ニケット・ニシャント、マーニャ・サイニ著
（ロイター） – 米国の地方銀行は、リモートワークの普及が続く中、オフィスローン帳簿のプレッシャーに引き続き対処しているが、アナリストらは、利下げが他の商業用不動産（CRE）部門への負担を軽減することである程度の緩和につながる可能性があると述べた。
ロイターによる収益報告の分析によると、米国の中堅・地方銀行十数行が、第３・四半期のＣＲＥポートフォリオの不良債権（ＮＰＬ）、つまり借り手が予定通りの支払いを怠った債務が前年同期と比べて増加したと報告した。
その中には KeyCorp や Fifth Third Bancorp も含まれていました。
迫り来る「成熟度の壁」が事態をさらに複雑にする可能性がある。ローンが満期になると、借り手は借り換えるか、残りの残高を全額返済する必要があります。これを怠るとデフォルトが発生し、銀行のバランスシートが圧迫される可能性があります。
S&P グローバル マーケット インテリジェンスの推計によると、約 9,500 億ドルの CRE 住宅ローンが 2024 年に満期を迎えると予想されており、そのうち 10% がオフィス不動産に関連しています。
オフィス ローンには、ハイブリッド ワークの台頭により特有の課題が生じており、低金利によるメリットが制限される可能性があります。
の最高投資責任者マイケル・アシュリー・シュルマン氏は、利下げは「リモートワークやハイブリッドワークへの移行、コールセンターやその他のサービスを補完するためのAI利用の増加により、需要が根本的に弱まっており、短期的にはオフィスのプレッシャーを完全には軽減できないかもしれない」と述べた。ランニングポイントキャピタル。
ニューヨーク連銀が先週発表した文書によると、銀行は減損の認識を遅らせるために融資条件を延長する可能性があるが、そのような「延長したふり」戦略はより広範な金融システムにリスクをもたらすという。
フラッグスター・ファイナンシャル（旧ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ）は、26億ドルのオフィスポートフォリオから3億8800万ドルの「大幅な償却」を行ったと発表した。
問題を抱えた地域金融業者の多額のCREエクスポージャーは、今年初めにセクター全体の危機を引き起こす引き金となった部分もある。
KeyCorp は、小規模オフィスポートフォリオの不良債権率が 5.1% であると報告しました (前年同期は 2.3%)。
フィフス・サードのオフィス不良債権はポートフォリオ全体の0.18％となり、1年前の0.16％から増加した。同銀行は新たなオフィス向けCREローンの組成を追求していない。
地平線上の救済
格付け会社フィッチは、多世帯向けローンへの潜在的な恩恵に言及し、待望の利下げサイクルが始まるにつれ、オフィス以外のポートフォリオはある程度緩和される可能性があると述べた。
投資会社シーガル・ブライアント・アンド・ハミルのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、ジェイソン・ベノウィッツ氏は「先月の米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げへの方針転換と、量的引き締めプログラムの最終的な終了は、より支援的な背景を生み出すはずだ」と述べた。
それでも、銀行がCREの問題を解決するには何年もかかるかもしれない。
「今後数年間、CREにおける課題は続くと予想しています。リモートワークの導入によりオフィス需要は減少しました。小売業界も、電子商取引の導入による同様の逆風に直面しています。倉庫はパンデミック期間に過剰な吸収があったが、正常化の時期が始まっている」とベノウィッツ氏は語った。
ランニング・ポイントのシュルマン氏によると、貸し手はこうした弱点に対処するために、2025年以降も十分な資本を維持する必要があるという。
M&T銀行は、批判を受けたオフィスローン（返済問題の可能性があると指摘されたもの）の総額は約13億1000万ドルだったと報告したが、第2四半期は12億2000万ドルだった。
USバンコープは、マクロ経済環境は安定しているにもかかわらず、オフィスポートフォリオには引き続きストレスがかかっていると述べた。
同業他社の傾向を反映して、同社のCRE償却額と不良債権額は同四半期に増加し、貸し手は主にオフィス部門が原因であると考えた。
今月初め、ウェルズ・ファーゴのチャーリー・シャーフ最高経営責任者（CEO）は、米国の銀行大手であるウェルズ・ファーゴは、引当金は用意されているものの、CREローンポートフォリオで今後3～4年間で20億～30億ドルを失う可能性があると述べた。
フラッグスターとフィフス・サードはコメントを控えた。すぐに反応しなかった人もいた。
（バンガロールにてマーニャ・サイニとニケット・ニシャントによる報告；シルピ・マジュムダルによる編集）
#オフィスローンの悪化が米国地方銀行のCREポートフォリオを圧迫 #マイティ #KFGO