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2025-07-03 10:11:00
ボスのジェローム・パウエルが置き換えられるという成長の見通しと噂が弱いと、米国の金利削減の期待が高まります。
米国の成長見通しは弱いですが、インフレ率が高いリスクもあります。写真：ジャスティン・サリバン / afpppublized：
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カードバージョン
- 木曜日に、重要な労働市場の数値は米国から来ています。
- 市場は、9月に削減される可能性が高く、以前よりも多くの金利削減を期待しています。
- トランプ大統領は、ボスのジェローム・パウエルを授与することに批判的であり、より低い金利を支持するより「デュエット」候補者を望んでいます。
- エコノミストによると、今後の「非農場の給料」の数値は、労働市場と成長の見通しの状態を評価するために重要です。
要約は、AIツールChatGPTとE24のジャーナリストが保証する品質によって行われます
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– 数字は重要なチェックになるだろう、とヘンデルスバンケンキャピタルマーケットのチーフエコノミストマリウスゴンホルトホフはE24に述べています。
市場は、米国の利息委員会が7月に会合したときに金利削減の25％の確率で価格の価格です。 CME FedWatchツール。
9月の金利会議では、利子削減には80％の確率が太りすぎです。
マリウス・ゴンホルト・ホフ
チーフエコノミストのヘンデルスバンケン資本市場
今日の午後、「非農業給与」が提示された数字が提示されたときの米国労働市場の速度がどのようにあるかについての新たな指標を受け取ります。
価格の伸びとともに、労働市場は最も重要な米国中央銀行である連邦準備制度（FRB）の1つであり、金利が設定されることを検討しています。
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– 緊張を高めます
水曜日に、米国の民間部門、いわゆるADPの数字から新たな雇用数値が提示されました。数字は予想をはるかに下回り、6月に33,000人の雇用が失われたことを示しました。
– これにより緊張が高まります、とHandelsbankenのHovは言います。
彼は、新たな失業率を含め、労働需要が減少したことも見られたと言います。
– 新しい応募者のレベルは低いですが、お金を受け取って受け取る人にはわずかに上昇する傾向があります。これは、労働に対する基本的な需要がわずかに減少した兆候です、とチーフエコノミストは言います。
– 漸進的なデメント
非農業用Payollsの数字は、農業以外で何人の雇用が作成されたかを示していますが、賃金の伸びと失業に関する数字も示しています。
– 期待は、労働市場での非常に緩やかな解体を示しています。つまり、衝撃的な変化はありません。それは「解放の日」の周りに恐れられていたかもしれません。しかし、SEBのチーフストラテジストであるエリカダルスト氏によると、労働市場は予想よりもやや良くなっているようです。
「非農場Payolls」は通常、毎月第1金曜日に発表されますが、アメリカの国民の日は今年7月の最初の金曜日に開催されるため、数字は木曜日に来ます。
ブルームバーグの推定によると、6月に106,000の新しい雇用が生まれたことが事前に予想されています。これは、139,000か月前から減少します。
また、失業率は4.2％から4.3％から4.3％に小さな絞りを上げると予想されます。
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ハードプレスパウエル
中央銀行は、昨年12月から単一の金利削減を発表して以来、4.25〜4.5％の間隔で主要なポリシーレートを変更していません。
「最近、米国への利息の期待が低下している。つまり、将来の金利削減の市場価格は、2つの要因を強調しているHov氏は述べている。
- 米国経済の弱い成長
- 新しい中央銀行知事の早期任命のシグナル
トランプ氏は先週、彼が「すぐに」候補者を発表して、来年5月に座るジェローム・パウエルに代わるものを発表すると述べた。
通常、移行期は中央銀行の知事が交代するときです ずっと短い。
– 市場は、もう少し「デュアル」があると考えています。つまり、トランプが望む方向にあるとHovは言います。
金融政策では、「鳩」は低金利を望む人について使用され、「ホークス」はより高い金利を好みます。
– 恐れられているよりも良い
知事は最近、ドナルド・トランプ大統領から激しい圧力にさらされています。大統領は金利をスピードアップしたいと考えており、パウエルを何度も切望しています。
– 私は議会が本当にこの非常に愚かで頑固な人たちがトランプからの判決であり、真実の社会的な社会であることを本当に願っています 知事が先週議会で会った前。
前の金利会議で、パウエルは、今後の米国経済の発展を待つことの重要性を強調しました。
エリカ・ダルスト
金利委員会の不確実性のもう1つの瞬間は、通知された関税率の影響です。政治的にも合法的にも、米国が最終的に何をしているのかについて、多くの行き来がありました。
– この活動は、以前に恐れられたよりも良く滞在しているようです。しかし、関税料金が経済にどのように変わるか、減税の影響を正確に知ることは困難です、とダルストは言います。
3つのカットでスニッフィング
PCEインフレPCEインフレの生徒は、米国中央銀行の優先インフレ目標です。この国では、5月に2.3％で登場しました。これは、最後に利用可能な数字です。失礼は事前に予想されていましたが、2.7％のコアインフレは予想よりわずかに高かった。
– 現在の市場での主な期待は、9月に金利削減が行われることです。その後、市場は秋に3つの金利削減の可能性に嗅ぎ始めましたが、次の会議ではアクションは予想されていません、とHOVは言います。
中央銀行は6月のタンプに来て、Norges Bankの金利パスのバージョンである新しいSO -CALLED DOTプロットがありました。 FRBは今年も2つの金利削減を期待していますが、来年の削減の期待はいくらか格下げされています。
– 一方には少し条件があります。成長の見通しが弱いだけでなく、より高いインフレのリスクもあります。 FRBはこれまで待っている、とチーフエコノミストは言う。
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