[서울=뉴시스] スティーブン・ミロン氏は、ドナルド・トランプ米大統領によって連邦準備制度理事会のメンバーに任命されました。 （写真＝みれんソーシャルメディアキャプチャ） 2025.10.29
[서울=뉴시스]イ・ジェジュン記者 = 米連邦準備理事会は29日(現地時間)、基準金利を0.25%ポイント引き下げ、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを3.75%〜4.00%に引き下げた。
労働市場の雇用低迷を緩和するための措置だが、採決結果では委員間の意見の隔たりが鮮明になった。
連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーは賛成10票、反対2票でこの決定を可決した。
反対票を投じたのは連邦準備理事会のスティーブン・ミラン理事とカンザスシティ連銀のジェフ・シュミット総裁だった。
ミラン局長は０．５％ポイントの大幅削減（大幅削減）を主張し、シュミット大統領は指導目標の範囲を変更したくないとして凍結を支持した。
FRBは声明で、基準金利を引き下げたのは労働市場の弱さを緩和し、経済動向を支援するためだったと説明した。
しかし、物価が依然としてFRBの目標を上回っているという事実は、政策決定の難しさを高める要因となっている。
FRB当局者らはここ数カ月の雇用市場の減速を懸念し、雇用回復支援に注力していると言われている。
0.25％ポイントの引き下げは、企業がドナルド・トランプ政権による広範な関税の余波を消化しつつある時期に行われ、経済に追加緩和の余地を与えていると評価されている。
２９日現在も続く連邦政府機関の閉鎖（臨時業務停止）の終了を待つ間、政策当局者に一息つける余裕も与えられる。政府機関の閉鎖は１カ月近く続いており、公式経済指標の発表が遅れている。
一部の専門家は今回の削減が性急な決定である可能性を指摘している。ムーディーズ・アナリティクスのクリス・スタンレー氏はAFPと共有したメモの中で、「データは利下げを裏付けるものではない」と述べた。同氏は「インフレ率が依然として高い中、利下げは戦術的ミスとなる可能性があり、近いうちに撤回せざるを得ないかもしれない」と警告した。
FRBはまた、長期資産（バランスシート）削減（政策引き締め、QT）を12月1日で終了すると発表した。
声明は「ＦＯＭＣは１２月１日に保有証券の削減を最終決定することを決定した」と述べた。
FRBのバランスシートは新型コロナウイルス感染症のパンデミック初期に急速に拡大し、その後数年かけて徐々に縮小していたが、最近の金融市場ストレスの可能性を考慮してバランスシートの終了を選択したと分析されている。
元クリーブランド連銀総裁のロレッタ・メスター氏は以前、AFPのインタビューで、連銀は金融市場のストレスを非常に注意深く見ていると述べた。
同氏は「バランスシートをもう少し縮小することは可能かもしれないが、そうするという広範な意志はない」と指摘した。
FOMC前の市場では、10月と12月に政策金利を0.25％ポイント引き下げたことがある程度反映されているものの、12月の追加利下げについてはメンバー間の見解がまちまちであり、依然として不透明感が残っている。
EYの首席エコノミスト、グレゴリー・ダコ氏もAFPに対し、「12月に利下げが多数意見で承認されるとは信じがたい」と語った。
ＦＯＭＣの投票が分かれたのは、いくつかの異常な側面があると評価されている。ウォール街や資産運用業界のストラテジストらは、メンバーの意見の違いは単純な技術的な違いを超え、FRBの内部政策方針に対する認識の違いを反映していると分析した。
ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのグローバル市場ストラテジスト、ミラ・パンディット氏とチャールズ・シュワブの債券ストラテジスト、コリン・マーティン氏は、反対意見に注意を払う必要があると指摘した。
背景には政界からのFRBへの圧力や人事論争もある。 FRBの運営に対するトランプ大統領の影響力拡大の試みと、スコット・ベサント財務長官によるパウエル議長の後継者探し計画に関する公の場での議論は、FRBの独立性と今後の政策議論に大きな圧力となることが予想される。
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