[연속기획] ② ドリームタワーに資金が注ぎ込まれ…済州島は今「拡大の限界点」にある

済州島のカジノ市場は現在、二つの光景が同時に重なり合っている。

売上は一箇所に集中している傾向が強いが、外国人滞在の方向性は徐々に済州島全体に向かいつつある。ドリームタワーの独占、中小カジノの停滞、そして都心商業地の依然として弱い反応。
表面を見ると、まず「分極」という言葉が思い浮かびます。

しかし、市場をよく観察すると、この集中は単なる景気後退の兆候ではなく、拡大直前の段階で現れる典型的な回復の最初の場面であるという解釈が広がりつつある。

済州経済を診断する [김지훈의 ‘맥락’]、この第 2 部では ドリームタワーに集中した売上の意義、カジノ市場の実際のヒエラルキー、パラダイスやインスパイアとは全く異なる成長路線、そして都心部で感じられる初期の変化。指摘してください。

■ドリームタワーの吸引構造…数字が語る“偏り”

済州島には外国人専用のカジノが8つある。

しかし、実際の販売構造は「1 対残り」に要約されます。
昨年、済州島の外国人専用カジノ８カ所の合計来場者数は約６６万３０００人だった。
このうち、ロッテ観光開発単独で運営するドリームタワーカジノには全体の57.8％に当たる38万3000人が詰めかけた。

済州ドリームタワーコンプレックスリゾート。 (提供：ロッテ観光開発)

売上の差はさらに劇的です。

2024年の済州島のカジノ総売上高は約4,589億ウォンで、このうちドリームタワーの売上高は3,200億ウォン以上で全体の69.8％を占めた。
支払いの割合も60％を大きく超えていた。

訪問者と販売の両方が効果的に 1 つの場所に集中します。 「富める者はさらに富み、貧しい者はますます貧しくなる」という表現はすでに数字に表れています。

実際、数年前から事実上「閉鎖」されている中小規模のカジノもあります。

しかし、業界の視点はそれほど単純ではありません。

カジノ業界関係者は、「市場が活性化し始めると、常に最大手への注目が先行する」とし、「重要なのは次に何が起こるかだ。現在、済州島が普及する条件も同時に整えられている」と述べた。

■「1強、1中、6薬」の現実…誰もが同じ認識を持っているわけではない

現在、済州島のカジノ市場は一般に「1位強、1位中位、6位弱」の構造であると認識されている。

ドリームタワーは比類のない一級カジノであり、神話ワールド内の外国人専用カジノであるレザ（旧ランディング）カジノは二級カジノに分類されます。
残りの中小カジノの回復速度には明らかな差が見られる。

特に都市部の一部のカジノはパンデミック後長期間にわたり営業を停止しており、まだ通常の状態に戻っていないところも多い。

このため、カジノ間の格差は以前よりも明確になってきています。

それにもかかわらず、業界は現在の構造を「崩壊」とは解釈していません。

分散は、国内に滞在する外国人の数が十分に増加して初めて始まるが、これは滞在需要が回復し始めた初期段階であるという認識が根底にある。

パラダイス カジノ (左)、インスパイア カジノ。 （ホームページのキャプチャ）

■パラダイスインスパイアとは全く別の道…済州独自の「滞在型モデル」

全国に視野を広げると、済州ドリームタワーの場所がより明確になります。

パラダイスシティは仁川空港を拠点とする日本と東南アジアのFITを中心としたトランジットモデルに近い一方、インスパイアはコンサート、ショー、大規模イベントを中心とした複合エンターテインメントモデルで市場を拡大している。

一方、済州ドリームタワーは都心立地をベースにした長期滞在モデルです。カジノ、ホテル、飲食店、小売店は、「1 日滞在」ではなく「数日滞在」構造の中で同時に運営されています。
これが他の統合型リゾートと最も明確に異なる点です。

航空業界関係者は、「仁川は通過型、済州は滞在型で顧客の移動ルート自体が異なる」とし、「両市場は競争ではなく差別化構造になっている」と説明する。

このため、ドリームタワーの売上高の増加は、カジノの業績だけでなく、済州島全体の宿泊経済が再び機能し始めたかどうかの指標として読み取られている。

ドリームタワーグランドハイアットルーム（ロッテ観光開発提供）

■客室稼働率向上、売上高連続500億ウォン台…「今考えているのは『質的成長』だ」

ドリームタワーの最近の傾向は、単に「大金を稼ぐための仕組み」という意味を超えています。

今年下半期もカジノの月間売上高は５００億ウォンに達し続け、部屋の稼働率も上昇傾向にある。
スケールメリットが最大限に発揮される時代に入ったようです。

また、ロッテ観光開発は最近の戦略のキーワードを「集中」ではなく「質的成長」に置いていると伝えられた。
VIP顧客を中心とした構造を維持しつつ、中間賭博層であるMASS（ミドルベッティング顧客層）を安定的に取り込み、カジノ、ホテル、飲食業界の売上が同時に増加する構造を強化することを検討しているとの説明だ。

特に、外国人顧客構成の多様化が重要な課題として浮上しています。

最近、「中日統一」以降、中国の一需要依存構造の負担をチェックする必要があるという傾向が国内でも鮮明になってきているようだ。

カジノ業界関係者は「中国市場だけでもボラティリティが大きすぎると誰もが感じている」とし、「東南アジア、中東、日本、米州など顧客を多様化する戦略を講じなければ、いつ流れが揺らぐか分からない」と述べた。

■「トリクルダウン効果、まだ弱いながらも」…都心ではすでに小さな揺れが始まっている。

現場の感覚はまだ警戒している。

外国人客の増加は明らかだが、それが都心商業地の売上回復に直結したとするにはまだ早い。

繁華街の宿泊業界やタクシー業界、一部の飲食業界の共通評価も同様だ。

「外国人の姿も見られるようになった」「以前より滞在時間が長くなった」「ただ、まだ本格的に消費が盛り上がっているとは言い難い」などの回答があった。

ヨンドンとノヒョンの高級レストランの予約に関する問い合わせ、シティホテルの外国人比率、ショッピングや送迎サービスに関する問い合わせが明らかに増えている。

しかし、まだ明確なリバウンドと言えるほどの速さではない。

カジノ業界の専門家は「滞在外国人が増えると、どうしても都心部の消費が遅れて追随する」とし、「感染拡大直前の初期のリバウンド期と見るのが正しい」と述べた。

■中日国民へのビザ免除拡大…チャンスと不安が同時に動く

最近、東アジアの観光市場を大きく揺るがしている変数は、中国の日本への旅行禁止、いわゆる「日中秩序」である。

これを受けて中国、台湾、香港の需要の一部が韓国に流れる可能性が高まり、済州島は勢力圏の中心に位置する。

しかし、政府が今月から来年６月末まで中国人団体観光客のビザなし入国を全国に拡大することを決めたため、済州島に集中していた需要が釜山や仁川などにある程度分散される可能性もある。

カジノ業界はこの点を敏感に注目している。
業界からも「済州島に特化した観光コンテンツと連携戦略が確立されなければ、効果は派手なものにとどまる可能性がある」との警告も出ている。

10月31日に慶州で開催されたアジア太平洋経済協力会議（APEC）首脳会議に先立ち、握手を交わす中国の習近平国家主席（右）と日本の高市早苗首相（SBSキャプチャ）。

■国内居住者の減少を外国人が補えるか？ 「1～2年がターニングポイント」

現在、済州島の観光産業の構造は比較的明確です。

国内の観光需要が停滞または減少している一方で、外国人観光客は徐々に増加しています。

もちろん、前年に比べて月間の国内外観光客数は増加しています。
宿泊業界関係者は「『プラス転換』のどん底を抜け出したところだ」とし、「内需の減少を外需がどれだけ早く補えるかが、最終的には市場の決め手になるだろう」と述べた。

業界では「現在の傾向があと１～２年続けば、済州島カジノ市場は構造的に安定圏に入る可能性がある」という共通の見通しがある。
ここでいう安定とは、売上高の回復だけではなく、実際に外国人の滞在増加が都心部や中小規模のカジノ、地場産業にまで波及する段階を指す。

■ドリームタワーのソリストが生み出す“今”の瞬間…危機と同時に訪れる“チャンス”

一方で、現在の済州カジノ市場は矛盾しているように見える。

売上は一か所に集中しているが、外国人滞在の方向性は済州島全域に向けられつつある。

この矛盾を危機と捉えるかチャンスと捉えるかは、済州島がどのような選択をするかにかかっている。

専門家らは済州カジノ市場について「機会と不確実要素が同時に存在する」としている。
ビザなしシステム、地理的なアクセスのしやすさ、そして世界的なブランド効果が成長の原動力であることは明らかです。一方で、過剰なレバレッジ、中国への需要の集中、地元産業とのつながりの欠如などが依然としてリスクとなっている。

そのため、「カジノのパフォーマンスだけで満足するのではなく、地元の観光産業と連携させて滞在の相乗効果を生み出さなければならない」とし、「済州島のカジノが地域経済の安定成長エンジンとなるためには、透明性のある運営と社会還元構造も考慮しなければならない」と強調する。

オリジナルのダウンタウンリゾートを象徴的に表現したイラストを編集しました。ドリームタワーを中心に宿泊経済の方向性が再び動き始めていることが可視化された。

■拡張はどのように実現するのでしょうか？

パート 1 ドリームタワー内の滞在エコノミーの回復チェックした場合、パート 2 は そのエネルギーが済州島に広がるための「条件」と指摘した。

疑問は一つに収束します。

これ 集中した売上と滞在の流れを済州島産業全体の成長プレートに結びつけることができるだろうか？

第3部では、実際にカジノを中心とした消費が、都心の商業地、郊外の観光地、地元の飲食業、中小の宿泊業、交通・ナイトエコノミー、文化・娯楽産業などにどのように波及していくのかを議論します。 必要な政策、空間戦略、工業デザインこれを詳しく見てみましょう。
ドリームタワーの記録が統合型リゾート内で流通する数字にとどまるのか、それとも済州経済全体を活性化する出発点となるのかは、済州島の選択と行動にかかっている。

JIBS済州放送キム・ジフン記者([email protected])

#연속기획 #② #ドリームタワーに資金が注ぎ込まれ済州島は今拡大の限界点にある