Pinterest の株価は、収益成長の鈍化を警告した後、急落。投資家は株価下落時に株を買うべきだろうか?

株価 ピンタレスト（NYSE:PINS）は先月第2四半期の業績を発表した際に収益の伸びが鈍化すると警告して以来、株価は急落している。この急落で同社の今年の株価上昇分がすべて帳消しとなり、現在、年初来で20％以上下落している。

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Pinterestの予測は期待外れ

過去1年間、継続的な収益成長が見られたPinterestの売上高は、第1四半期の前年同期比23%増から直近の四半期では21%増の8億5,400万ドルに落ち着きました。

成長は地域全体で堅調で、米国とカナダでの収益は前年比 19% 増の 6 億 7,300 万ドルでした。ヨーロッパでの成長はさらに大きく、25% 増の 1 億 4,300 万ドルとなり、その他の地域での収益は 32% 増の 3,800 万ドルとなりました。

月間アクティブユーザー数（MAU）も前年比12%増と、第1四半期と同数の増加となりました。今回も、この増加は主に北米以外からのもので、ヨーロッパではMAUが9%増、その他の地域では17%増でした。米国とカナダのMAUは3%増加しました。

ユーザーベースの拡大は引き続き重要ですが、Pinterestにとって最大のチャンスは、すでに大きなユーザーベースを収益化することです。同社は第2四半期もこの点で堅実な成果を上げており、これはユーザーベースの収益増加からも明らかです。 ユーザーあたりの平均収益（ARPU） 地域全体では、ARPU は 8% 増加して 1.64 ドルになりました。ただし、地域レベルでは ARPU が全体的にかなり高くなっています。これは、Pinterest の MAU が米国外からかなり多く、ARPU がはるかに低いためです。そのため、ARPU の伸びは、一般的に地域レベルで見る方が適切です。

米国とカナダでは、ARPU が 16% 上昇して 6.85 ドルとなり、ヨーロッパでは 14% 上昇して 1.03 ドルとなりました。その他の地域では、ARPU は 13% 上昇して 0.13 ドルとなりました。

収益性について言えば、ピンタレストは調整後利子・税金・減価償却前利益を報告した（EBITDA）は1億8000万ドルで、前年比68％増となった。一方、1株当たり利益（EPS）は前年の0.05ドルの損失に対し、0.01ドルとなった。

同社は今後の見通しとして、第3四半期の収益が8億8500万ドルから9億ドルの範囲となり、前年比16%から18%の成長となると予想している。同社は、厳しい比較と為替の逆風により成長が鈍化するだろうと指摘した。

同社は最近、広告主向けの新しい Performance+ 自動化および AI サービス スイートを開始しましたが、この製品はまだテスト段階であるため、第 3 四半期の業績向上は予想されていません。

安値で買うタイミングでしょうか?

株価が急落したにもかかわらず、Pinterest の最新の四半期決算とガイダンスからは多くの好材料が浮かび上がった。地域別の ARPU 成長は堅調に推移し、新規ユーザーも引き続きプラットフォームに参加している。

同時に、Pinterest は近年、プラットフォームのユーザー側と広告主の両方で多くのイノベーションを推進してきました。Performance+ はその最新の例であり、広告主がキャンペーンを作成する時間を短縮し、コストを削減してクリックスルー率を向上させるように設計されています。結局のところ、広告主が Pinterest プラットフォームを使用してより良い結果を得るほど、長期的には同社の業績も向上するはずです。

取引価格 予想株価収益率（P/E） 2025年のアナリストの予測に基づくと、Pinterestの株価は最近の株価下落を受けて非常に魅力的な価格設定となっています。同社は依然として力強く成長しており、大規模な国際ユーザーベースをより効果的に収益化する初期段階にあります。

PINS 株価収益率（1年先） データ Yチャート

総合的に判断すると、私はこの株の下落時に買い手になるだろう。なぜなら、この株の長期的な見通しは 成長株 魅力的なままです。

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Pinterest の株を購入する前に、次の点を考慮してください。

の モトリー・フール株式アドバイザー アナリストチームは、 ベスト10銘柄 投資家が今買うべき銘柄…そして Pinterest はその中に含まれていませんでした。選ばれた 10 銘柄は、今後数年間で莫大な利益を生み出す可能性があります。

考慮すべきこと エヌビディア このリストは2005年4月15日に作成されました…推奨時に1,000ドルを投資した場合、 606,079ドルになります!*