金利は（今のところ）変更ありません。 それは 2024 年のカナダのテクノロジーにとって何を意味しますか?

カナダ銀行は1月24日には金利を維持したが、利下げを検討し始めていることを示唆した。

中銀のティフ・マックレム総裁は冒頭の声明で「審議で明らかになったのは、将来の政策に関する理事会の議論が、金融政策が十分に制限的かどうかという点から、現在の制限的なスタンスをどれくらいの期間維持するかという点に移りつつあるということだ」と述べた。

マックレム総裁はまた、金利上昇が全体のインフレを押し下げているにもかかわらず、基調的なインフレ圧力は依然として続いており、「新たな展開」が物価を押し上げれば中銀は利上げをせざるを得ない可能性があると指摘した。

金利が下がればカナダのハイテクセクターは回復の準備が整っている可能性があるが、創業者や投資家にとって今年の戦略は大きく異なる、と数人の業界関係者がベータキットに語った。

史上最速の利上げサイクルであるカナダ銀行の過去2年間の利上げは、取引の流れが鈍化し、評価額が下落する中、注目のハイテクセクターに打撃を与えた。 これらの金利が（今のところ）変更されていない場合、カナダのテクノロジー企業が2024年に期待すべきことは次のとおりです。

自由資本の時代はすぐには戻らない

2021年のベンチャー市場は、ゼロに近い金利が特徴で、それがハイテク企業の評価額の高騰、公開市場での強気相場、そして数日から数週間で成立する熱狂的な取引を引き起こした。

マーベリックス・プライベート・エクイティの創設者ジョン・ラフォロ氏は「自由資本の時代は終わった」と述べ、自由資本の時代は長くは戻らないだろうと付け加えた。 「私たちは長期平均に戻りつつあるだけであり、それが期待すべきことです。」

昨年、高い評価額を維持することを期待して資金調達を控えた企業は、今年も同じ考え方を持ち続けるべきではないと同氏は付け加えた。

カナダベンチャーキャピタル・プライベートエクイティ協会のキム・ファーロング最高経営責任者（CEO）は、金利がパンデミック時代の低水準に戻ることはないと予想されるため、経営陣はより戦略的に資金を投入する必要があると述べた。

「現金がすぐに入手できた時代の経営アプローチは、現金が潤沢にあるとわかっていて、何らかの顧客獲得やビジネスの成長のためにもっと支出することをいとわなかったが、今はそうではない」と彼女は言う。

「うまくいく企業は、ただ生き残ることだけを考えている企業ではなく、戦略的に資金を投入しようとしている企業だ。」

キム・ファーロン
CVCA CEO

「うまくいく企業は、ただ生き残ることだけを考えている企業ではなく、成長が見込める分野という観点から、下調べをした分野に戦略的に資金を投入しようとしている企業だ。」

企業が資本をどこに配置するかを検討する際、資金を確保する方法を決定することも同様に重要になります。 ウェリントン・グロース・パートナーズの創設者マーク・マックィーン氏は、「相対的に言えば、現時点では株式のコストが負債よりも高い」と述べた。

「起業家は常に、自分自身の快適さのレベルと、自分の会社の3年後、5年後、10年後の価値についての自分自身の期待に基づいて、どれが自分にとって正しい解決策であるかを判断すると思います。」と彼は述べた。

持続可能性への回帰

ボロウェルの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）のアンドリュー・グラハム氏は、2021年の強気相場は財政・金融刺激策の影響で独特だったことを考慮することが重要だと述べた。 これが、実際にはゼロ金利政策（ZIRP）環境でのみ機能するビジネスを引き起こした原因の一部であるとグラハム氏は指摘した。

「統合が起こると思います。 [and] さらに多くの合併と買収が行われます。」

ベン・バーゲン
社長、
カナダ革新者評議会

「こうした ZIRP ビジネス モデルが大量に存在するのは健全ではありませんでした」と Graham 氏は言います。 「それらのビジネスは、最終的に多くの投資や人材、その他のものを吸い取ることになりました。 そしてご存知のように、金利がより正常化された水準に戻ることはおそらく私たち全員にとって良いことでしょう。」

同氏はさらに、「新たなビジネスモデルを見つけたり、事業の方向転換ができる企業には希望があると思うが、そうした企業の多くは生き残ることはできないだろう。なぜなら、金利ゼロの世界には戻らないからだ」料金。」

RBCxの資本ディレクター、ジョン・リクテガー氏は、2024年には創業者は収益性を優先することに注力する必要があると述べた。 同氏は、ベンチャーキャピタルが会社設立と同義である必要はないため、起業家はブートストラップをもっと検討したほうがよいかもしれないと付け加えた。

「創業者が本当に理解しておくべき2番目に重要なことは、価格と価値のどちらを決定するかは常に価値に関係するということです」とリクテガー氏は言う。

2021年に何かが証明されたとしても、バリュエーションは一時的なものになる可能性がある、と同氏は語った。 「あなたの側に立って、取締役会であなたをサポートし、 [and] あなたに多大な価値を提供します。」

一方で、カナダ革新者評議会のベン・バーゲン会長は、手元資金を持っているか、利益を生み出すことができている企業は今年、合併を主導したり、他の企業を買収したりするのに有利な立場にあると述べた。

「統合が起こると思います。 [and] もっと多くの合併と買収が行われます」とベルゲン氏は語った。

これにより一部の人員削減が発生する可能性があるが、人材の解放にもつながると同氏は付け加えた。