最近のいくつかの発表と報告は、最近の民間市場の資金調達の進化について興味深い光を当てました。
1つは、TPGとTemasekによる共同投資の4月21日の発表であり、既存の投資家Ta Associatesとともに、Cliffwater LLCに登場します。
もう1つは、Pitchbookが発行したCliffwaterに関する4月17日のレポートで、特に「インターバルファンド」構造を提供する車両であるCliffwater Corporate Lending Fundの成功に焦点を当てており、ミューチュアルファンドのような永続的な構造を通じて流動性の制約を回避します。
このレポートは、そのような間隔ファンドを、プライベートアセットメジャーが提供するオープンエンドの常緑樹ファンドに具体的にリンクしています。このようなファンドは、2024年の第4四半期に公開されたプライベートエクイティ企業によって調達された資金の41％を占めています。
これにより、利益相反のリスクが高まります。 国際的なプライベートエクイティ ゲートキーパーは、クライアントに代わってプライベートエクイティ市場で運営されているプロのアドバイザーとして定義します。これらのアドバイザーは、ほとんどの機関投資家が、社内の専門知識を構築および/または保持するためにプライベートエクイティに十分なエクスポージャーを持っていないためです。
ゲートキーパーは、自分の名前が示唆することを行うために立ち上げられました。機関、裕福な投資家、その他の資本源、および民間市場の資金を管理し、配分戦略、基金の選択とデューデリジェンス、ポートフォリオ建設などです。
明らかに、ゲートキーパーとして始まった多くの企業は、ファンド管理の魅力を無視するにはあまりにも多くを見つけました。 Pitchbookは、「最大のマネージャーが、機関のLPに焦点を合わせた資本編成が枯渇している時期に、最大のマネージャーがますますウェルスチャネルをタップするようになったため、業界全体の資金調達シフト」について説明しています。これは、年金基金やその他の歴史的な民間市場のリミテッドパートナーが、もはや民間資産にそれほど投資したくないことを意味します。確かに、ピッチブックレポートは、より小さなネットーの個人へのアクセスを提供するために、間隔と常緑の資金がどのように構成されているかを詳述しています
エジプトの億万長者のビジネスマンで投資家のNassef Onsi Sawirisが引用されました Financial Times 最近、プライベートエクイティの継続基金は「史上最大の詐欺」であると言っています。間隔、常緑樹、継続資金の間には違いがあるかもしれませんが、投資のケースは少なくとも似ています。そして、ファンドの選択に関するLPSに公平なアドバイスを提供するために開始されたゲートキーパーは、Sawirisがそのような資金に対する懸念について特に警告した聴衆に独自の資金を提供しています。
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