過去2週間にわたる株式市場での急な回復は、ベアマーケットの集会の典型であり、不安定なスイングは、ほとんどすべての投資家が市場が突然動く方向の痛みを経験することを意味します。
ゴールドマン・サックス・グループ（GS）の戦略家ピーター・オッペンハイマーは、「株式投資の非対称性は貧弱です。クマ市場での鋭い集会は、例外ではなく標準です。」
最大の市場ドライバーは依然として不確実性であり、投資家から見られた本当の長期的な強気または弱気の信念はありません。価格アクションは、主に短期的な見出しと、迅速に進化する米国の関税物語が企業収益と評価のリセットを通じてどのように語られるかについての推測によって促進されます。
「関税の発表が、永続的な経済的損害がほとんどなく迅速に逆転した場合、これはマイナスサイドのリスクが限られていることを示唆しています。それにもかかわらず、現在の評価では、利点は限られていると考えています」とOppenheimerはメモに書いています。
このような体制では、投資ははるかに困難になります。上面と欠点の両方が限られていると見なされ、意思決定が霧の多い見出しのリスクに巻き込まれます。市場の参加者は、フェードラリーを追いかけ、遅すぎるリスクを冒すか、別の絞りを完全に逃しているかを選択する必要があります。彼らは、機会を捉えることができると同時に、トリッキーなマクロ経済環境でトラップドアを避けたいと思っています。
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