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2026-02-10 11:26:00
2026 年の組合予算 はインドのオルタナティブ投資ファンド（AIF）業界に慎重な評価を与え、サプライズ発表よりも安定、財政規律、長期的な成長を優先した。 市場 参加者らは、特に世界経済の不確実性のさなか、民間資本が予測可能な枠組みにますます注目している中で、このアプローチは政策を明確にするものだと主張している。
から AIFの視点、この予算は、改革主導の成長路線へのインドの取り組みを強化しながら、製造、インフラ、サービス、気候、ヘルスケア、半導体、物流にわたる投資対象テーマを拡大します。執行、包括性、資本市場の深化を重視することで、代替資産運用会社による持続的な資金調達と展開が支援されることが期待されます。
コタック・オルタナティブ・アセット・マネージャーズ・リミテッドの上級副社長、シタル・ガージ氏は、世界的なボラティリティと地政学的な力学の変化の中で提示された2026年度予算案は、国内のAIF業界が急速に拡大している中で、インドの経済的優先事項に対する安定した改革主導の方向性を示すものであると述べた。今年概説された優先事項は、成長志向の企業の願望を反映しており、実行、消費者と起業家精神の高まり、広範な開発への取り組みを重視しています。政府が27年度の財政赤字目標を4.3％とする財政健全化を再確認したことで、マクロ経済の安定に対する信頼がさらに強まった。
ガージ氏によると、予算案に含まれるいくつかの措置は世界的なリミテッドパートナー（LP）に安心感を与え、長期的な資本目的地としてのインドの地位を強化するものであるという。明確な政策の方向性が依然として辛抱強い民間資本を支援しており、製造業の継続的な改革、金融セクターの回復力、包摂的な成長が予測可能性を高めており、これは機関投資家のAIF投資家にとって不可欠な要件です。
製造業とテクノロジーは強力な後押しを受け、先端エレクトロニクス、半導体、容器製造、資本財を含む7つの優先分野に多額の公共資源が割り当てられました。これらの取り組みにより、プライベート・エクイティ、成長資本、プライベート・クレジット戦略の機会が広がることが期待されます。
インフラは引き続きインドの成長エンジンを支えています。政府は、27 会計年度の資本支出を 1,220 万ルピーに引き上げ、複数年にわたる見通しを提供します。提案されているインフラリスク保証基金は、貸し手に調整された部分信用保証を提供するもので、インフラ融資の大幅な進化を示しており、インフラ信用、ハイブリッド構造、物流、地域開発のテーマにわたる取引の流れを解き放つ可能性がある。
この予算は、MSME、サービス、若者のエコシステムの強化にも焦点を当てました。 10,000億ルピーの中小企業成長基金は、流動性強化策や管理支援と合わせて、初期段階、成長段階、サービスに焦点を当てたAIF戦略の機会を広げることが期待されています。
ヘルスケア、グリーンテクノロジー、持続可能性が勢いを増し、インパクトファンド、気候変動に焦点を当てた戦略、ヘルスケア指向のAIFに強い追い風をもたらしました。同時に、銀行アーキテクチャの見直しや地方債、社債、炭素回収ファイナンスを強化するためのインセンティブなど、金融セクターの深化に向けた取り組みにより、ガバナンス基準と資本配分の効率が強化されます。
社会資本と人的資本の面では、オレンジ経済と観光を支援する教育機関を設立する提案や、女性の起業家精神を促進するSHEマートなどの取り組みが、革新的な金融手段を通じた企業創造とインクルージョンを連携させている。
税制に関しては、予算案は大幅な税率変更を避け、代わりに的を絞った改革を選択した。これらには、1961 年の枠組みに代わる新しい所得税法、少数株主に対する自社株買いのより優遇措置、インドに拠点を置くデータセンターを使用する世界的なクラウド サービス プロバイダーに対する税制上の優遇措置、投機活動を緩和するためのデリバティブに対する証券取引税の引き上げなどが含まれます。
ガージ氏は結論として、「これはドゥランダール予算ではないかもしれないが、その方向性は紛れもない。インドはより深く、より回復力のある資本エコシステムを構築しており、AIFはヴィクシット・バーラトに向けた次の成長段階で極めて重要な役割を果たすのに十分な位置にある」と述べた。
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