2026 年の世界経済見通しを説明する 5 つのチャート |世界経済

ドナルド・トランプ大統領の貿易戦争から地政学的緊張、ウクライナや中東の紛争に至るまでの厳しい逆風にも関わらず、2025年の世界経済は懸念されていたよりも回復力があることが証明された。新年に入り、世界で最も強力な中央銀行が金利を引き下げたため、最近のインフレショックの最悪期が過ぎたことが期待されている。しかし、新型コロナウイルス感染症以前の借入コストが底値だった時代は遠い記憶となり、世界経済の成長は減速しており、状況は依然として脆弱である。2026 年の経済見通しを支える 5 つの主要なチャートを以下に示します。AI主導の経済成長？何年にもわたる誇大宣伝を経て、2026 年の世界経済では、人工知能の触媒的可能性が大きくクローズアップされるでしょう。データセンター、IT、オートメーションに巨額の資金をつぎ込む企業は、生産性の向上に弾みをつけることができるでしょうか?それとも、AI企業の超絶的な評価によって米国株式市場がバブルに陥るのではないかという投資家の不安の中で、熱意が薄れる可能性があるのだろうか？ドイツ銀行が機関顧客を対象に実施した世論調査では、ハイテクバブルの崩壊が今後1年間の最大リスク15位のランキングでトップとなり、回答者の57％が3大リスクの中に挙げていることが明らかになった。世界の GDP 成長率が 2026 年に鈍化すると予想されることを示すグラフ同銀行のマクロ調査グローバル責任者、ジム・リード氏は「新年を迎えて単一のリスクスコアが他のリスクスコアをこれほど上回ったのは見たことがなく、これが2026年の最大の懸念事項であることは明らかだ」と述べた。AI の潜在的な追い風にもかかわらず、トランプ大統領の関税政策による国際貿易への打撃を受けて、世界の GDP 成長率は 2026 年に鈍化すると予測されています。長年にわたるインフレと借入コストの上昇によって消費者需要が圧迫されており、依然として圧力にさらされている。中国政府が扇動活動における増大する課題に直面しているため、中国の成長は鈍化すると予想されている。米国がG7の成長順位表で首位に立ち、カナダと英国がそれに続くと予想されている。冷却膨張 しかしリスクは残る家計はインフレの高止まりによる深刻な生活費圧迫に直面しているが、2026年には消費者物価上昇率が顕著に鈍化するとの期待が高まっている。エコノミストらは、富裕国全体でインフレが「正常化」し、中央銀行が利下げサイクルを終了する道が開かれると予測しており、事実上、借り入れコストの上昇による経済への制約が解除されることになる。米国では、ジェローム・パウエルFRB議長の任期が5月に終了する。トランプ大統領の政治的圧力の中、パウエル氏の後任がさらなる利下げを監督するかどうかが焦点となる。米政府による介入への懸念も金融市場の重しとなるとみられる。中央銀行金利が安定すると予想されることを示すグラフ英国はディスインフレ後進国として目立つリスクがある。国際通貨基金は秋、英国がG7の中で最も高いインフレに見舞われると予想した。しかし、それはレイチェル・リーブス氏の予算案が成立する前のことであり、イングランド銀行は夏までに総合金利を目標の2％近くまで引き下げることができると予想している。欧州中央銀行にとって、単一通貨圏全体のインフレ率はすでに目標の2％付近で推移しているため、2026年の行動は思いとどまると予想される。それでもエコノミストらは、富裕国全体のインフレが再燃する危険性があり、さらなる利下げの余地が限定される可能性があると依然として警戒している。バークレイズの英国首席エコノミスト、ジャック・ミーン氏は、「われわれは度重なるショックの時期を経験しており、新たなショックがシステムを襲う可能性が常にある時期に入りつつある」と述べた。「しかし、それができなかった場合、この会話は、最近のような大きな変動ではなく、目標に向けたプラスまたはマイナスの小さな調整に近いものになります。したがって、大きなインフレの前のことを覚えている人々にとっては、それはより身近なものです。そして、それはもう少し正常です。」貿易摩擦の高まりを乗り越える昨年4月のトランプ大統領の「解放の日」発表による最初の衝撃の後、国際貿易の緊張は沈静化した。しかし、最悪のシナリオはすぐには現実化していないものの、米国の関税率はトランプ氏のホワイトハウス復帰前に比べて大幅に高くなっており、通商政策の不確実性は依然として高まっている。ドナルド・トランプ大統領の関税合戦で貿易不確実性が急増していることを示すグラフエコノミストらは、地政学的な緊張がより広範にくすぶっていることで、おそらく貿易のさらなる細分化につながり、企業はサプライチェーンの多様化やニアショアリングの取り組みを加速せざるを得なくなるだろうと予想している。ＩＮＧ銀行のマクロ部門グローバル責任者、カールステン・ブレゼスキー氏は「地政学的には、世界は依然として不確実性の沸騰したポットだ」と述べた。 「米国最高裁判所の関税に関する判決はまだ出ていないが、米国と中国、そして欧州と中国の間でますます高まる貿易摩擦は新たな常態として定着しているようだ。」長期的には、関税の影響により貿易量が減少し、サプライチェーンのコストが上昇し、世界中の経済成長が阻害される可能性があります。債券の自警団を抑制する先進国の政府は2025年、特にすでに高水準の債務を抱え、成長見通しが弱い国では借入コストの上昇による圧力にさらされた。ボンド自警団は特に米国、英国、フランスを照準に据えていた。ドナルド・トランプ大統領の「One Big Beautiful Bill Act」が市場を動揺させる一方、英国の予算をめぐる憶測が債券市場の下落を煽り、エマニュエル・マクロン政権が予算可決を目指して奮闘する中、フランスは危機に陥った。政府の借入と債務の金利コストを示すグラフ予想家らは、インフレ見通しの安定化や貿易摩擦の緩和がより支援的な背景となる可能性があるとの期待にもかかわらず、財政の脆弱性は来年も残ると警告している。成長促進と国防費増額の圧力に直面している多額の負債を抱えた政府は、顕微鏡下に置かれることになるだろう。英国では、リーブス首相が秋の予算案で自ら課した財政ルールに対してさらに余裕を残す決定を下したことで、債券市場の反発のリスクが軽減されるのではないかとの期待がある。しかし注目は、5月の地方選挙の厳しいラウンドと、キア・スターマー氏が指導者の挑戦を乗り切ることができるかどうかに移っている。失業率の上昇不安定な経済情勢を背景に、2025年には富裕国全体で雇用需要が低迷した。米国と英国では失業率が急上昇し、経済学者らは失業者のさらなる増加が2026年に大きなリスクになると警告している。税制政策、ビジネスの不確実性、AI 導入の影響が雇用に重しとなることが予想されます。今のところ、AIを活用した雇用喪失が広範囲に及ぶ兆候は限定的だ。しかし投資は加速しており、特に英国では若者の失業率が政治的な警戒を引き起こしている。一方、高齢化や疾病の増加などの人口動態の変化により、労働力への参加は依然として圧力にさらされている。新型コロナウイルス感染症後の回復後に英国と米国の失業率が上昇していることを示すグラフ英国では失業率がすでに5.1%に達しており、新型コロナウイルスのパンデミック以外では約10年で最高の水準となっており、2026年にはさらに上昇する可能性がある。米国では、世界最大の経済の強さへの懸念から失業率は4.6%に達し、4年ぶりの高水準となっている。大西洋の両側で雇用市場に圧力がかかっているにもかかわらず、賃金の伸びは引き続き底堅いと見込まれており、労働者は財政バッファーを再構築できるが、インフレリスクを懸念する中央銀行関係者らは恐怖を感じている。レゾリューション財団の上級エコノミスト、ハンナ・スローター氏は、「英国は2026年に失業率が上昇し、給与パケットが再び縮小し始めるリスクを伴う可能性が高い。政策立案者はこうした傾向に対応する必要がある」と述べた。 #年の世界経済見通しを説明する #つのチャート #世界経済