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2024-07-09 07:14:42
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FT の編集者 Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びます。
シンガポールの国営ファンド、テマセクは、世界第2位の経済大国である中国への多額の投資が業績に打撃を与えていると警告し、米国への投資を優先し、中国については「慎重に」なると述べた。
世界最大級の国営投資グループであるシンガポール証券取引所のテマセクは火曜日、同社のポートフォリオの価値が3月までの1年間でわずか2％増加し、3890億シンガポールドル（2880億米ドル）になったと発表した。
これらの数字は、同じ期間のS&P500株価指数の28%上昇には及ばないものの、昨年の5%下落に比べれば改善された。 最悪のリターン 2016年から。
テマセクは年次報告で、米国とインドへの投資による成長は「中国の資本市場の低迷によって相殺された」と述べた。同期間にMSCI中国指数は19％下落した。
中国はテマセクにとってシンガポールと南北アメリカに次ぐ第3位の市場であり、ポートフォリオの19％が中国関連である。同グループは過去20年間、テクノロジー大手のテンセントやアリババ、電子商取引グループの美団に投資し、中国の成長の大きな受益者の一つとなってきた。
テマセクの副最高経営責任者、チア・ソン・フイ氏はフィナンシャル・タイムズ紙のインタビューで、「中国では消費者信頼感が回復し、支出が増加することを期待している」と語った。
同氏は、米中緊張が投資方針を変えたと述べた。「米国では中国からの輸入に依存しない企業に投資するよう努めている。中国でも米国への輸出に依存しない企業に投資している。」
チア氏は人工知能への投資についても慎重な姿勢を示した。同氏は、テマセクはAIブームに資金を投入することに「急いではいない」と述べ、業界の「誇大宣伝」に警告を発した。
同氏は、国営企業がオープンAIに直接投資する予定はないと述べたが、ベンチャーキャピタルファンドへの投資を通じて同社と関わったとしても「驚くべきことではない」と付け加えた。FTは3月、テマセクがオープンAIへの投資について協議中だと報じた。
チア氏は、テマセクの初期段階のAIスタートアップ企業へのアプローチは「はるかに機敏で、その分野を中心にポートフォリオを構築するVCファンドを通じて投資することだ。そこから学んだことを基に、おそらく直接投資を行うだろう」と語った。
テマセクは昨年、破綻した仮想通貨取引所FTXへの2億7500万ドルの投資に「失望した」と述べた。同社が破綻した後、テマセクは保有株を帳消しにせざるを得なくなり、 まれな反発 投資家から。
「どの分野にも大量の資本が流入しているときは、用心する必要がある」とチア氏は記者会見で述べ、「AIの誇大宣伝」と民間信用の急成長を2つの熱狂的分野として挙げた。
テマセクは、米国は引き続きシンガポール以外では「わが国の首都の最大の投資先」となると述べた。成長が鈍化し地政学的緊張が高まる中、世界の投資家が中国への投資を減らそうとしており、恩恵を受けているインド、日本、東南アジアへの注力を強化すると述べた。
テマセクは、ビル・ウィンターズ最高経営責任者が2月に同社の株価を「くだらないテマセクは同銀行の最大の株主である。
テマセクの金融サービス責任者コニー・チャン氏は「過去3年間で営業実績は実はかなり改善したと思う」と語った。
テマセクは長年にわたり公開株式から非公開市場へと移行し、非上場資産への配分を2004年の20％から3月現在でポートフォリオの52％にまで増やした。
プライベートエクイティブームの恩恵を受けたものの、幹部らはファンドが 収益性の低下 金利上昇により、借金依存型ビジネスモデルが打撃を受けているためだ。
テマセクの不動産部門責任者兼プライベートエクイティファンド投資部門副責任者のアルピン・メータ氏は「低金利と買収のための大きなレバレッジが、プライベートエクイティ分野の収益の一部を牽引した」と述べた。
「しかし、たとえそれを取り除いたとしても、リターンは依然としてかなり魅力的だと思います。」
#テマセクは米国との取引を優先し中国に対しては慎重姿勢を維持