ベイ FC が初代 CEO のブレイディ・スチュワートと袂を分かったとき、そのニュースはほとんど話題になりませんでした。特にナショナル女子サッカーリーグ（NWSL）ではリーダーの交代が定期的に起こる。しかし、私の注意を引いたのは、発表の次の一文でした。
このチームはシックス・ストリートを支配オーナーとして2023年に設立され、プライベート・エクイティ会社のメンバーを暫定社長に任命していた。
シックス・ストリートのスポーツ、メディア、エンターテイメント事業の責任者であるラッセル・ウルフ氏がこの役職に就くことは、世界で最も強力な株式会社の一つがNWSLクラブの運営に直接関与することを意味する。
ケイ・コシントン氏は今年初めにグローバル女子サッカー戦略責任者として同社に加わり、現在は同社の新しいマルチクラブプラットフォームであるベイ・コレクティブのCEOを務めている。彼女は9月にベイのスポーツ運営の責任者となり、モントーヤの後任を見つける任務を負った。 2022年の欧州選手権で優勝したイングランドのライオネスの元建築家であるコシントン氏は、女子サッカーにおけるベイの将来とシックス・ストリートの野望の舵取りを担当している。
過去 3 年間の NWSL の急速な成長と最近のプライベート・エクイティ投資ルールの見直しに注意を払っているのであれば、この動きは驚くべきことではない。
NBA、MLS、MLB、またはNHLが、慎重にプライベート・エクイティを小さく消極的な賭け金でギリギリのところでかじらせてきたのとは異なり、NWSLは2024年にルールを変更し、プライベート・エクイティ企業がチームの過半数の支配権を握ることを認めた。 NWSLコミッショナーのジェシカ・バーマンは2024年のCNBCインタビューでこの動きを支持した。 プライベート・エクイティはリーグの価値を高める方法だと述べた。
これは旧来のガードモデルからの根本的な脱却であり、リーグは次の成長スパートを加速する鍵となるものとみなした。彼らは正しかった。
2025年の時点で、来年リーグに加わる2つの新しいフランチャイズを含め、少なくとも8つのNWSLチームが機関投資家を抱えている。
プライベート・エクイティ（PE）投資は機関投資の一種で、通常、企業は年金基金や超富裕層などの大物投資家から資金をプールし、その資金を使って企業の多額の株式を取得します。入社すると、彼らは全力を尽くし、経営を一新し（予算削減とそれに伴う人員削減の評判を含む）、成長を促進し（できれば）、利益を現金化する前に一定期間（3年から7年）にわたって会社の価値を高めることを目指します。
シックス・ストリートはルール変更後に本格的に参入した最初のPE企業で、リーグ14番目のフランチャイズであるベイFCの立ち上げに記録的な5,300万ドルを支払った。
レアル・マドリード、サンアントニオ・スパーズ、そして最近ではボストン・セルティックスとニューイングランド・ペイトリオッツに投資したシックス・ストリートにとって、ベイFCは単なるチーム買収ではなかった。それは、現在女子サッカーを支援している資金が片隅に静かに置かれているわけではないという声明だった。
シックス・ストリートは、ベイFCとともにNWSLチームの支配権を購入した最初のプライベート・エクイティとなった (Thearon W. Henderson / NWSL via Getty Images)
NWSL理事会でベイFCを代表するCEO、アラン・ワックスマン氏は当時、彼らの意図を非常に明確に示した。彼らは長期戦に臨んでいた。
「変曲点の始まりにある成長企業の典型的なパターンを我々は目の当たりにしている」とワックスマン氏は論文で述べた。 LinkedInの投稿 発表当時。 「信じなければならないのは、経済の現実が最終的にデータに追いつくということだけです。そしてそれが進むにつれて、世界の男子サッカーフランチャイズと同様に、女子プロチームが国内および世界の消費者ブランドになるのが見られるようになるでしょう。」
NWSL がプライベート・エクイティに関する規則を緩和したとき、ガードレールがあることを確認しました。によって検討されたNWSLの方針によれば、単一のPEファンドは最大3チームの受動的な株式（つまり、意思決定権なし）を保有することができ、それらの株式はクラブの資本の少なくとも5％、最大20％でなければなりません。 ザ・アスレティック。 PE 企業が所有できるチームの割合は合計 30% までです。
つまり、最大6社がチームの少数株を保有できるが、複数のチームに投資するファンドは少なくとも1億ドルの資本を管理する必要がある。リーグの方針では、ファンドには投資が完了した日から少なくとも5年間は投資を保持する法的権限を持つことが求められている。 NWSL 所有者は、ファンド資本の 5% 以下のパッシブ投資を除き、ファンドに投資することはできません。
ただし、リーグには大きな例外が1つありました。ファンドが 1 つのチームのみに投資する場合、最大 100 パーセントまで所有できるため、意思決定に積極的に参加できます。長期的なコミットメントを確保するために、NWSLは、シックス・ストリートのケースのように、終了日が設定されていないエバーグリーン・ファンドからの投資を要求しているが、これはプライベート・エクイティでは珍しいことである。
従来の PE ファンドのほとんどには有効期限が固定されており、通常は 10 ～ 12 年間続きます。存続期間が無期限のエバーグリーン ファンドやオープンエンド ファンドとは異なり、これらの標準的なクローズエンド ファンドは、あらかじめ定められた期間内に資産の投資、管理、撤退を行うように構成されています。プライベート・エクイティへの門戸を開放したにもかかわらず、NWSLはいくつかの線を引いている。政府系ファンド、国営投資機関、年金基金は今のところ対象外となっている。
世界で最も影響力のあるプライベート・エクイティ会社の一つ、カーライルのプライベート・クレジット機会責任者、アレクサンダー・ポポフ氏は、「リーグはトレーダーを求めているわけではない。入ってきて手っ取り早く金を稼いでくれる人を求めているわけではない。アメリカでのスポーツの長期的な成功に投資してくれる人を探しているのだ」と語った。
アレクサンダー・ポポフ氏（右）はカーライルの民間信用機会責任者であり、NWSL理事会（シアトル・レイン）のシアトル・レインの代理代表でもある。
カーライルもNWSLも所有権の範囲についてコメントしていないため、カーライルがクラブの経営権を保有しているかどうかは不明である。しかし、協定が成立すると、ポポフ氏は統治代理知事として就任し、現在もその地位にある。
リーグ内の多くのチームがトレーニング施設の改善や専用または半専用スタジアムの建設を模索している中、NWSLが長期的な成長のために今必要としているのは組織資本であるとポポフ氏は語った。
「人々は、必ずしも明日の価値ではなく、今後5～10年間に生み出される価値に焦点を当ててこのリーグに参加する必要がある」と彼は述べた。
シックス・ストリートとカーライルが長期にわたってこの状況にあると言っているにもかかわらず、プライベート・エクイティはその忍耐強さで正確に知られているわけではない。
このモデルは単純だ。2006年にアメリカのファンド3社、コロニー・キャピタル、バトラー・キャピタル、モルガン・スタンレーがやったように、株式市場では見つけられない企業の多額の株式を購入し（あるいは公開企業を非公開にし）、その成長を加速させて売却して利益を得る。
これら3つのファンドは、フランスのメディア会社Canal+からパリ・サンジェルマンの過半数の株式を4,100万ユーロ（4,786万ドル）で購入し、5年後にチームを約1億ユーロ（1億1,670万ドル）でカタール・スポーツ・インベストメント（QSI）に売却した。当時フィールド上で可能性を示せなかったチームにとっては悪くない。昨シーズンのUEFA男子チャンピオンズリーグで優勝したフランスチームの資産価値は現在42億6000万ドルだという。 スポーティーさんの 2025年5月のランキング。)
「（プライベート・エクイティが）業界として最も効果を発揮するのは、スポーツ、メディア、エンターテインメント、またはその他の業界であっても、私たちと投資家が勝利するのは、その業界の成長に向けて、優れた、変革的、移行期の資本に投資するときです」とポポフ氏は説明した。 「これまで、一般的に、これはスポーツの世界でプライベート・エクイティが行ったことではありませんでしたが、それは本当に変わりつつあります。私たちは同じ関心の一致をスポーツの世界にもたらしています。」
NWSL は設立されてまだ 13 年ですが、フランチャイズ評価額に関しては、北米の他の主要スポーツ リーグを上回っています。平均的なチームの場合 2024 年末までにその価値は前年比 57% 急増する 同じ期間に140パーセント以上急騰しているクラブもあれば、投資家とその数十億ドルがリーグを駆け巡っているのも不思議ではない。これには、より多くのプライベートエクイティが含まれます。
「NWSLは投資として非常に魅力的です」とホーガン・ロヴェルズのグローバル・スポーツ・プラクティス・グループを率いるマシュー・アイスラー氏は語った。 アスレチック。
アイスラーは、レバイン・ライトマン家によるサンディエゴ・ウェーブの経営権獲得を主導し、ロブ・コーエンによるNWSL拡張チームをデンバーに誘致する入札を落札した。どちらの取引でも、彼は支配権所有者が所有権コンソーシアムを形成するのを支援し、両方の取引でプライベートエクイティソースからのものも含めて共同投資を導入した。
「エントリーポイントははるかにアクセスしやすくなった。NFLチームの1パーセントには7000万ドルかかるかもしれない。ほんの数年前には7000万ドルでNWSLフランチャイズを買えたが、今ではそのお金で最も価値のあるチームの30パーセントを買えるだろう」とアイスラー氏は語った。
エンジェルシティFCの投資家カラ・ノートマン氏のモナーク・コレクティブは、ACFC、サンディエゴ・ウェーブ、ボストン・レガシーを含む3つのNWSLチームに少数出資している。彼女は女優のナタリー・ポートマンと共同創設者のジュリー・アーマンとともにACFCに初めて参加した（アリソン・ザウチャ/ブルームバーグ、ゲッティイメージズ経由）
リーグのプライベート・エクイティ投資家のリストはさらに長い。
エンジェルシティFCの投資家カラ・ノートマン氏のモナーク・コレクティブは、ACFC、サンディエゴ・ウェーブ、ボストン・レガシーを含む3つのNWSLチームに少数出資している。
ダラスに拠点を置くアルクトス・パートナーズは、MLBのロサンゼルス・ドジャース、シカゴ・カブス、ヒューストン・アストロズ、NBAのゴールデンステート・ウォリアーズ、サクラメント・キングス、ユタ・ジャズなど、さまざまな主要スポーツリーグに投資する数十億ドル規模のファンドで、ポートランド・ソーンズとユタ・ロイヤルズの少数株を所有している。
アリエル・インベストメンツは、女性専用スポーツファンドであるプロジェクト・レベルを立ち上げ、昨年2月にデンバーのフランチャイズに投資した。
「小切手の額が小さくなり、募金活動がより取り組みやすくなりました」とアイスラー氏は語った。 「それが、モナークスやアリエルのようなファンドが非常に機敏に行動できる理由です。参加するために30億ドルを調達する必要はありません。」
新しいローリング入札プロセスにより、近い将来新しいフランチャイズがリーグに参入するにつれて、より多くの投資家が参加することになります。
「NWSLへの投資の多くは使命に基づいたものである。投資家は女子スポーツの未来を信じており、その信念を資金で裏付けたいと考えている」とアイスラー氏は語った。 「彼らは利益を求めていますが、同時に、リーグの成長を形作るのに貢献したいと考えており、その専門知識とリソースを提供して、その恩恵を受けながら成長を加速させたいと考えています。
「これらのファンドは、ファン層から消費習慣に至るまで、女性スポーツが男性スポーツとは異なることを認識しており、今後に大きな好転が見込まれると見込んでいます。」
#巨額の資金と女子サッカーの出会い #NWSL #にとってプライベートエクイティの所有が意味するもの