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2025-08-02 09:00:00
ドナルド・トランプのホワイトハウスによると、米国経済は活況を呈しており、インフレは死んでおり、仕事は急増しています。経済報告の吹雪は、最近のこのような主張にallを投げかけています。
今週のトランプの初期の経済記録に関するデータは、彼がかつて現実のテレビスターに自分自身を構築するために使用したキャッチフレーズのために非常に弱い仕事の数と混合された – 良い、狂気、ugい – あなたは解雇されています。
この写真は混oticとしており、世界最大の経済における堅調な見出しの成長、貿易の野生の変動、および労働市場での顕著な減速があります。
6か月間、トランプは世界経済をオーバーホールし、米国の輸出に急な関税を脅かし、課すことにより、ワシントンの同盟国とライバルから譲歩を引き出すための並外れたキャンペーンを行いました。
しかし、この戦略の予測不可能で不安定な展開は、すでに奇妙な結果をもたらしています。
回復力のある成長
表面的には、少なくとも、今週の今週の大洪水が良いニュースで開かれました: 米国経済 第2四半期に成長に戻り、昨年の夏以来見られなかった速度で拡大している幅広い経済的健康である国内総生産(GDP)があります。
しかし、これは第1四半期に予期せぬ収縮に続き、民間の国内投資の15.6%減少など、さらにいくつかの数字を強調しました。企業は、1時間ごとのジャークと揺れを揺るがして、抜本的な経済政策に関する衝撃に追いつくのに苦労してきました。
はい、前四半期には良好な成長がありましたが、最初の6か月で、米国経済は平凡な1.2%で成長しました。ウォールストリートジャーナルはそれを呼びました 「これまでで最も奇妙なGDPレポート」。
サージと突入を輸入します
もう少し深く掘り下げると、トランプが彼の貿易戦略を奪いながら、米国経済が一連の並外れた勢力にどのように取り組んでいるかを見始めます。
企業は第1四半期の大半を、大統領が関税の計画を明らかにするのを待つのを待っていました。彼らは備蓄し、成長を赤に押し上げた輸入の前例のない急増を引き起こしました。
しかし、第2四半期には、トランプが経済攻撃を強化し始めたため、輸入は同様に驚くべきペースで転がりました。純輸出 – 輸入よりも国の輸出量 – がGDPを後押ししました。
保留中の金利
これはトランプの最も好きではないチャートです。彼の多くの公的な要求、脅威、攻撃にもかかわらず、連邦準備制度は今年まだ金利を削減していません。
なぜ?中央銀行の議長であるジェローム・パウエルは、移動する前に大統領の貿易戦略の影響を待って見るべきだと繰り返し主張しました。 FRBの当局者は、トランプが彼の時計で崩壊したというトランプの主張にもかかわらず、実際には頑固なままであり、彼の関税の結果として上昇する可能性があることを心配しています。
これは、ホワイトハウスで非常に貧弱になりました。ホワイトハウスでは、職員が次の5月に椅子が終了するまでのパウエルの任期を数週間削減しています。
雇用の成長が失速します
金曜日にリリースされたデータは、米国の政策立案者と政治家が経済について考える方法を根本的に変えました。それまでは、FRB内の多くの人がすべてがきれいに刻々と過ぎていると考えていました – そして トランプ政権 当局は、彼らが活動のブームを監督していると主張した。
しかし、7月の雇用報告書は、その月が経済学者が予想していたよりもはるかに少ない仕事が生まれたことを明らかにし、5月と6月の見積もりを驚くべき258,000で修正しました。雇用創出は停滞しています。
「見てください、この雇用報告書は理想的ではありません」とホワイトハウス経済顧問評議会のスティーブン・ミラン会長はCNNに語り、貿易と財政政策に関する衰退の不確実性が大幅な改善につながることを示唆しました。
「ここからはずっと、はるかに良くなるだろう」と彼は付け加えた。
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