トレーダーらは、日本の解散総選挙、米国の雇用統計、英国の予算、ユーロ圏の成長率、そして多くの第3四半期決算を把握するために仕事を削減されることになる。
米国大統領選挙が近づくにつれ、世界市場の変動はますます大きくなっています。
ニューヨークのルイス・クラウスコップ、東京のケビン・バックランド、ロンドンのナオミ・ロブニック、アマンダ・クーパー、シニード・クルーズなど、今後1週間について知っておくべきことはすべてここにあります。
1/ 巨大資本化、その後の雇用
１週間の米国利益は金曜日の主要雇用統計によって決まる。
「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる米国の巨人のうち5社が四半期決算を発表する。グーグルの親会社アルファベットは10月29日、マイクロソフトとフェイスブックの親会社メタプラットフォームズは10月30日、アップルとアマゾンは10月31日に発表される。これらの企業は、莫大な株式市場価値があるため、市場に対して大きな影響力を持っています。
「マグニフィセント・セブン」の中で最初に収益を報告したテスラは水曜日、今年の車両納入台数はわずかに増加すると予想し、第3四半期には予想を上回る利益率を報告したと述べた。エコノミストらは、米経済が１０月に１４万人の新規雇用を創出し、９月の２５万４０００人から増加すると予想している。
11月5日の米国選挙の直前と、11月7日に連邦準備理事会が25ベーシスポイントの利下げを行う可能性の直前に、2つの大きな嵐がこのデータを歪める可能性がある。
2/スナップ
日本の石破茂新首相が数週間前に解散総選挙を実施したとき、彼は与党の立場を強化することを望んでいた。
しかし、彼の自由民主党は日曜日の選挙後に絶対多数を失い、連立相手の公明党と政権を担うのに十分な議席を獲得できない可能性がある。
日本株は不確実性の影響を受けて下落している。
悲惨な敗北を喫すれば、石破氏は自らの剣に倒れ、1989年に10週間足らずその職に就いた宇野宗佑氏から短命首相という疑わしい称号を奪い取られる可能性がある。
新たな連立パートナーの登場により、石破氏は法人税やキャピタルゲイン税の引き上げなど、これまで支持してきた一部の市場に不利な政策を放棄せざるを得なくなる可能性がある。
脆弱な経済と不安定な市場によって政策正常化がすでに複雑化しているため、この政策は日銀の任務をさらに困難にする可能性がある。同氏は木曜日に終了する会合で異動する予定はない。
3/ トリック それとも手品?
英国の新労働党政権は水曜日に最初の予算を発表する。
レイチェル・リーブス財務大臣には、多額の債務、公共支出の約束、所得税を増税しないという約束を調和させるための選択肢はほとんどない。市場は追加の借入やキャピタルゲイン、配当、相続資産に対する税金の徴収を懸念している。
英国では低インフレが利下げ期待を高めているものの、米国債利回りの上昇もあり、10年債利回りは今週18ベーシスポイント上昇している。
予算の先行き不透明感に悩まされ、長年出遅れてきた英国株が選挙前の期待の高い回復を見せた後、再びアンダーパフォームしている。
しかし、ハロウィーンに提示されたリーブス氏の予算案が、労働党の厳しい経済評価が示唆しなかったものであれば、英国市場は反発する可能性があると楽観的な英国の投資家は減少している。
4/ さらにひどい男
ユーロは史上最悪の危機に見舞われている。
過去１カ月で上昇を記録したのはわずか４日で、ソブリン債務危機が通貨圏の存続を脅かした２０１２年５月以来最も低いパフォーマンスとなった。
米国の金利が予想ほど早く低下しないとの見通しがドルを押し上げた一方、米国の欧州製品に対する関税の大幅引き上げのリスクを考慮すると、11月の選挙で共和党のドナルド・トランプ氏が勝利するとの期待がユーロに打撃を与えた。
通貨圏経済、特にドイツ経済の低迷を受けて、欧州中央銀行は利下げを加速すると予想されている。欧州のエンジンは他のどの先進国よりも早く劣化しており、来週には成長とインフレに関するデータが発表されるが、安心させる可能性は低い。
5/ 米国の信頼
UBSとHSBCは、ドイツ銀行とバークレイズに次いで数日中に第3四半期決算を発表する欧州の主要銀行となる。
同セクターの健全性は世界金融危機以降のどの時期よりも良好だが、投資家は金利が低下しているため長期的な収益力に自信を持てるという安心感を求めている。
資産の質の回復力の証拠に加えて、彼らはより鋭い戦略、より低いコスト、そして低成長の世界経済でアウトパフォームする能力を望んでいます。
HSBCは今週、すでに方向性を定めており、合理化された執行委員会と、東西パターンに沿った抜本的な再編によるコストのかかる一部の銀行業務の統合を発表した。
しかし、ドイツが示したように、過去の問題が依然として将来の目標に悪影響を与える可能性があります。ドイツの金融機関は、不良債権の増加の可能性に備えた引当金の増加は国内経済の低迷のせいだとし、不良債権の増加額は昨年の15億ユーロから年間では18億ユーロ（19億5000万ドル）に増加した。
(1 ドル = 0,9239 ユーロ)
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