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TSMCは地政学的緊張を乗り切ることができる

エディターズ ダイジェストを無料でアンロックするFT 編集者の Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びました。台湾積体電路製造会社が世界の人工知能サプライチェーンの中心に位置することは、引き続き成果を上げています。地政学的な緊張の激化は世界の半導体メーカーにリスクをもたらしているが、TSMCの優位性により、潜在的な混乱を乗り切るのに有利な立場にある。TSMC の強みを証明するには、世界最大の受託チップメーカーである同社の記録を更新した第 4 四半期決算以外に見る必要はありません。 AI チップの需要の高まりと顧客ベースの拡大により、12 月四半期の純利益は 3,747 億台湾ドル (114 億ドル) に達し、売上高は 39% 増加し、57% 増加しました。 株価は継続的な成長を反映しています。 TSMCの台北上場株は過去1年間で90％上昇した。同株への世界的な関心も高まっており、TSMCの米国預託金受取額は同期間に103％増加した。 確かに、TSMC の立場は地政学的リスクの高まりに対して脆弱でもあります。米国は中国へのチップ技術輸出に対する制限を強化しており、今週米国商務省の企業リストに中国とシンガポールの企業27社を追加した。最新の変更により、影響を受けるチップのリストも拡大されました。 AI チップの重要な部分である特定の種類のメモリ チップに対する制限が厳しくなりました。これは、TSMCがチップが制限された事業体に転用されていないことを確認するためのコンプライアンス措置を講じる必要がある可能性があることを意味します。このような管理によりコストが膨らみ、一部の顧客との関係が複雑になる可能性があります。チップメーカーはすでに今四半期の粗利益が圧迫されると予想しているが、 コストが高いため 米国と日本の新しい製造工場で。長期的には、米国の規制強化の重みでTSMCの中国市場での売上が打撃を受ける可能性がある。それでも、グループの収益と見通しへの影響は限定的となる可能性が高い。いずれにせよ、TSMCの中国からの収益は近年減少しており、アナリストらは同市場が現在グループ全体の約10分の1にすぎないと推定している。これは、昨年の第 2 四半期の 16% から減少しています。一方、TSMCにとって米国は依然として重要な市場である。 Apple と Nvidia は、同社の最大の顧客の一部です。昨年第２四半期のＴＳＭＣの総純収益の６５％を北米が占めた。同社は米国に多額の投資を行っており、その中にはアリゾナ州の施設への650億ドルも含まれる。ドナルド・トランプ氏が米大統領に復帰すれば、地政学外交がTSMCの将来にとって技術力と同じくらい重要になる可能性がある。しかし、現在の成長率と強力な顧客ベースを考慮すると、今後も同業他社を上回る業績を上げ続けるはずです。[email protected] #TSMCは地政学的緊張を乗り切ることができる