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2025-12-31 05:37:00
画像クレジット:サンドバー“loading=”eager” height=”540″ width=”960″ class=”yf-lglytjloader”/> 画像クレジット:Sandbar
True Ventures の共同創設者、ジョン キャラハン氏は、5 年後にはスマートフォンを今のように使うことはないだろう、そして 10 年後にはまったく使わなくなるかもしれない、と考えています。
Fitbit、Ring、Peloton などの消費者向けブランドから、エンタープライズ ソフトウェア メーカーの HashiCorp や Duo Security まで、20 年間にわたって大きな勝者を抱えてきたベンチャー キャピタリストにとって、それは単なる椅子に座った理論以上のものです。これは、True Ventures が積極的に賭けている理論です。
True は群衆に従うことでここまで到達したわけではありません。ベイエリアの同社は、12の中核となるシードファンドと4つの「厳選」オポチュニティ型ファンドで約60億ドルを運用しているにもかかわらず、勢いを増しているポートフォリオ企業にさらに資本を注ぎ込むために利用してきたにもかかわらず、ほとんど目立たずに運営してきた。他のベンチャーキャピタルがよりプロモーションを強化し、ソーシャルメディアやポッドキャストで個人ブランドを構築し、創業者や取引フローを惹きつけている一方で、Trueは逆の方向に進み、リピート創業者の緊密なネットワークを密かに育成している。この戦略は功を奏しているようだ。キャラハン氏によると、同社は20年の歴史の中で集められた約300社のポートフォリオの中で、63件の利益を伴う撤退と7件のIPOを誇るという。
「私たちは10年以内にiPhoneを使わなくなるでしょう」とキャラハン氏はきっぱりと言う。 「5年以内にそれらを使用することはないと思います。あるいは、もう少し安全な別の言い方をしましょう。私たちはそれらをまったく異なる方法で使用することになるでしょう。」
彼の主張は単純だ。私たちの携帯電話は人間と知性の間のインターフェースとしては不十分だ。 「現在、私たちが彼らを取り出して、これを確認するためのテキストを送信したり、メッセージを送ったり、電子メールを書いたりする方法は、 [that’s] 超非効率、 [and] 素晴らしいインターフェイスではありません」と彼は説明します。[They’re] エラーが発生しやすく、混乱が発生しやすい [of] 私たちの普段の生活。」
これを強く確信しているため、True はソフトウェア ベース、ハードウェア ベース、その中間のすべての代替インターフェイスを研究することに何年も費やしてきました。それは、トゥルーがウェアラブルが明らかになる前に早々に Fitbit に賭け、何百もの他のベンチャーキャピタルが「ノーサンキュー」と言ったのにペロトンに投資し、創設者のジェイミー・シミノフが資金を使い果たし続け、「シャーク・タンク」の審査員さえも使い果たしたときにリングを支援したのと同じ本能だった。 彼を追い返した。キャラハン氏によれば、そのたびに賭けは疑わしいものに見えたという。毎回、人間がこれまでよりも自然に感じられるテクノロジーと対話するための新しい方法に賭けていました。
物語は続く
この理論の最新の現れは、キャラハンが「思考の伴侶」と表現するハードウェア デバイス、サンドバーです。 音声起動リング 人差し指に装着。その唯一の目的は、音声メモを通じて自分の考えを記録し、整理することです。これは別の人道的な AI ピンになろうとしているわけでも、Oura の健康追跡と競合しようとしているわけでもありません。 「これはあることを非常にうまくやってくれます」とキャラハン氏は言います。 「しかし、その 1 つは、今日のテクノロジーに欠けている人間の行動上の基本的なニーズです。」
このアイデアは、周囲の音声を受動的に録音するのではなく、アイデアが浮かんだときにそこにいて、一種の思考パートナーとして機能することです。キャラハン氏によれば、これはアプリに付属しており、AI を活用しており、私たちがインテリジェンスとどのように対話すべきかについて、まったく異なる哲学を表しているという。
ここには、ペロトンについてのキャラハンの古いセリフ「バイクの問題ではない」が反映されています。一部の人にとって、このバイクは、たとえ初期のバージョンであっても、魅力的なものでした。しかし、ペロトンの真の目的は、それが可能にする行動とそれが生み出すコミュニティでした。バイクは単なる器でした。
新しいガジェットだけでなく、新しい行動に賭けるというこの哲学は、True が資本に関して規律を保ち続けてきた理由も説明しています。 AI スタートアップ企業が当初から数十億ドルの評価額で数億ドルを調達しているにもかかわらず、True は、自社が最も得意とすること、つまり最初に目にすることが多いスタートアップ企業の 15% ～ 20% の所有権に対して 300 万ドルから 600 万ドルのシード小切手を書くことを堅持できると主張する。
キャラハン氏は、トゥルーは事業に資金を提供するためにさらに多くの資金を集めるつもりだが、数十億ドルを集めることに興味はないと述べた。 「なぜですか？今日、素晴らしいものを構築するのにそんなことは必要ありません。」
同じ慎重なアプローチが、より広範な AI ブームに対する彼の見方に影響を与えています。キャラハン氏は（質問に）、OpenAIの価値は間もなく1兆ドルに達する可能性があると信じていると述べ、これを私たちがこれまでに見た中で最も強力なコンピューティングの波と呼んでいる一方で、ハイパースケーラーを支援する循環型融資取引と、データセンターとチップに予想される5兆ドルの設備投資に警告の兆しがあるとキャラハン氏は見ている。 「私たちはサイクルの中で非常に資本が集中する時期にいます。それは憂慮すべきことです」と彼は指摘する。
そうは言っても、本当のチャンスがどこにあるのかについては、彼は楽観的だ。 Callaghan 氏は、最大の価値創造はインフラストラクチャ層ではなく、新しいインターフェイスによってまったく新しい動作が可能になるアプリケーション層にあると考えています。
それはすべて彼の中核となる投資哲学に遡るが、それはほとんどロマンチックに聞こえる。ほとんどの人が空虚に聞こえるであろう完璧なベンチャーキャピタルの知恵のようなものだ。「怖くて孤独であるべきで、頭がおかしいと言われるべきだ」とキャラハン氏は初期段階の投資が正しく行われたことについて語った。 「そして、それは本当に曖昧で曖昧であるべきですが、あなたは本当に信じているチームと一緒にいるべきです。」 5年から10年経てば、自分が何かに取り組んでいたかどうかがわかるようになる、と彼は言う。
いずれにせよ、フィットネストラッカー、コネクテッドバイク、スマートドアベル、そして現在は思考を捕捉するリングなど、他の多くの人が見逃していたハードウェアに賭けてきたトゥルーの実績を踏まえると、携帯電話の時代は終わりだとキャラハンが語るのは注目に値する。早期であることが重要であり、傾向線は彼の主張を裏付けています。スマートフォン市場は実質的に飽和状態にあり、年間わずか 2% の成長を遂げている一方で、ウェアラブル機器 (スマートウォッチ、リング、音声対応デバイス) は 2 桁の速度で拡大しています。
私たちがテクノロジーと対話する方法に何かが変化しており、True はそれに応じて賭けをしています。
上の写真はサンドバーのストリームリング。キャラハンとの会話の詳細については、 StrictlyVC ダウンロード 来週のポッドキャスト。新しいエピソードは毎週火曜日にドロップされます。
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