょう。しかし、私の推測では、AmazonとMicrosoftのAIインフラへの多額の支出はいずれも利益をもたらし、おそらく企業の利益成長を加速させ、株式への投資は長期的には有益になるだろう。
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