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2024-10-29 05:00:00
聞いてください、絶対にわかります。 インテル 2024年下半期はあまり良いものではありませんでした。
同社はここ数カ月間、コスト削減策として１０万人以上の人員削減を余儀なくされている。 Arrow Lake プロセッサ、 私は個人的にレビューして、むしろ見つけました まあ、パフォーマンスに関する限り、かなり圧倒的です (少なくとも、Intel Raptor Lake Refresh を超える実質的な世代間のパフォーマンス向上が提供されなかったという意味で)。
一方、データセンター側では、インテルはクロックをクリーンアップしています。 エヌビディア AI データセンター チップの製造に関しては、これまでインテルが専用の意味で行ったことはなかったので、誰もが、5 つまたは 10 個のインテル Xeon プロセッサーが使用していた仕事を行う最新の AI プロセッサー用に、台湾 Nvidia 製の TSMC シリコンを購入しています。すること。
そのため、金融報道関係者、さらにはテクノロジー関係報道関係者も増えています。 インテルが買収ターゲットになるのではないかとの憶測 みたいなライバルに対して りんご、クアルコム、または サムスン、そして人々はこれらの報告を真剣に受け止めています。
私が言わなければならないのは、これらの報道を真剣に受け止める人は、半導体業界の地政学的な状況を理解していないということだけであり、そのすべてがインテルが米国でチップを生産する独立した企業であり続けていることを示している。
市場におけるインテルの地位
先ほども述べたように、市場におけるインテルの地位は現時点ではそれほど良くありませんが、壊滅的な状況ではありません。同社は今でも素晴らしい製品を生み出し、非常に成功している会社です。最新のインテル Core Ultra プロセッサーであっても、以前のインテル製品よりも優れているわけではないという点では残念なだけですが、 は 最大のライバルよりも（パフォーマンスの点で）優れている AMDのRyzen 9000シリーズチップ。
最終的には、汎用プロセッサでは世代間で 15 ～ 20% の向上は見られなくなります。ムーアの法則は現実のもので、TSMC の 3nm チップにはシリコンで製造できるのと同じくらい小さなトランジスタが搭載されています。
プロセッサーを機能させる実際のより小さい電子の流れは、そもそも特定のトランジスターを構成する数十個の原子を物理的に歪め、エラー、電圧リーク、その他の問題を引き起こし、プロセッサーの有効寿命を縮めることになります。サブ 3nm プロセッサを年単位ではなく月単位で表します。
一方、Intelは3nmにも達していないが、依然として地球上で最高のプロセッサを生産しているため、IntelのファウンドリにはTSMCよりも改善の余地がはるかにある。そのため、実際のチップ製造にTSMCを使用しているIntelのライバル企業は、最終的にはIntel以外にパフォーマンス向上のために頼れる場所がなくなるだろう。 Intel は現在窮地に立たされているかもしれないが、いわば TSMC には到底不可能な方法で立ち直る体力を持っている。
アメリカ第一
インテルは米国経済と軍事にとって何を意味しますか?
TSMC は米国のアリゾナ州に半導体ファウンドリを 1 つだけ持っています。チップの生産を開始するのは来年になるが、それさえも台湾で生産される同社の総生産量のごく一部に過ぎない。
まだご存じない方のために付け加えておきますが、中国政府によると、台湾は中国本土の反逆的な省とみなされています。本土の支配からの独立は地政学的問題で激しく争われているが、米国政府さえも表向きは台湾と本土が最終的には統一される、いわゆる「一つの中国」政策に同意している。
台湾は世界の半導体の大部分を生産しており、米国は米国企業による中国への半導体輸出を禁止し続けている。台湾が近い将来に中国本土の一部になることがあったとしても、それが起こった場合、中国はそれに応じてどれくらい早く台湾からのチップの輸出を制限すると思いますか?そう、それは米国にとって問題だ。
一方、インテルと競合できる本物の半導体ファウンドリを有する唯一の企業であるサムスンは、技術的には依然として北朝鮮と戦争状態にある韓国に拠点を置いている。北朝鮮は核兵器を保有し、指導体制が非常に不安定な交戦国である。言うまでもなく、この地域は、ますます不安定になる世界において米国経済全体の基盤として信頼できる地域でもありません。
そのため、ファウンドリが米国本国にあるインテルは、中国との激しい紛争、さらには冷戦の紛争が発生した場合に、米国経済全体（および米軍）を運営できる唯一の保証されたプロセッサ供給源となる。 21世紀では問題外ではありません。
したがって、インテルが外国企業に買収されることは決してありません。これは基本的な国家安全保障の問題であり、米国の大統領も議会も受け入れられない。それが起こる前に、インテルは完全に国有化されるだろう。
アメリカ企業がインテルを買収した場合はどうなるでしょうか?
では、アメリカ企業がインテルを買収した場合はどうなるでしょうか?それらのチップはまだ米国に保管されていますよね？
国家安全保障の観点からは理論的にはそれが可能ですが、Apple、AMD、Nvidia、Qualcomm はいずれも製造面で台湾や中国と広範な関係を持っているため、米国政府がこれらのいずれかを行うつもりであるという事実を当てにしてもいいでしょう。企業は、米国唯一の国内半導体メーカーの買収を許可する前に、中国や台湾との関係を断ち切るまではいかないにしても、弱体化させる。
米国と中国の間で利益相反の可能性がある企業の手にこれらのファウンドリを持たせることは、米国政府にとって絶対に不可能なことであり、それらの企業のいずれも必要な譲歩をしようとはしないだろう。台湾や中国で製品を生産する方が米国で生産するよりもはるかに安いため、インテルを買収するためだけに中国との関係を犠牲にするのは、利益面でのインセンティブが重くのしかかるだろう。
さらに、この種の業界統合は、米国でさえ、そして潜在的に非常にビジネスに優しい政府の下でさえ、規制当局に火をつける類のものである。経済と、そして何よりも軍事装備品として信頼性の高い国産チップを必要とする米軍の両方に信じられないほどのリスクを負わせることなく、誰もが責任を持って受け入れることができるものではありません。
インテルの競争はインテルの優位性を維持するのに役立っている。ボーイング スターライナーが ISS で失望することは別のことです。インテルのチップがアメリカのすべてのミサイルや飛行機などに組み込まれたときに故障するのは別の話だ。
グーグル、メタ、 アマゾン、そしてIntelがAMD、Qualcomm、またはNvidiaと合併する前に、Ciscoはスーパーコングロマリットに合併するでしょう。インテルの独立性は国家安全保障にとって極めて重要であり、現状変更に賭けるわけにはいかない。それは起こらないでしょう。
それで何が起こるでしょうか？
まず、インテルをナスダックやダウ・ジョーンズの他の銘柄と同じように見るのはやめてください。そうではありません。
レイセオンとロッキード・マーチンは悪い四半期や悪い年を経験したかもしれないが、彼らがどこにも行かないことは誰もが知っている。彼らはアメリカの武器を生産しているので、すべてのアメリカ政府は常に彼らの製品を購入します。
Intel 自体も同様の状況でスタートしました。同社と、最終的に現在のインテルに統合されたその前身企業は、アポロ計画、政府研究センター、その他の重要なインフラだけでなく、アメリカのミニットマン大陸間弾道ミサイル計画にも電力を供給しました。インテルは今でも、衛星やフィールド機器などの最新の軍事ハードウェアに加え、病院設備、発電所設備、水処理設備などにもチップを提供しています。
そのため、最悪のシナリオでは、米国政府は、これらのチップを今後も提供し続けるために必要な資金とリソースをインテルに与えるだけであり、最終的にはそれが最近の状況である。 チップス法 についてでした。これは、10kHz プロセッサを 1 個数千ドルで購入する企業が存在しなかった 1960 年代に行われたことです。一方、米国政府は、できる限りすべての半導体を購入し、その用途を見つけ、新興半導体産業が繁栄するために必要な初期の重要な資金を提供するのを助けました。
現代では、インテルが初期の頃のような市場の圧力に直面する可能性は非常に低いです。しかし、インテルをアメリカ本土で存続させ、独立させ続けることは、アメリカの国益に大きくかなうものであり、金融報道や技術マスコミの誇張に関係なく、インテルがその状態を確実に維持できることを信じたほうがよいでしょう。
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