リーブスの恐ろしい挑戦：バックベンチャーと債券市場のバランスをとる|債券

ビル・クリントンの政治顧問ジェームズ・カービルは、1990年代にさかのぼり、別の人生で「債券市場として戻ってきた」と言った – 大統領や教皇を好みにしたいと言った。

政治家の中で最も故意のドナルド・トランプでさえ、ここ数ヶ月で債券市場の動きに直面して退却することを余儀なくされており、米国財務省の利回りが跳ね上がった後、彼の「相互」関税の最も極端な関税を捨てました。

そして、世界の投資家にとって安全な避難所としての米国財務省（政府債券）の伝統的な地位にもかかわらず、金融市場がトラックを下ってくる債務の3.30ドルの増加をどの程度よく飲み込むことができるかはまだ明らかではありません トランプの「大きな美しい法案」が可決された場合。

だからいつ 投資家は水曜日に金箔（英国政府債）を捨てました、レイチェル・リーブスがコモンズで泣いたので、政府が整理しなければならない唯一の聴衆ではなかったことは突然の思い出でした。

近年の一連の衝撃に見舞われた他の多くの主要な経済と同様に、英国の比較的大きな債務パイルは、政策立案者が借り入れに頼っている市場に目を光らせなければならないことを意味します。

そして、一部のアナリストは、英国が投資家の信頼の危機に対して特に脆弱であると主張していると主張しています。 2022年のリズトラス大惨事。

この背景を考えると、リーブスのチームは常に彼らを言ってきました 厳格な財政規則 「自主」ではありませんが、政府が債券市場の現実世界の制約に反するのを防ぐためです。首相として 最近のスピーチに入れてください、「政府に制限を借りることを「課す」ことではありません。これらの制限は経済的現実の産物です。」

水曜日の債券市場の動きは彼女のポイントを支持し、政府の債務に対する利回り（事実上）が刻まれているように、 キーアの優先順 首相に彼の完全な支援を与えることをheしているように見えた。

市場の動きは、リーブスが壊滅的なものと見なされているものの後に労働者のバックベンチャーの信頼性を失ったかもしれないことを示唆しました 冬の燃料と福祉の削減に対する誤判断、彼女は、明らかに、債券市場の信頼を保持しているようです。

この労働政府は、前任者とは非常に異なる、はるかに制約された財政環境で活動しているため、重要です。

英国の政府債務は、トニー・ブレアが首相だった00年代初期にGDPの約30％で運営されていました。その後、世界的な金融危機が来て、数十億ポンドの救済と深い景気後退を促しました。 負債とGDPの比率を70％に倍増する 労働者が退任するまでに。

それ以来の10年半は、病気の経済成長と、もう2つの「生涯に一度」の経済的衝撃によって特徴付けられてきました。

政府の債務は現在、GDPの90％近くであり、より高く向かっています。その利息は、昨年度の納税者に1億ポンド以上の費用がかかりました。これは、公共支出の8％です。

言い換えれば、金利の小さな動きと思われるものは、維持された場合、納税者の数十億ドルを費やす可能性があります。

リーブスの財政規則に対する「ヘッドルーム」が秋の予算と3月の支出審査の間に蒸発したという事実は、経済の鈍化というよりも政府債務の金利の上昇によって引き起こされました。これは、自宅での決定による米国の関税の混乱を含む世界的な出来事によってもたらされました。

リーブスは、経済成長が回復するにつれて、財政の絞りが緩和されることを望んでいますが、それは非常に不確実な国際的な文脈と労働者の成長促進政策の多くの避けられない長期的な性質を考えると、挑戦的に感じます。

木曜日までに、 金箔の収穫量のジャンプは部分的に逆転していました、スターゲが明らかにした後 リーブスは引き続き支援を受けました – おそらく驚くことではありませんが、彼は彼女の広いアプローチを放棄したいという乏しい証拠があるので。

首相の同盟国の何人かは、彼女が先の内部列のために強化されたと主張している。

しかし、今週の福祉登山の後、彼女の秋 予算は、恐ろしいほど難しいバランスをとる行為のように見えます、RESTIVEバックベンチャーと懐疑的な投資家の間。