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[심층분석] 政治の風、世界中央銀行の独立「シェイク」

ジャクソンホールガバナー「トランプの連邦政府」「独立が「悪い先例」になるという懸念Volkerの「価格安定性」40 -YEAR -ELDタワーが崩壊しました。ドルステータスと金融市場の脅威の現実に [심층분석] 政治の風、世界中央銀行の独立「シェイク」画像の拡大を見ると、米国の政治的風は中央銀行の独立を脅かします。ドナルド・トランプ大統領の連邦政府の圧力は、ジャクソン・ホールに集まり、それが「悪い先例」になることを恐れて、ポール・ヴォルカーの40歳の安定化が崩壊する可能性があるという危機が崩壊する可能性がある。写真= 40年にわたって世界経済の価格安定性を支持してきた「中央銀行独立」の主要な原則が揺れています。ロイターによると、ワシントンからの政治的外部から連邦準備制度（FRB）を超えて届く可能性があるという深い懸念と緊張に巻き込まれた、米国ワイミンジュ・ジャクソンホールに集まった世界の中央銀行の知事は、深い懸念と緊張に巻き込まれました。ドナルド・トランプ大統領の露骨な産出「Fed」は、世界的な金融命令の基礎の前兆であると分析されています。トランプ大統領は、彼の意志に従ってFRBを再編成し、レートの削減を圧力にしているため、FRBが独立とインフレを保護するかどうかの根本的な疑問があります。 FRBクックの辞任を押すなど、取締役会の構成に直接介入しようとする試みは、財政政策と金融政策の別の原則さえ脅かす。 FRBが政治的プレッシャーに向かっているか、トランプ大統領がFRBを却下した場合、波長はすぐにヨーロッパと日本につながる可能性があります。これは、各国における金融政策の独立性の既存の規範が、政治家が新しい攻撃として使用できるためです。Oli Renの欧州中央銀行（ECB）の政策委員会メンバーは、ジャクソンホールの分野で、「FRB攻撃は政治的動機からの攻撃がヨーロッパを含む世界に影響を与える」と警告しました。このコンセンサスでは、FRB議長のジェローム・パウエルが表彰台に立っていたとき、スタンディングオベーションは市場で勃発しました。パウエルは金利を削減する可能性を表明したが、これはトランプ大統領の要求によるものではなく、トランプ大統領の要求によるものではなかったが、仲間の中央銀行家は彼が政治的圧力に耐えることを望んで熱狂的な支持を送った。◇'40 -YEAR -ELD TOWE 'Financial Marketの混乱とドルの下落警告 実際、ジャクソンホールに集まった10人以上の中央銀行家は、FRBの独立の可能性を、彼らの地位と世界的な経済的安定に対する直接的な脅威と見なしています。 FRBの信頼が揺るがした場合、投資家は、米国財務省証券の状況を再評価するなど、金融市場で大きな混乱を招くことが予想されます。これは、ドルの主要な通貨ステータスでさえ揺れることができる深刻な脅威です。過去には、トルキエやアルゼンチンなどの中央銀行の独立を弱めていた国は、金銭的価値の急落、超人的飛行、大規模な資本流出などの深刻な経済危機に苦しんでいます。一部の中央銀行は、米国の通貨リスク管理の監督の下で金融機関を命じることにより、すでに余波の準備を始めています。FRBの降伏は臓器の危機を超える可能性があり、それは40年前にポール・ヴォルカーが高強度の引き締めで膨らんだという相対価格安定性の時代の終わりを意味します。それまでの間、世界中の中央銀行は、政治の独立に基づいた価格安定性の単一の目標に焦点を当てたFRBの方法に従っています。 「独立は自然ではないことを思い出さなければなりません」とBundesbankのNagelは言いました。 「私たちは責任を果たし、独立がインフレにとって不可欠な条件であることを明確にしなければなりません。」もちろん、市場はまだFRBの独立性に関する深刻な懸念を反映していません。米国の株式市場は活況を呈しており、財務省の債券金利や予想されるインフレなど、信頼性の低下の兆候はありません。トランプ大統領は、2026年5月にパウエルの任期が期限切れになった後、後継者を指名することができますが、7つの連邦取締役会を奪うために追加の空席が必要です。 12の地域キットは、ワシントンの影響を確認するためのバランスとしても機能します。centor各国からの中央銀行…ECBと日本も「独立災害」ですしかし、強力な制度的伝統を誇る米国でさえ、中央銀行の独立性が他の国に対して非常に脆弱であるという事実は、他の国に対してより警戒してきました。 EU条約として自治が保証されているECBでさえ、10年前に「政府の財政支援」に対する批判を受けて、数回法的課題に直面しなければなりませんでした。イタリア、ドイツ、フランスでは、政党が定期的にECBを批評家に置きました。場合によっては、中央銀行知事の任命は紛争のツールでした。ラトビアでは、マーティンのカザック州知事は政府の意志に従わないことで批判されていますが、スロベニアは政党間の紛争のために1月から空いています。日本では、新島故新木首相首相は、シラカワマサキの知事に押し付け、デフレはぬるぬるしていると言い、任期の前に辞任したとき、クロダ・ハルヒコは2013年に敗北した。クロダの大規模なスケール資産は、成長の貢献に貢献していたが、中央バンクは依存している。日本銀行（BOJ）の源泉は、「トランプは阿部から学んだようだ」と述べた。トランプ大統領の行動は、中央銀行を支配することを人気のある他の政府に奨励することができます。パウエルは2026年5月までに彼の任期を保証されていますが、緊張は取締役会を変更する可能性を変え続けます。 FRBは、取締役の命令と権限の分配により政治的圧力に抵抗していますが、法律と制度保護装置が完全ではないため、独立性を維持することは容易ではありません。国際通貨基金（IMF）のモリ・オブザーペルドの元チーフエコノミストは、「FRBは他の政府に非常に悪い先例を残すことだ」と指摘した。 「これが米国で起こっているのを見ると、それが制度的チェック、バランス、法の支配の防波堤である場合、他の国はより簡単な標的であると結論付けることはできませんか？」中央銀行の独立性は、価格の安定性と金融市場の信頼の基礎であり、それを脅かす政治的圧力は、世界的な経済的安定性に深刻なリスクを抱えています。独立を強化するためのシステムの補充と政治の尊重は、これまで以上に緊急です。Park Jung-Han Global Economic Reporter [email protected] #심층분석 #政治の風世界中央銀行の独立シェイク