フランス経済は目に見える回復の兆しがなかなか見えない

数週間前に現れた改善 は確認されなかった。 ＩＮＳＥＥは木曜日、４月の景況感は３月より１ポイント低い９９点に低下し、長期平均を下回ったと発表した。 このような困難な時代において、ビジネスリーダーの士気は真の色を取り戻すのに苦労しており、鈍いままです。 そして、信頼感の低下は、あらゆる活動分野、またはほぼすべての分野に関係します。 これは、消費がなかなか再開できない中、経済活動の見通しが大幅に楽観的ではないことが原因です。

産業界では、INSEE指標が3ポイント低下して100に戻り、「注文簿のレベルに関する産業界の意見は大幅に低下した」と統計研究所は説明している。 この傾向は、ビジネスリーダーが将来の活動にあまり自信を持っていないサービスにおいても同様です。 それにもかかわらず、S&P グローバルが週初めに発表した PMI 調査は、「1 年ぶり」の需要の増加を示し、やや前向きなシグナルを発しました。

雇用環境の進展

最後に、 建設は最下位から始まり、 建設業者の士気が暗くなっています。 後者はトンネルの終わりが見えておらず、今後数か月で活動が悪化することさえ予想しています。 この憂鬱から逃れられるのは小売業だけのようだ。 環境は「この分野の活動の一般的な見通し、過去の売上高、将来の労働力の変化に関する意見のバランスの増加」によって3ポイント増加しました。

同じく今週木曜日に発表された、中間企業運動（Meti）とパラタイン銀行が作成した最新のバロメーターも、このためらいと暗い状況を浮き彫りにしている。 中堅企業の半数以上が、自社部門の業績が1年前よりも低迷していると考えている。

しかし、「ここ数カ月で、少しだけ多くの銀行が将来に自信を表明している」とパラティーヌ銀行の副総裁ナタリー・ブルカール・グレゴワール氏はプレスリリースで述べている。 2人に1人以上が今年の売上高の増加を予想している。 資金繰りの圧力は低下した。 また、投資計画を下方修正したとしても、その 3 分の 2 は今年も下方修正を計画しており、予算と関連する仕事も大幅に増加します。 活動の鈍化にもかかわらず、ほとんどの中堅企業 (94%) は依然として採用の困難に直面していると述べています。

消費への期待

したがって、現時点ではフランス経済には目立った改善の兆しは見られない。 しかし、雇用情勢はこれによって悪影響を受けることはない。 4月にはさらに1ポイント上昇して102となった。フランスのトラヴァイユとクレドックの調査では、 2024 年の労働需要、 また、「歴史的に高い」レベルの雇用意欲による労働市場のダイナミズムも裏付けられています。

今年は低調なスタートとなったが、経済予測専門家らは家計消費が牽引して緩やかな回復が見込まれると予想している。 ハンブルク商業銀行のエコノミスト、ノーマン・リープケ氏は、最新のPMI調査を考慮して、「サービス部門の影響で早ければ2024年の第2四半期にそれが起こる可能性がある」と考えている。

INSEE は 4 月 30 日に、今年の第 1 四半期の最初の予測を発表します。 同統計院は３月の予測で、期間中は活動が停滞し、その後第２・四半期には活動が０．３％増加すると予想している。 OFCEは、GDPの伸びが第1四半期は0.1％、第2四半期は0.2％に限定されると予想している。 天文台によると、 公的口座を回復するために行政当局が発表した貯蓄計画は、それでも2024年のフランスの成長を圧迫することになるだろう。また、フランス銀行総裁フランソワ・ヴィルロワ・ド・ガローも、この計画は「短期的には成長を適度に抑制する効果」をもたらすはずだと試算している。レゼコーのインタビュー。