AI の幸福感が高まっており、リスクも高まっています。
模倣はお世辞の誠実な形ですが、オリジナルがそれほどお世辞ではない場合はどうなるでしょうか?
そこに今日私たちが AI 株を見つけるのです…世紀末のドットコムバブル崩壊を反映しています。
一部のいらだった投資家は、「AIバブル」が限界点に近づいているのではないか、そしてその後のバブル崩壊がウォール街に大混乱をもたらす可能性があると懸念し始めている。
そしてそれは投資家だけではありません。それもキングメーカーです。 10月、ジェフ・ベゾス氏はこう語った。[AI] 一種の産業バブルだ」
インターネットが世界をひっくり返したとき、株式市場の熱狂を引き起こしたため、最も権力のある中央銀行家は、株価は「不合理な熱狂」によって押し上げられていると述べた。
「情報スーパーハイウェイ」は私たちの仕事、コミュニケーション、社交、遊びの方法に革命をもたらすだろうと言われました。最終的にはそれ以上のことをすべて実行しました。
もちろん、インターネットや AI のように、素晴らしい新しいテクノロジーは私たちを驚かせることがあります…
そして依然として壊滅的なクラッシュをもたらします。
当時投資をしていたなら、その幸福感とその後の憂鬱を覚えているでしょう。
今日の AI ブームは、1999 年にバブルを示したほぼすべての項目にチェックを入れています。
それで、今日の中で、 スマートマネー現在赤く点滅している 5 つの警告サインと、ポートフォリオを緑色の状態に保つために実行できる手順について詳しく説明します。
今後の危険を示す 5 つの兆候
AI ブームは、5 つの重大な危険の兆候にわたるインターネット バブルを反映しています…
1. バブルレベルのバリュエーション。
AI株に牽引され、PERはちょうど25年ぶりの高値に達した。株価収益率は、株価を年間収益で割ったものにすぎません。言い換えれば、株式収益の 1 ドルを購入するには何ドル必要ですか?
長期的には、通常約 16 ドルを支払います。現在、1 ドルの収益に対して 40 ドル以上を支払っていることになります。これは単なる高い数字ではありません…これは、インターネット株が崩壊する直前の 2000 年に私たちが見た数字です。
2. 極度の集中力
上位 10 銘柄が市場の 40% を占めます (2000 年は 23%)。つまり、これらの銘柄のうちの 1 つまたは 2 つがつまずいただけで、すべての銘柄の足を引っ張るアンカーとなる可能性があります。
Nvidia Corp. (NVDA）、 例えば。それはカナダの株式市場全体よりも価値があります。この種の集中は市場全体のリスクと脆弱性を高めます。今週の AI 下落中にこのシナリオが展開されるのを目撃しました。
3. リスクの高いIPO
インターネット ブームの時代には、名前に「.com」が含まれるものはすべて公開されるように見えました。同様に、投機的な企業も最小限の収益で株式を公開しています。
Figma は、9 月に上場され、初日に 250% 上昇した注目のクラウド コンピューティング ソフトウェア プラットフォームです。株価はデビュー後1か月で約半分の価値を失った。株式市場には、現実や収益よりも希望や誇大宣伝を事業計画に盛り込んだ AI の戦略が溢れています。
4. 循環融資
ドットコム時代には、企業などが自社の顧客に融資を開始し、循環取引や人為的な収益を生み出しました。同様に、OpenAI は Nvidia プロセッサを数十億ドルで購入しています…一方、Nvidia は OpenAI に 1,000 億ドルを投資しています。
5. 株式所有権の記録
研究によると、平均的なアメリカ人はかつてないほど多くの資金を株式に投資しており、インターネット バブルの時代よりもさらに多くなっています。これにより、衝突時の衝撃が増幅されます。
AIバブルの空気がシューッという音を立て始めても、投資家がそのまま乗り切るとは思えない。むしろ、警報が鳴り響き、全員が同時に売ろうとすると、わずかな売りがすぐに鉄砲水になる可能性があります。
したがって、下落は2000年よりもさらに悪化する可能性がある。
さて、ドットコム ブームの衰退期に、私は機関リサーチ サービスを運営していました。
そして、私はドットコム崩壊からただ生き残っただけではなく、成長することができました。そして今回も同じプレイブックを使用しています…
インターネット崩壊をどうやって生き延びたか
テープを 2000 年 3 月まで巻き戻すと、ドットコム バブルがついに頂点に達したとき、テクノロジー セクター全体がほぼ即座に高度を下げ始めました。
しかし、市場の隅々までがこれに追随したわけではありません。その悲惨な崩壊の真っただ中で、成功する投資先を見つけるのは簡単ではありませんでしたが、可能でした。
当時、私は値上がりしている数多くのハイテク株を空売りし、ハイテク以外の銘柄をいくつか買うことを勧めました。
「売り」の面では、次のような株を投げ売りすることを提案しました。 ソフトバンクグループ株式会社（SFTBY)、モトローラ ソリューションズ株式会社 (MSI）、 そして シスコシステムズ株式会社（CSCO) –その後の 2 年間でそのすべてが 80% 以上下落しました。
「買い」の面では、次のような非ハイテク株の多様なグループを推奨しました。
- ロイヤル ガーデン リゾーツ (MINT.BK) – タイのホテル会社
- フリーポート・マクモラン社 (FCX) – 世界的な銅と金の鉱山会社
- 株式会社ヒューマナ（ハム) – 管理されたヘルスケア会社
- クリスチャン ディオール SE (CHDRY)) – フランスのファッションハウス
- インディアン ホテルズ株式会社 (INDHOTEL.NS) – インドの大手ホテル会社
- アディダスAG (アディ) – スポーツシューズとレジャーウェアのトップブランド
以下のグラフが示すように、これら 6 銘柄はドットコム崩壊の初期に 3 桁の利益を上げましたが、シスコ、アマゾン、マイクロソフト社などのハイフライヤーは (MSFT）50％以上下落した。
現在の AI ブームの中で歴史が正確に繰り返されるとは予想していませんが、 する 韻を踏むことを期待してください。
具体的には、今後数年間で多くの非AI株がAI株を上回るパフォーマンスを示すと予想しています。
もちろん、過去のパフォーマンスで今日の支払いができるわけではありません。しかし、その時代から得た教訓は今でも重要です。特に目立っているのは2つ…
- 市場が泡立っているときは、その泡から離れることが賢明なことが多いです。
- 事前にパニックに陥る必要があります。恐怖が広がるまで体位を変えるのを待っても、すでに手遅れです。
ただし、重要なのはパニックになることです きちんと。それは単に準備することを意味します。
私はすでに始めていますが、今日から準備できる手順も共有したいと思います。
2026 年になってもパニックにならないように: 準備をしましょう
一般に、事後的な修復よりも事前の準備の方が効果的です。家の補強に最適な時期は、ハリケーンがすでに屋根を吹き飛ばしている時ではなく、まだ太陽が輝いている間です。
それが新年に向けて私が推奨する姿勢です。
私は、将来の AI の破綻が、それが出現するたびに、ドットコムの破綻と韻を踏むものになると予想しています。そしてそれが、私が AI の直接的なモメンタムプレイから徐々に多様化し、より強固な基盤を持つ分野へと方向転換してきた理由です。
これらの企業は、AI の株価が急上昇する中でも、AI の混乱に影響されずに大きな利益をもたらす可能性がある実証済みのビジネス モデルを備えています。
私の中で 真新しい、 AI生存者 放送私はこのようなタイプの企業に飛び込みます。
私もシェアします 私が現在推奨している見逃されている 6 つの銘柄を見つける方法 最終的に起こる AI バブルの崩壊に備えるためです。
過密なAI取引から投資家が交代するにつれて、これらの企業は急成長する可能性があると私は考えています。
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よろしく、
エリック・フライ
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