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雨の日の資金が乾燥しているため、深いトラブルのロシア

また、ロシアの中央銀行は、12月のプーチンからの3つの言葉がトリックをすることができるように見えるように、積極的なレートハイキングのキャンペーンを遅くすることに圧力をかけられています。エルビラ・ナビウリナ知事は、プーチン大統領が「バランスのとれた料金の決定」を求めた翌年の12月の最後の会議で、費用を保留し続けました。アナリストは、中央銀行が金利を23％に引き上げることを期待していました。インフレが急上昇するにつれて、ロシアの経済に圧力がかかっています。クレジット： ブルームバーグKyiv School of Economics（KSE）の上級エコノミストであるBenjamin Hilgenstockは、ロシアが「遅い死」に苦しんでいると考えています。彼はロシアが現金を使い果たすという差し迫ったリスクにさらされているとは考えていませんが、政策立案者は、経済を浮かんでいる「非正統派」措置として彼が説明するものにますます頼っています。読み込みロシアの雨の日基金（国家福祉基金としても知られている）の価値は、昨年末には1,170億米ドル、つまり国内総生産（GDP）の6.6％でした。しかし、液体部分は、日々の支出に資金を提供するために大きな塊が使用された後、380億米ドルに減少しました。KSEによると、その流動資産は、主に中国の元と金で保持されていますが、戦争開始以来60％減少しています。最近の傾向に基づいて、これは2〜3年以内に乾燥する可能性があります。ファンドの残りの部分は、州が支援するSberbankの株式と400億米ドルの非流動資産で構成されていますが、これは簡単に販売できません。Hilgenstockは、ロシアが独自の通貨を管理している限り、プーチン大統領はコストがかからないにもかかわらず、ウォームギャンギングを続けるのに十分なお金を持っていることを強調しています。「最終的に戦争はルーブルで支払われるので、プーチン大統領は実際にお金を使い果たすことはできません」と彼は言います。 「それは、私たちがさらに進むほど、戦争に資金を供給することがより苦痛になることを意味します。しかし、それはそれが不可能であるという意味ではありません。」ヒルゲンストックは、プーチンがより多くの国内債務の発行を開始する必要があると付け加えています。したがって、基本的に銀行にそれを購入させることができます。」ロシアの中央銀行は、昨年末に貸し手がより多くの国内債を購入するために使用できる昨年末に余分な流動性を活用しやすくしました。同時に、経済における融資の増加が補助金付き金利で提供されており、ロシアのインフレ問題を悪化させる恐れがあります。ヒルゲンストックは次のように述べています。しかし、それは非常に悪い考えです。インフレが上昇しており、中央銀行は金利を上げることでそれに対処しなければなりません。しかし、経済における多くのローンが助成金を受けている場合、あなたは金融政策伝達メカニズムを破り、あなたのより高い金利はインフレ率と効果的に戦っていません。」銀行危機の「高リスク」ロシアの中央銀行でさえ、より外交的な方法ではあるが、アラームを鳴らしている。その最新の金利決定は、「インフレのリスクのバランスは依然として逆に傾いている」と警告しました。億万長者のアルミニウムの大物オレグ・デリパスカは、高金利を公に批判した1人のオリガルヒです。クレジット： ブルームバーグ他の人はもっと鈍いです。 「ロシア経済は、企業破産の大規模な急増の脅威に直面している」と政府に助言するTSMAKPシンクタンクの研究者は書いた。彼らは、2024年末までに、5社に1人が調整された収益の3分の2の「危険な」レベルで利息の支払いを行ったと付け加えました。資本経済学は、ロシアは「現在は銀行危機のリスクが高い」と考えています。経済コンサルタントのリアム・ピーチは、次のように述べています。銀行の貸付は、非常に高い金利、特に企業ローンセグメントにもかかわらず、年間20％で熱く走っています。ローンの質は低下し、債務返済能力が低い個人に無担保貸付が多い。「中央銀行のデータは、未払いの企業ローンの25％が1年以下の成熟度であり、銀行が延長する新しい企業ローンの半分以上が変動金利であることを示しており、高額の金利にさらされています。」しかし、他の人は、シャレードが何年も続くことができると信じています。オックスフォードエコノミクスのエコノミストであるタチアナオルロヴァは、ウェルスファンドは予見可能な将来のためにプーチン大統領の戦争の努力をバンクロールし続けると述べています。資金、そして基本的にそれはそれの終わりになります」。しかし、人々が以前予想していたよりも多くの財政的回復力があります。」彼女は、銀行が預金の流入に支えられていると言います。「私は昨年4回ロシアに旅行しました。モスクワで話すすべての人が「金利を最大化するために貯蓄をどこに置くのですか？」と尋ねています。 」「あなたが望むなら、あなたは最終的に戦争のためにお金を印刷することができますよね？しかし、それは非常に悪い考えです。」Kyiv School of Economicsの上級エコノミストであるBenjamin Hilgenstockしかし、Orlovaは今年もロシアが不況に向かっていると考えています。 「金融政策は非常に厳しく、財政政策も厳しくなり、これは基本的に窒息する成長です。」ヒルゲンストックは、米国の政権の変化はそれ自体で戦争を終わらせるのに十分ではないと考えています。彼は、ロシアに二度考えさせるためには、より厳しい制裁が必要であると言います。ロシアは現在、中国への石油の最大のサプライヤーであり、インドは西側への出荷の不足を部分的に補うために、割引で樽を割引しています。Hilgenstockは次のように述べています。 [instead of allowing it to be sold at a discount]、それから私は、ロシアがマクロの安定性が根本的に損なわれている状況にあると非常に迅速になると思います。しかし今のところ、私たちはこの世界に住んでいません。読み込み「私たちが今住んでいる世界は、ロシア経済のゆっくりとした死の1つです。しかし、それはいつでも、プーチンを実際にこの戦争への彼の深いコミットメントから遠ざけるために必要なようなプレッシャーをかけません。」その結果、英国とヨーロッパの役人は、ウクライナに対する西側の支持は揺るぎないものでなければならないと考えています。ヨーロッパの上級セキュリティソースの1つは次のように述べています。私たちが神経を保持している場合、大きなトラブルに陥るでしょう。」 #雨の日の資金が乾燥しているため深いトラブルのロシア