多角的なテクノロジー企業であるこの企業は、最も収益性の高い 2 つの事業で成長が加速しています。
AI（人工知能）コンピューティングへの膨大な需要を含む多角的な成長株が必要な場合は、 アマゾン (AMZN +2.88%) は注目に値します。同社の最新の業績は、ビジネスのいくつかの主要な部分で成長率が向上していることを示しており、AI は同社にとって大きな成長の機会となる可能性があるようだ。
さらに、Amazon の株を購入すると得られる基礎となるビジネスの質を考慮すると、株式は妥当なバリュエーションで取引されます。
私の1月のAI成長株候補リストのトップにアマゾンが選ばれた理由はここにある。
最も重要な分野での成長の加速
アマゾンの第３四半期決算全体は堅調な業績を示している。第3四半期の売上高は前年同期比13％増の1802億ドルとなった。これは第 2 四半期の 13% の成長から加速したわけではありませんが、2025 年の第 1 四半期に記録した 9% の成長からは加速しています。さらに、同社は今年を好調に終えることができました。経営陣は、重要なホリデー四半期の第4四半期の売上高が2,060億ドルから2,130億ドルになると予想しており、これは前年比10％から13％の成長に相当すると述べた。
これらの結果はすでに良好に見えますが、会社の勢いを過小評価していると私は主張します。投資家は、Amazon の利益率の高い事業、特にクラウド コンピューティング事業、アマゾン ウェブ サービス、広告サービス事業の成長率が実際に第 3 四半期に加速したことに留意する必要があります。
例えばアマゾンの広告サービス収益は第3四半期に前年同期比24％増加し、第2四半期の23％増から加速した。
そして、AI はアマゾンの収益性の高い AWS ビジネスの成長を促進しています。第 3 四半期の AWS 部門の売上高は前年同期比 20% 増の 330 億ドルとなり、第 2 四半期の 18% 増、第 1 四半期の 17% 増を上回りました。
「AWS は 2022 年以来見たことのないペースで成長している」と Amazon の CEO である Andy Jassy 氏は同社の第 3 四半期の最新情報の中で述べています。リリースと決算会見の両方で、Jassy 氏は AI がビジネスの主要な推進力であると呼びました。
投資機会に資金を供給するために営業キャッシュフローが急増
さらに、同社の営業キャッシュフローの傾向は特に良好に見えます。アマゾンの過去１２カ月間の営業キャッシュフローは前年同期比１６％増の１３０７億ドルとなった。同社は AI 分野に大きな成長機会を抱えており、それに資金を提供したいと考えているため、通常業務によるキャッシュフローの増加は良いタイミングで実現した。
この目的のために、Amazon は第 3 四半期だけで 342 億ドルという信じられないほどの設備投資を投資しました。同社の第3四半期決算発表で経営陣が説明したこれらの投資は、AIのサポートを目的とした投資によって大きく推進されている。
アマゾンの最高財務責任者ブライアン・オルサブスキー氏は、同社の第３四半期決算会見で「長期的に投資資本に対する大きな利益が期待できる大きな機会であると信じているため、特にＡＩ分野への多額の投資を継続する」と説明した。
もちろん、これらの多額の投資は、フリー キャッシュ フロー、つまり通常の営業から資本支出を差し引いた会社の現金が抑制されることを意味します。アマゾンの過去１２カ月間のフリーキャッシュフローは、２０２５年９月３０日時点で１４８億ドルで、前年同期の４７７億ドルから減少した。
今日の変化
(2.88%) $6.53
現在の価格
$233.03
主要なデータポイント
時価総額
2.4兆ドル
一日の範囲
$227.19 – $234.00
52週間の範囲
$161.38 – $258.60
音量
1.8M
平均ボリューム
45M
粗利
50.05%
なぜAmazon株が買いなのか
確かに、AI 需要をサポートするための同社の多額の支出にはリスクが伴います。これにより、フリーキャッシュフローがしばらく圧迫される可能性があります。さらに、アマゾンのAI投資が経営陣の期待ほど成果が出ない可能性もある。
さらに、景気が悪化すればアマゾンの電子商取引や広告事業も打撃を受ける可能性がある。
しかし、同社のリスクは管理可能であるようだ。経営陣は特に、AIへの投資が長期にわたって大きな利益をもたらすことに自信を持っているようだ。そして、AI の機会が減少すると判断した場合、同社はいつでもアクセルを緩めることができます。さらに、アマゾンの営業キャッシュフローは設備投資計画をカバーするのに十分であるようだ。
PERの33倍というバリュエーションを考えると、株価は割安とは思えない。しかし、これほど強力な追い風が吹いている企業は、プレミアムバリュエーションで取引されるに値する。結局のところ、私はアマゾンの多角化事業は、リスクに直面しているにもかかわらず、現在の株価で依然として優れた投資先であると信じている。
#1月に買うべき私のトップAI成長株はこれです