トランプ大統領と彼の側近は、今年の最初の6か月間、米ドル（DX = F）が幅広い効果をもたらす可能性のある変化を追跡するため、関税が連邦準備制度の政策まで、世界におけるアメリカの役割まで、幅広い効果をもたらす可能性のある変化を追跡するのを綿密に見ています。
トランプの補佐官の間でさえ、特にやや開かれたもののままである問題は、正味の効果に、大統領の議題に少なくともいくつかの肯定的な短期的な結果が含まれるか、それともドルをあらゆる犠牲を払って強化する必要があるかどうかです。
コマース長官のハワード・ルトニックは、より弱いドルで限られたケースを提供しました 週末にCBSで 彼が「消費者価格の上昇についての質問に答えたとき、「ドルの減少の種類が関税を完全に和らげる」と言って言った。
今年のこれまでの通貨の動き – トランプの関税が他の方向に圧力をかけることを期待していたエコノミストを驚かせてきた – は、実際に輸出を促進する可能性がありますが、主に米国の外国製品の消費者の価格を押し上げることによって、今後数ヶ月のトランプの目標を複雑にすることもできます。
トランプ自身は、彼のように強いドルキャンプに非常に多くのままです ほんの数日前に繰り返しました、彼は「ドルをスライドさせるつもりはない」と言っています。彼が付け加えた唯一の方法は、大統領として「あなたがダミーを持っているなら」だと付け加えた。
やや混合されたメッセージは、米ドル指数（DX-Y.NYB）（さまざまな外貨に対する米国通貨の尺度）が大幅に低下し、就任日以来ほぼ10％減少しているためです。
最近の減少により、水曜日の初期の時点で、2年の最低値が近づいています。
それが固執している場合、トランプのアジェンダにさまざまな結果をもたらすことは変化です。
RSMのJoe Brusuelasは、今週、ドルの弱体化にはインフレ圧力が続く傾向があることをメモで申し出ました。
ドルがさらに保持または低下した場合、エコノミストは次のように書いています。「このようなシナリオは、連邦準備制度が、せいぜい年末まで、政策率を安定させるようになります」と書いています。
今年のこれまでのところやや驚くべきドルの動きは、最近の減少が世界的な投資家からの信仰の喪失の初期の兆候である可能性があるという懸念をいくつか促しました。
JPMorgan Chase（JPM）のCEOであるJamie Dimonが最近言ったように、「人々は自分の足で投票」、「人々が米ドルがあるべき場所ではないと判断した場合…それは問題になるでしょう」。
ストーリーは続きます
ユーラシアグループのイアン・ブレマーは、最近の分析で、世界の世界的な準備通貨としてのドルの役割は今のところ安全である可能性が高いと付け加えましたが、米国は投資動向が「ユーロとの信頼と公益事業のパリティに近づくために長期的なスライドを開始できる」期間に入っています。
一部のアナリストは、長期的なスライドのために（少なくともまだ）証拠が（少なくともまだ）そこにないと言って、押し戻しています。
SMBCグループのMonty Gandhiからの最近の分析では、The Flows from the Dollarから「現実よりも神話」と呼ばれ、「投機的なポジショニングがドルに対する短期的なひげを反映している可能性があることがわかりました。
長期的な影響についての懐疑論の別のメモは、Apollo Global ManagementのチーフエコノミストであるTorstenSløkから来ました。 誰がメモに書いたか 彼の期待は、貿易の不確実性が解決された場合、5月に始まった米国の資産に対する需要の反発として説明されているものの後、「米ドルは再び感謝することが期待される」ということです。 （開示：Yahoo FinanceはApollo Global Managementが所有しています。）
それはまた、ホワイトハウスが激しく反対する物語であり、トランプは共通通貨の長いショットのアイデアを浮かべた10か国で構成される政府間組織であるBRICSに対して攻撃的な姿勢をとっています。
「彼らはドルを引き継ぎたいと思っていた」と大統領は言った。
トランプは先週10％の関税を約束し、グループの影響は「速く衰退している」とgloめ、「第二次世界大戦を失う」ための準備通貨としてのドルの地位の損失の可能性を例えていた。
トランプ大統領は、7月18日にホワイトハウスで天才法に署名する前に話す。
「10年の財務省は、就任日以降、4つの連続した予想インフレ報告書、および選挙日以来米国に注がれた歴史的な投資のコミットメントの数兆がすべて投資家と市場が私たちの経済と通貨で持っている自信を示していることを示しています」と声明に付け加えました。
この夏のドルへの焦点は、2024年の選挙の前に、ドルが過大評価されているかどうかをめぐるトランプの軌道内での議論の最新のものです。
として アトランティックカウンシルは最近それを述べました：「トランプ政権のドル戦略は何ですか？それはあなたが尋ねる人に依存します。」
歴史的には、トランプの経済顧問評議会の議長であるスティーブン・ミランのような人物があります。彼は昨年、政権に加わる前に「マルア・ラゴ・アコード」のアイデアを宣伝しました。
彼の議論は、関税とともに通貨の質問に取り組むことは、国家債務から国家安全保障の取り決め、米国企業への後押しを提供することまで、さまざまな面でアメリカの好意で回復することができるということでした。
それは、週末にルトニックが一部を再浮上しているように見えるという議論でした。
また、トランプ政権が米ドルの強さを減らすことに関心があるという公的な提案から遠ざかる他の補佐官（そして明らかにトランプ自身から）からの明確な抵抗に直面した考え方でもあります。
左から2番目に2番目のハワード・ルトニック商務長官のスコット・ベセント財務長官は、5月19日のホワイトハウスのローズガーデンでの署名式で見られます。
財務長官のスコット・ベッセント（元通貨トレーダー自身）は、「通貨が上下するのは自然であり、私たちが見たものは普通ではない」と言って、繰り返し減少するドルを軽視しました。
Bessentは、2017年にドルが減少したこと（トランプの最初の任期の始まり）も迅速に留意しますが、その後、次の年には上昇しました。彼はしばしば動きをキャストします 彼は今月初めにCNBCでやった – ドルの弱体化ではなく、ユーロの強化としてよりよく理解されているように。
少なくともこれまでのところ、トランプの行動は、ミランの論文、関税の実施の片側に焦点を合わせてきましたが、「通貨慣行」の言及のようなことを超えて、彼の帰結通貨のアイデアに焦点を当てていません。 彼の「解放日」関税大統領命令。
それは、ミランが自分の論文からある程度の距離を提供し、可能性のある通貨措置について、「それは道を楽しませるものになるのでしょうか？
ベン・ヴェルシュクルは、ヤフー・ファイナンスのワシントン特派員です。
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